Tasuta reservide määratlus

Mis on netovabad reservid?

Tasuta reservid olid statistika üks külg, mis avaldati (kuni 2013. aastani) iganädalastes Föderaalreservi andmetes erinevus keskpankade arvel hoitavate üleliigsete reservide ja likviidsete reservide vahel, millest pangad olid laenanud Fed.Kui see vahe (liigsed reservid - laenud) oli positiivne arv, tähendas see seda tervikuna pangandussüsteem hoidis FED -is rohkem üleliigseid reserve kui laenas Toidetud.

Laenatud puhasreservide mõistmine

Varem pidid hoiupangad hoidma alati teatud koguses reserve, sularahas või hoiustena oma Föderaalreservi piirkondlikus filiaalis. Kõik selle miinimumi ületavad summad olid tegelikult lühiajaline laen Fedile samas tähenduses pangahoiused, mida tarbijad ja ettevõtted hoiavad oma pangakontol, on lühiajaline laen pank.

Teisest küljest, kui pankadel ei oleks piisavalt likviidseid reserve minimaalse (või muu likviidsusvajaduse) katmiseks, võiksid nad laenata otse Föderaalreserv, oma viimase laenuvõtja funktsioonina allahindlusakna kaudu.

Nende kahe summa (pankade üleliigsete reservide summa ja Fedilt laenude kogusumma) vahe laenuprogrammid) tähendaksid teatud mõttes seda, kas pangad laenasid Föderaalreservile netolaenu või võtsid laenu Süsteem. Kui üleliigsed reservid ületasid kõigi pankade allahindluste kogulaenu, oleks see erinevus netopositiivne ja nimetatakse netovabadeks reservideks, sest netopangad varustasid rohkem olemasolevaid reserve kui nad nõudsid laenama. Vastupidises olukorras, kui pangad laenasid keskpangalt rohkem kui nende üleliigsed reservid, oli see arv negatiivne ja seda nimetati laenatud puhasreserviks.

Majandusliku tugevuse ajal hoiaks pangandussüsteem oma likviidsusvajaduste ja tagasivõtmise tagamiseks palju reserve nõudmisi ja vähem panku peaks oma turu rahuldamiseks kasutama FEDi allahindlusaknast tagalaenu kohustusi. See tooks kaasa netovaba reservi, kuna allahindluslaenamine vähenes ja pangareservi jätkus palju. Seega võivad netovabad reservid näidata laenunõudluse ja intressimäärade suhtes lihtsat laenukeskkonda.

Finantskriis ja rikkalike reservide kasv

Vastuseks 2008. aasta finantskriisile ja sellele järgnenud suurele majanduslangusele hakkas Fed esimest korda pankadele intresse maksma nende üleliigsete reservide eest.See andis pankadele stiimuli hoida (ja saada intressimakseid) rohkem üleliigseid reserve, eriti arvestades turu laenamise äärmist riski ja ebakindlust. Samal ajal olid pangad tohutute reservisüstide tõttu, millega Fed tegeles oma erinevate uute laenuvõimaluste ja kvantitatiivse leevendamise kaudu, uutest reservidest.

Selle tulemusena plahvatasid 2008. aasta sügisel üleliigsed reservid, ületades kiiresti allahindluste kogulaenamise sadu miljardeid ja seejärel triljoneid dollareid, mille tulemuseks on enneolematu netovaba tase reservid. Järgnevatel aastatel püsis see olukord ja lõi keskkonna, kus rikkalikud ülemäärased reservid olid normiks, ja ületas tavapäraselt FEDi allahindlusakna laenamist. Laenatud neto- või netovaba reservide mõõtmine muutus stressi näitajana vähem kasulikuks finantssüsteemi, arvestades uut rahapoliitilist keskkonda, ja selle statistika kogumine lõppes 2013.