Miksi korot vaikuttavat kaikkiin

Korot vaikuttavat päätöksiin, joita teet rahalla. Jotkut näistä ovat ilmeisiä - ajattele, kuinka paljon enemmän rahaa sijoittaisit säästötilillesi, jos se maksaisi 15% korkoa 0,5% sijaan. Kuinka paljon vähemmän rahaa sijoittaisit osakkeisiin tai 401 (k), jos saisit 15% yksinkertaisella pankkitilillä? Toisaalta saatat ottaa uuden luottokortin 3%: lla, mutta et todennäköisesti lainaa 30%: lla, ellet ehdottomasti tarvitse.

Myös ilmeisiä vaikutuksia on vähemmän. Varten yrittäjiä ja pankkiirit, korot vaikuttavat laskelmiin tulevasta kannattavuudesta. Esimerkiksi on helppo päästä pääomamarkkinoille ja rahoittaa uusi projekti korkojen ollessa alhaalla historialliset matalat, mutta sama projekti ei välttämättä ole pitkäaikainen rahantekijä, jos odotetaan korkomaksuja kaksinkertainen. Tämä puolestaan ​​vaikuttaa siihen, mitä tuotteita ja palveluja tarjotaan taloudessa, mitä työpaikkoja tulee saataville ja miten investoinnit on rakennettu.

Korot ja koordinointi

Korolla on useita keskeisiä tehtäviä markkinataloudessa. Ilmeisin on

koordinointia säästäjien ja lainanottajien välillä; Säästäjille maksetaan korkoa kulutuksen lykkäämisestä tulevaan ajankohtaan, kun taas lainanottajien on maksettava korkoa kuluttaakseen enemmän nykyhetkellä. Kun säästöjä on suhteellisen enemmän, lainattavien varojen tarjonta kasvaa ja niiden hinnan - koron - pitäisi laskea. Kun enemmän ihmisiä haluaa lainata kuin nykyiset säästöt voivat tyydyttää, uuden rahan hinta nousee ja korot nousevat.

Koska korot vaikuttavat siihen, kuinka paljon uusia pankkilaina rahaa kiertää taloudessa, niillä on suora vaikutus talletuskerroin ja inflaatio. Siksi perinteinen Fedin korjauskeino korkealle inflaatiolle on korkojen nostaminen.

Yhtenäistä tai yhtä luonnollista korkoa ei ole; korkokustannukset riippuvat kunkin markkinan fyysisistä tarjonta- ja kysyntäominaisuuksista. Taloudessa on useita peruskorkoja, varsinkin kun niihin vaikuttaa keskuspankki, kuten Federal Reserve. Näiden korkojen muutokset, kuten liittovaltion rahastojen korko tai diskonttokorko, voivat vaikuttaa koko talouden muotoon.

Korot ja talouden geometria

Korot vaikuttavat pitkälle talouden geometrian määrittämiseen, mikä tarkoittaa työn ja resurssien todellista jakautumista. Sillä on merkitystä, mitkä teollisuudenalat kasvavat ja mitkä alat kutistuvat ja mihin ihmiset käyttävät taloudellista ja fyysistä pääomaa. Korot ohjaavat suurta osaa tästä liikkeestä.

Ihmiset puhuvat usein taloudesta suurilla aggregaateilla. Lue Yhdysvaltain työtilastotoimiston (BLS) tai National Bureau of Economic Researchin (NBER) raportti tai kytke puhuva pää päälle CNBC, ja kuulet termejä, kuten "kokonaiskulutukset" tai "valmistuksen nettotuotanto". On yksinkertaisempaa maalata laajoja aiheita makrotaloudella harjata; jopa useimmat ammattitieteilijät olettavat tällaisen analyysin.

Laajaan ja makroon keskittymisen ongelma on se, että todennäköisesti unohdat tärkeät erot. Suuret numerot eivät koskaan kerro koko tarinaa. Esimerkiksi Bureau of Economic Analysis (BEA) mukaan kokonaismäärä bruttokansantuotteen kasvu Yhdysvalloista vuonna 2014 oli 3,66 prosenttia, mikä on selvästi alle vuonna 2004 julkaistun 6,31 prosentin. Tämä ei kuitenkaan välttämättä tarkoita, että talous olisi kaksi kertaa vahvempi vuonna 2004.

Korot ja asumiskupla

Vuonna 2004 talous ei ollut lainkaan terve; hallitsemattomat asuntomarkkinat kannustivat sitä. Yhdysvalloissa asuntojen myynti ja kiinteistöjen arvo nousivat ennätyksellisiksi kuuden peräkkäisen vuoden aikana vuodesta 2001 alkaen, jolloin Federal Reserve alensi liittovaltion sijoitusrahastojen korkoa 5,5 prosentista 1,75 prosenttiin. Ilman tätä dramaattista laskua koroissa on erittäin epätodennäköistä, että asuntomarkkinat olisivat räjähtäneet samalla tavalla.

Alhaiset korot tekivät asuntolainan ottamisen liian helpoksi. Se teki myös pitkäaikaisista, pääomavaltaisista projekteista, kuten kodin rakentamisesta, liian helpot toteuttaa. Asunnonrakentajat ja asunnon ostajat humalasivat halvasta rahasta, mikä johti tuhoisaan vääristymiseen taloudellisessa toiminnassa, jota makroluvut, kuten BKT, eivät voineet nostaa ennen kuin Suuri taantuma oli täydessä vauhdissa.

Harkitse alhaisten korkojen luomia taloudellisia kannustimia, kuten lisää lainaamista, pitkäaikaisten hankkeiden aloittamista, vähemmän säästämistä ja sijoittamista riskialttiimpaan omaisuuteen inflaation hillitsemiseksi. Liian paljon ihmisiä työskenteli asuntorakentamisessa tai rahoituksessa vuonna 2004, koska heidän palvelujensa taloudellinen kysyntä perustui vääriin signaaleihin. Toisin sanoen talouden muoto oli väärä. Monet näistä ihmisistä menettivät työpaikkansa vuosina 2007–2009, kun todellisuus upposi ja koko maailma tunsi väärän korkopolitiikan vaikutuksen.