Negatiivisen koron määritelmä

Mitä negatiiviset korot ovat?

Negatiiviset korot ilmenevät, kun lainanottajille hyvitetään korkoja sen sijaan, että he maksaisivat korkoa lainanantajille. Vaikka tämä on hyvin epätavallinen skenaario, se tapahtuu todennäköisimmin syvän taloustaantuman aikana, kun rahapyrkimykset ja markkinavoimat ovat jo nostaneet korot nimellinen nollaraja.

Yleensä keskuspankki veloittaa liikepankeilta varauksiaan muodossa ei-perinteinen ekspansiivinen rahapolitiikkasen sijaan, että hyvittäisimme heille korkoja. Tätä poikkeuksellista rahapolitiikan työkalua käytetään voimakkaasti kannustamaan lainaamista, menoja ja investointeja sen sijaan, että kerättäisiin rahaa, mikä menettää arvon negatiivisille talletuskorkoille. Huomaa, että yksittäisiltä tallettajilta ei laskuteta negatiivista korkoa pankkitilillesi.

Negatiivisen koron ymmärtäminen

Sillä aikaa todelliset korot voi olla tehokkaasti negatiivinen, jos inflaatio ylittää nimellisen koron, nimelliskorko on teoriassa nollaraja. Negatiiviset korot ovat usein seurausta epätoivoisesta ja kriittisestä pyrkimyksestä vauhdittaa talouskasvua taloudellisin keinoin.

Nollaraja viittaa alimpaan tasoon, johon korot voivat laskea; Jotkut logiikan muodot määräävät, että nolla olisi se alin taso. On kuitenkin tapauksia, joissa negatiiviset korot on otettu käyttöön normaaliaikoina. Sveitsi on yksi tällainen esimerkki; vuoden 2021 puolivälistä lähtien tavoitekorko oli -0,75%. Japani omaksui samanlaisen politiikan, ja vuoden 2021 puolivälin tavoitekorko oli -0,1%.

Negatiiviset korot voivat esiintyä deflaatiokausien aikana. Tänä aikana ihmiset ja yritykset pitävät liikaa rahaa - sen sijaan että he käyttävät rahaa - odottaen, että dollari on arvokkaampi huomenna kuin tänään (eli päinvastoin kuin inflaatio). Tämä voi johtaa kysynnän jyrkkään laskuun ja hintojen laskuun.

Usein löysää rahapolitiikkaa käytetään tällaisen tilanteen ratkaisemiseen. Kuitenkin, kun on vahvoja merkkejä deflaatio Kun otetaan huomioon yhtälö, pelkkä keskuspankin koron laskeminen nollaan ei välttämättä riitä kannustamaan sekä luottojen että luotonannon kasvua.

Negatiivisten korkojen seuraukset

A negatiivinen korkoympäristö tapahtuu, kun nimellinen korko laskee alle nollan prosentin tietyllä talousvyöhykkeellä. Tämä tarkoittaa käytännössä sitä, että pankkien ja muiden rahoitusyhtiöiden on maksettava ylimääräisten varantojensa säilyttämisestä keskuspankissa sen sijaan, että ne saisivat positiivisia korkotuottoja.

Negatiivinen korkopolitiikka (NIRP) on epätavallinen rahapolitiikan väline. Nimelliset tavoitekorot on asetettu negatiiviseen arvoon, joka on alle teoreettisen nollapisteen.

Deflaation aikana ihmiset ja yritykset pyrkivät keräämään rahaa sen sijaan, että käyttäisivät rahaa ja investoisivat. Tuloksena on romahdus kokonaiskysyntä, mikä johtaa hintojen laskuun entisestään, reaalituotannon ja -tuotannon hidastumiseen tai pysähtymiseen ja nousuun työttömyys.

Tällaisen talouden hoidossa käytetään yleensä löysää tai laajentavaa rahapolitiikkaa pysähtyminen. Jos deflaatiovoimat ovat kuitenkin riittävän voimakkaita, pelkkä keskuspankin koron laskeminen nollaan ei välttämättä riitä kannustamaan lainanottoa ja lainananto.

