Miksi Yhdysvaltojen ja Kiinan riita on "uskottava riski markkinoille"
Osakemarkkinat ovat nousseet meteorologisesti toistaiseksi vuonna 2019 osittain kuukausia kestäneen USA: n ja Kiinan välisen kauppasodan vuoksi. Nyt, kun härkämarkkinat ovat vaarassa muuttua massiiviseksi osakekurssiksi, kun presidentti Trump uhkaa laajentaa konfliktia. Tyytymätön kauppaneuvottelujen hitaaseen etenemiseen Trump kirjoitti Twitterissä, että hän aikoo vaeltaa tullit 200 miljardilla dollarilla kiinalaisia tuontituotteita 10 prosentista 25 prosenttiin perjantaihin mennessä, ellei merkittävää läpimurtoa tehdä. Hän lisäsi, että myös 325 miljardin dollarin Kiinan tuonnista, johon ei tällä hetkellä sovelleta tulleja, voidaan myös verottaa.
Morgan Stanley kutsuu tätä kehitystä "uskottavaksi riskiksi markkinoille" ja hahmottelee uutta raportoi kuinka laajentuva kauppasota vahingoittaisi Yhdysvaltojen ja maailmanlaajuisia osakkeita, valuuttoja, taloutta ja muita alueilla. The S&P 500 -indeksi (SPX) putosi markkinoiden aukioloaikoina maanantaina ja on pysynyt alhaalla suurimman osan päivästä sen jälkeen. Myös maanantaina Bank of America Merrill Lynchin raportti varoitti, että "kaupan kitkan uhka luo lisärakenteita riski autoyhtiöiden liiketoimintamalleille sekä yleinen epävarmuus toimintaympäristöstä. "Raportti myös varoittaa siitä jo heikko automyynti todennäköisesti heikkenee entisestään, koska komponenttien korkeammat tullit laskevat valmiiden tuotteiden hintoja ajoneuvoja.
Seuraavassa taulukossa on yhteenveto viidestä tavasta, joilla maailman kahden suurimman talouden välinen uusi kauppakonflikti todennäköisesti vahingoittaa yhdysvaltalaisia yrityksiä, yhdysvaltalaisia kuluttajia ja arvopaperimarkkinoita.
5 tapaa Yhdysvaltain ja Kiinan välinen räjähdys uhkaa markkinoita
- Häiritsevää toimitusketjut yhdysvaltalaisille yrityksille
- Kustannusten nousu yhdysvaltalaisille kuluttajille
- Kiinnostaa kiinalaisia vastatoimia Yhdysvalloissa toimiville yrityksille Kiinassa
- Yhdysvaltain puolijohde- ja muiden teknologiayritysten asettaminen erityiseen riskiin
- Vahingoittaa muita maita, jotka ovat riippuvaisia Kiinasta kysyntään
Merkitys sijoittajille
Kuten edellä todettiin, useat yhdysvaltalaiset yritykset ovat erittäin riippuvaisia globaaleista toimitusketjuista, joihin liittyy usein Kiinassa valmistettuja komponentteja tai valmiita tuotteita. Yhdysvaltain autoteollisuus on vain yksi esimerkki. Sen lisäksi, että Kiinasta tuotavien komponenttien tullien korotukset häiritsevät niiden toimintaa, ne johtavat väistämättä valmiiden ajoneuvojen hintojen nousuun. "Kuluttajat kohtaavat jo kohtuuhintaisia tuulia", BofAML kirjoittaa ja toteaa, että vuotuinen myynti on laskenut 2% vuodesta toiseen perusta. He varoittavat, että tullit ja muut kaupparajoitukset voivat luoda tilaa heikentymiselle edelleen vuonna 2019.
Samaan aikaan yhdysvaltalaiset teknologiayritykset ovat keskellä laajempaa "kylmää sotaa" Yhdysvaltojen ja Kiinan välillä, kuten aiemmin on kuvattu yksityiskohtaisessa raportissa. Barronin. Trumpin hallinto on huolissaan maailmanlaajuisten toimitusketjujen kansallisesta turvallisuudesta jotka tekevät Yhdysvaltain teknologiateollisuudesta erittäin riippuvaisen vuonna valmistetuista komponenteista tai valmiista tuotteista Kiina. Hallinto on myös huolissaan siitä, missä määrin Yhdysvaltain tekniikkaa käytetään Kiinan armeijan ja vakoilulaitteiden tukemiseen.
Kiinalla on jo käynnissä aloitteita oman teknologiateollisuudensa päivittämiseksi, mikä vähentää riippuvuutta tuonnista Yhdysvalloista erityisesti puolijohdesirujen osalta. Suuret yhdysvaltalaiset puolijohdevalmistajat ovat erityisen vaarassa, kuten Barronin artikkelissa kuvataan.
Yhdysvaltalaisten sirunvalmistajien lisäksi kahvilaketju Starbucks Corp. (SBUX), iPhone -valmistaja Apple Inc. (AAPL) ja lentokonevalmistaja The Boeing Co.BA) kuuluvat yrityksiin, joita USA: n ja Kiinan uusi kauppakonflikti uhkaa, koska ne saavat merkittäviä tuloja Kiinan markkinoilta aiemman tarinan mukaan Wall Street Journal. Riskeihin kuuluu Kiinan mahdollinen kaupan vastatoimi ja viennin supistuminen Yhdysvaltoihin nopeuttaa Kiinan talouden hidastumista. Applella on suuri riski ulkoistaa monien laitteidensa valmistus kiinalaisille yrityksille.
Huolimatta Trumpin uhkauksista Kiinalle, nämä osakkeet laskivat alle 2% maanantaina, mikä viittaa siihen, että monet sijoittajat odottavat Yhdysvaltojen ja Kiinan ratkaisevan erimielisyytensä pian.
Katse eteenpäin
Itse asiassa Morgan Stanley osoittaa, että Trumpin uhka "voisi olla painostamistakti nopeuttaakseen sopimusta vireillä olevista asioista, kuten nykyinen tullien poistamisen ajoitus, täytäntöönpanomekanismiin ja teollisuustukiin liittyvät yksityiskohdat. "Toiveikkaana yritys lisää: "Odotamme [tullien] uudelleen eskaloituvan väliaikaisesti, koska markkinoiden heikkous auttaisi tuomaan molemmat osapuolet yhteen." Se jää jää nähtäväksi.