Microsofti tulud: mis juhtus Microsoftiga

Mis juhtus

Microsoft ületas analüütikute ootusi nii tulude kui ka tulude osas. Kui kõik kolm tema segmenti nägid tulude kasvu, siis suurim kasv tuli selle Intelligent Cloud segmendist, mis kasvas aastaga 20%, ületades ka analüütikute ootusi. Microsofti pilvandmetöötlusplatvormi Azure tulud olid segmendi tulemuslikkuse peamine tõukejõud, kasvades aastaga 48%.

(Allpool on Investopedia esialgne tulude eelvaade, mis avaldati 21. oktoobril 2020.)

Mida otsida

Microsoft Corp. (MSFT) aktsia on 2020. aastal hästi toiminud, tõusnud umbes 35% aasta algusest ja edestanud oluliselt turgu. Kuna miljonid kliendid töötavad COVID-19 pandeemia ajal kodust kaugel, on Microsoft jätkanud näha suurt nõudlust võtmetoodete ja -teenuste järele, näiteks ettevõtte Azure'i pilvandmetöötluse järele äri.

Investorid jälgivad, kui hästi Microsoft jätkab pandeemiast tingitud majanduskasvu aeglustumist, teatades 27. oktoobril pärast turu sulgemist 2021. aasta esimese kvartali kasumist.

Analüütikud ootavad korrigeeritud aktsiakasumi kasvu (EPS) ja tulud kasvavad, kuid võrreldes aastaga oluliselt aeglasemas tempos (SINA).

Investorid keskenduvad eriti tähelepanelikult ka võtmemõõdikule: ettevõtte kiiresti kasvavale Intelligent Cloud ärile. Microsofti pilvandmetöötluse äri on viimastel aastatel tohutult kasvanud, alates 2017. aastast on kvartalimüük peaaegu kahekordistunud. Analüütikud eeldavad, et 2021. aasta esimesel kvartalil saavad Intelligent Cloudi tulud tugevat kasvu, kuid oluliselt aeglasemalt kui samal perioodil aastas.

Microsofti aktsia langes 2020. aasta alguses üldise turuga, kuid ettevõte on neid langusi enam kui kompenseerinud viimaste kuude tugeva tootlusega. Viimase aasta jooksul on Microsoft kogutulu 57,8%, mis on peaaegu neli korda suurem kui S&P 500 15,1%.

Microsoft on alates 2017. aasta 3. kvartalist avaldanud 14 järjestikust kvartalit YOY korrigeeritud EPS kasvust. Viimases kvartalis, 2020. aasta neljandas kvartalis, kasvas aastaga korrigeeritud EPS vaid 6,6%, mis on madalaim näitaja kahe aasta jooksul. Aasta 2021 esimese kvartali prognooside kohaselt prognoosivad analüütikud YOY korrigeeritud EPS -i kasvu 11,8%, mis on kõrgem kui neljandas kvartalis, kuid aeglustumine võrreldes paljude teiste viimaste kvartalitega.

Ettevõtte tulude kasv on viimase 12 kvartali jooksul olnud veelgi ühtlasem. Selle perioodi jooksul on iga kvartal registreerinud YOY tulude kasvu 11,9% ja 18,5% vahel. 2021. aasta esimese kvartali konsensuslikud hinnangud näitavad ka YOY tulude kasvu aeglustumist, ennustades kvartalis 8,0% kasvu.

Microsofti peamised mõõdikud
Hinnang I kvartalile 2021	Tegelik 2020. aasta 1. kvartali kohta	Tegelik Q1 FY 2019
Korrigeeritud aktsiakasum ($)	1.55	1.38	1.14
Tulud (B dollarit)	35.7	33.1	29.1
Intelligentne pilvetulu (B $)	12.7	10.8	8.6

Allikas: Nähtav alfa

Microsofti Intelligent Cloud segment on ettevõtte üldise tulemuslikkuse baromeeter. Kogu tehnoloogiatööstuses on pilvandmetöötlusteenused üks kiiremini kasvavaid valdkondi. Kuna Microsofti pilveäri kasv on viimases kvartalis aeglustunud, jälgivad investorid hoolikalt hinnata, kui hästi ettevõte on edu saavutanud, olles silmitsi konkureeriva Amazoni tiheda konkurentsiga Inc. (AMZN) Amazoni veebiteenused (AWS). Microsofti Azure on pilveturul AWS -i järel teisel kohal. 

Microsofti Intelligent Cloud segment on kasvanud vähemalt 14 kvartalit järjest. Kasvutempo on ühtlane ja märkimisväärne, nii et kvartalitulud kahekordistusid 2017. aasta 3. kvartali 6,7 miljardilt dollarilt 2020. aasta neljanda kvartali 13,4 miljardi dollarini. Kuigi analüütikud ennustavad stabiilset YOY kasvu 17,4% 2021.