Esimerkki negatiivisesta korosta

Viime vuosina Euroopan, Skandinavian ja Japanin keskuspankit ovat noudattaneet negatiivista korkopolitiikkaa (NIRP) rahoitusjärjestelmän ylimääräisistä pankkivarannoista. Tämä epätavallinen rahapolitiikan työkalu on suunniteltu kannustamaan talouskasvu menojen ja investointien kautta; tallettajia kannustettaisiin käyttämään käteistä sen sijaan, että ne säilytettäisiin pankissa, ja he kärsisivät takuusta.

Vielä ei ole selvää, onko tämä politiikka ollut tehokas tämän tavoitteen saavuttamiseksi näissä maissa ja miten se oli tarkoitettu. On myös epäselvää, ovatko negatiiviset korot levinneet onnistuneesti pankkijärjestelmän ylimääräisten käteisvarojen ulkopuolelle muihin talouden osiin.

Usein Kysytyt Kysymykset

Miten korot voivat muuttua negatiivisiksi?

Korot kertovat, kuinka arvokas raha on nykyään verrattuna samaan rahamäärään tulevaisuudessa. Positiiviset korot viittaavat siihen, että rahalla on aika -arvo, jossa raha on tänään arvokkaampaa kuin huominen. Inflaatio, talouskasvu ja investointimenot, kuten kaikki, vaikuttavat näihin näkymiin. Negatiivinen korko sitä vastoin tarkoittaa, että rahasi ovat tulevaisuudessa arvokkaampia, ei vähemmän.

Mitä negatiiviset korot merkitsevät ihmisille?

Useimmat negatiiviset korot koskevat vain keskuspankkien hallussa olevia pankkivarantoja. Voimme kuitenkin pohtia laajemmin levinneiden negatiivisten korkojen seurauksia. Ensinnäkin säästäjien olisi maksettava korkoa sen saamisen sijaan. Samoin lainanottajille maksettaisiin tämä sen sijaan, että he maksaisivat lainanantajalleen. Siksi se kannustaisi monia lainaamaan enemmän ja suurempia rahasummia ja luopumaan säästämisestä kulutuksen tai investointien hyväksi. Jos he säästäisivät, he säästäisivät käteisensä kassakaapissa tai patjan alla sen sijaan, että maksaisivat korkoa pankille sen tallettamisesta. Huomaa, että reaalimaailman korot määräytyvät lainojen kysynnän ja tarjonnan (vaikka keskuspankit asettavat tavoitteen). Tämän seurauksena käytetyn rahan kysyntä kasvaisi ja palauttaisi nopeasti positiivisen koron.

Missä negatiiviset korot ovat?

Jotkut keskuspankit ovat asettaneet negatiivisen korkopolitiikan (NIRP) edistääkseen talouskasvua tai muuten suojella paikallisen valuutan arvoa valuuttakurssien nousulta suurten ulkomaisten tulojen vuoksi investointeja. Maat, kuten Japani, Sveitsi, Ruotsi ja jopa EKP (euroalue), ovat ottaneet käyttöön NIRP -ohjelmia eri kohdissa kahden viime vuosikymmenen aikana.

Miksi keskuspankki ottaisi käyttöön NIRP: n talouden elvyttämiseksi?

Rahapolitiikan päättäjät pelkäävät usein joutuvansa a deflaatiokierre. Vaikeina taloudellisina aikoina, kuten syvässä taantumassa tai lamassa, ihmiset ja yritykset pyrkivät pitämään rahansa odotellessaan talouden paranevan. Tämä käyttäytyminen voi kuitenkin heikentää taloutta entisestään, koska menojen puute aiheuttaa uusia työpaikkoja, pienemmät voitot ja hinnanlaskut - kaikki tämä vahvistaa ihmisten pelkoja ja antaa heille entistä enemmän kannustimia hamstrata. Kun menot hidastuvat entisestään, hinnat laskevat jälleen, mikä luo ihmisille uuden kannustimen odottaa hintojen laskiessa jne. Kun keskuspankit ovat jo laskeneet korot nollaan, NIRP on tapa kannustaa yritysten lainaamista ja investointeja ja estää käteisen varastointia.