Mõistmine, kuidas Föderaalreserv raha loob

Föderaalreserv on keskpank Ameerika Ühendriikidest; see on vaieldamatult maailma kõige mõjukam majandusasutus. Üks Föderaalreservi - mida nimetatakse ka Föderatsiooni - hartas sätestatud põhiülesannetest on USA dollarite ja dollariasendajate kogu tasumata pakkumise haldamine. Fed vastutab miljardite dollarite loomise või hävitamise eest iga päev.

Hoolimata sellest, et talle esitati ülesandeks trükipressi pidamine dollariarvete jaoks, ei aja tänapäevane Föderaalreserv enam lihtsalt uusi paberiarveid masinast maha. Mõningast tõelist dollaritrükki esineb endiselt (USA rahandusministeeriumi abiga), kuid valdav enamus Ameerika Ühendriikidest rahapakkumine debiteeritakse digitaalselt ja krediteeritakse suurtele pankadele. Pärisraha loomine toimub pärast seda, kui pangad laenavad need uued saldod laiemale majandusele.

Rahapakkumise määramine

The Föderaalne avatud turu komitee (FOMC) ja sellega seotud majandusnõustajad kohtuvad regulaarselt, et hinnata USA rahapakkumist ja üldist majanduslikku olukorda. Kui tehakse kindlaks, et tuleb luua uut raha, sihib Fed teatud rahasüsti ja kehtestab vastava poliitika.

Majanduse tegelikku rahasummat on raske jälgida, sest paljusid asju saab määratleda kui raha. Ilmselt on pabervekslid ja metallmündid raha ning hoiukontod ja tšekikontod esindavad otseseid ja likviidseid rahajääke. Sageli loetakse ka rahaturufonde, lühiajalisi võlakirju ja muid reserve. Sellegipoolest saab Fed rahapakkumist ainult ligikaudselt hinnata.

Fed võiks algatada avaturuoperatsioonid (OMO), kus ta ostab ja müüb Treasurys'i, et süstida või absorbeerida raha. Ta saab kasutada ajutisteks laienemisteks tagasiostulepinguid.See võib kasutada pankadele lühiajaliste laenude allahindlusakent. Siiani on kõige tavalisem tulemus pangareservide suurenemine. Seega, kui Fed soovib majandusse süstida miljard dollarit, saab ta lihtsalt osta miljardi dollari väärtuses riigivõlakirju, luues miljard dollarit uut raha.

Rahapakkumise eri liiki raha liigitatakse üldiselt pr -deks, näiteks M0, M1, M2 ja M3, vastavalt konto tüübile ja suurusele, kus instrumenti hoitakse.Kõiki klassifikatsioone ei kasutata laialdaselt ja iga riik võib kasutada erinevaid klassifikatsioone. Rahapakkumine kajastab erinevaid liike likviidsus igat tüüpi raha on majanduses. See on jagatud erinevateks likviidsuse (või kulutatavuse) kategooriateks.

Föderaalreserv kasutab rahaagregaate mõõdikuna selle kohta, kuidas avatud turu toimingud, näiteks riigiväärtpaberitega kauplemine või diskontomäära muutmine, mõjutavad majandust. Investorid ja majandusteadlased jälgivad koondnäitajaid tähelepanelikult, sest need annavad täpsema ülevaate riigi töötava rahapakkumise tegelikust suurusest.Vaadates läbi iganädalasi aruandeid M1 ja M2 andmeid, saavad investorid mõõta rahaagregaatide muutuste määra ja raha kiirust üldiselt.

Raha loomise mehhanism

Keskpanganduse algusaegadel oli raha loomine füüsiline reaalsus; meisterdatakse uued pabermärkmed ja uued metallist mündid, millele on trükitud pettusevastased seadmed ja seejärel avalikkusele (peaaegu alati mõne eelistatud valitsusasutuse kaudu või poliitiliselt seotud) äri).

Keskpangad on sellest ajast alates muutunud tehnoloogiliselt palju loovamaks. Fed arvas, et raha ei pea vahetuses töötamiseks füüsiliselt kohal olema. Ettevõtted ja tarbijad võiksid kasutada tšekke, deebet- ja krediitkaarte, saldoülekandeid ja veebitehinguid. Raha loomine ei pea olema ka füüsiline; Keskpank võib lihtsalt ette kujutada uusi dollarisaldosid ja krediteerida need teistele kontodele.

Kaasaegne föderaalreserv koostab uusi kergesti veeldatavaid kontosid, näiteks USA riigikassa, ja lisab need olemasolevatesse pangareservidesse. Tavaliselt müüvad pangad nende raha saamiseks muid rahalisi ja finantsvarasid.

Sellel on samad mõjud kui uute arvete printimisel ja pangahoidlatesse transportimisel, kuid see on odavam. See on täpselt nagu inflatsiooniline, ja äsja krediteeritud rahasaldod loevad majanduses sama palju kui füüsilised arved.

Krediidituru lehter

Oletame, et USA riigikassa prindib 10 miljardit dollarit uusi arveid ja Föderaalreserv krediteerib täiendavalt 90 miljardit dollarit kergesti veeldatavatel kontodel. Esialgu võib tunduda, et majandus sai just 100 miljardi dollari suuruse raha sissevoolu, kuid see on vaid väga väike protsent tegelikust rahaloomisest.

See on tingitud pankadest ja muudest laenuandvatest asutustest, kes saavad uut raha. Peaaegu kogu see täiendav 100 miljardit dollarit siseneb pangareservidesse. Pangad ei istu kogu selle raha peal, kuigi Fed maksab neile nüüd 0,25% intressi, et raha lihtsalt Fed Pangaga parkida.Suurem osa laenatakse valitsustele, ettevõtetele ja eraisikutele.

Krediiditurud on muutunud raha jagamise lehtriks. Siiski, a murdosa reservpangandussüsteem, uued laenud loovad tegelikult veelgi rohkem raha. Kui seaduslikult nõutav reservimäär on 10%, võivad uued 100 miljardi dollari suurused pangareservid potentsiaalselt kaasa tuua nominaalse rahalise tõusu 1 triljoni dollari võrra.

Fraktsionaalne reservpangandus ja raha kordaja

Kaasaegses pangandussüsteemis loob keskpank rahalisi reserve ja saadab need kommertspankadele. Seejärel saavad pangad suure osa sellest rahast laenata, kuni teatud piirini, mida tuntakse kohustusliku reservina - mis on USA -s olnud umbes 10%.

Niisiis, kui Fed väljastab pangale miljardi dollari reservi, saab ta laenuvõtjatele laenata 900 miljonit dollarit. Need laenuvõtjad hoiavad need rahad lõpuks pangasüsteemidesse tagasi (kas otse või kaudselt makstud inimestelt) laenatud rahaga), mida saab seejärel laenata 90%ulatuses - nii et kui see 900 miljonit dollarit on hoiustatud, võib lisanduda 810 miljonit dollarit hoiule. Lõppkokkuvõttes selle kaudu raha kordaja mõju, muutub miljardi dollari suurused reservid majanduses uueks krediidirahaks 10 miljardi dollari väärtuses.