Miksi yritykset sulautuvat tai hankkivat muita yrityksiä?
Sulautumiset ja yritysostot (M & As) ovat yrityksiä tai omaisuutta yhdistäviä toimia, joiden tavoitteena on edistää kasvua, saada kilpailuetuja, lisätä markkinaosuutta tai vaikuttaa toimitusketjuihin.
Avain takeaways
- Sulautumiset ja yritysostot (M & As) ovat yrityksiä tai omaisuutta yhdistäviä toimia, joilla pyritään kasvun edistäminen, kilpailuetujen saaminen, markkinaosuuden lisääminen tai tarjontaan vaikuttaminen ketjut.
- Sulautuminen kuvaa kahta yhdistyvää yritystä, joissa toinen yhtiö lakkaa olemasta, kun toinen on imeytynyt niihin.
- Hankinta tapahtuu, kun yksi yritys saa enemmistöosuuden kohdeyrityksestä, joka säilyttää nimensä ja oikeudellisen rakenteensa.
Yrityskauppojen tyypit
Sulautuminen
Sulautuminen kuvaa skenaariota, jossa kaksi yritystä yhdistyy ja toinen yhtiö lakkaa olemasta, kun toinen on imeytynyt siihen. Molempien yhtiöiden hallitusten on ensin saatava hyväksyntä osakaskunnaltaan.
Hankinta
An hankinta tapahtuu, kun yksi yritys (hankkija) saa enemmistöosuuden kohdeyrityksestä, joka muuten säilyttää nimensä ja oikeudellisen rakenteensa. Esimerkiksi kun Amazon osti Whole Foodsin vuonna 2017, jälkimmäinen yritys säilytti nimensä ja jatkoi liiketoimintamallinsa toteuttamista tavalliseen tapaan.
Yhdistäminen
A konsolidointi tuloksena syntyy kokonaan uusi yhtiö, jossa molempien yhtiöiden osakkeenomistajat hyväksyvät konsolidoinnin ja saavat vastikään perustetun yhteisön osakkeita. Esimerkiksi vuonna 2018 Harris Corp. ja L3 Technologies Inc. yhdisti voimansa uuden kahvan L3 Harris Technologies Inc. alla, josta tuli maan kuudenneksi suurin puolustusurakoitsija.
Tarjous
Ostotarjous kuvaa julkista ostotarjousta, jossa hankkiva yritys (eli tarjoaja) on suoraan yhteydessä julkiseen kaupankäynnin kohteena olevan yhtiön osakkeenomistajille ja tarjoaa ostamaan tietyn määrän osakkeitaan tietyllä hinnalla ja tietyllä hinnalla aika. Vastaanottava yritys ohittaa kohdeyrityksen johdon ja hallituksen, jotka voivat hyväksyä tai eivät hyväksyä kauppaa.
Omaisuuden hankinta
Varojen hankinta tapahtuu, kun yksi yritys hankkii toisen omaisuuden kohdeyhtiön osakkeenomistajien suostumuksella. Tämäntyyppisiä tapahtumia esiintyy usein konkurssitapauksissa, joissa vastaanottavat yritykset tekevät tarjouksia selvitystilassa olevan yrityksen eri varoista.
Johdon hankinta
Johdon hankintoissa, joihin joskus viitataan johdon johtamat ostot (MBO), yrityksen johtajat ostavat määräysvallan toisessa yrityksessä poistaakseen sen pörssistä ja tehdäkseen sen yksityiseksi. Mutta johtokauppojen toteuttamiseksi yrityksen osakkeenomistajien enemmistön on hyväksyttävä kauppa.
Syyt yritysjärjestelyille
Yritykset sulautuvat tai ostavat muita yrityksiä monista syistä, mukaan lukien:
Synergiat
Yhdistämällä liiketoiminta, yleinen suorituskyky kasvaa yleensä kokonaiskustannukset laskevat yleensä, koska jokainen yritys hyödyntää toisiaan yhtiön vahvuuksia.
Kasvu
Sulautumiset voivat antaa ostavalle yritykselle mahdollisuuden kasvattaa markkinaosuuttaan tekemättä merkittäviä raskaita toimenpiteitä. Hankkijat ostavat sen sijaan kilpailijan liiketoimintaa tietyllä hinnalla, jota yleensä kutsutaan horisontaaliseksi sulautumiseksi. Esimerkiksi olutyritys voi ostaa pienemmän kilpailevan panimon, jolloin pienempi asukas voi tuottaa enemmän olutta ja kasvattaa myyntiään uskollisille asiakkaille.
Lisää toimitusketjun hinnoitteluvoimaa
Ostamalla yhden toimittajistaan tai jakelijoistaan yritys voi eliminoida kokonaisen tason kustannuksia. Toimittajan ostaminen, joka tunnetaan vertikaalisena sulautumisena, antaa yritykselle mahdollisuuden säästää marginaaleilta, joita toimittaja aiemmin lisäsi kustannuksiinsa. Ja ostamalla jakelijan yritys saa usein mahdollisuuden toimittaa tuotteita halvemmalla.
Poista kilpailu
Monet yritysjärjestelyt sallivat hankkija poistaa tuleva kilpailu ja saada suurempi markkinaosuus. Huonona puolena on yleensä suuri palkkio, jotta kohdeyrityksen osakkeenomistajat saadaan vakuuttuneiksi tarjouksen hyväksymisestä. Ei ole harvinaista, että hankkivan yrityksen osakkeenomistajat myyvät osakkeensa ja laskevat hintaa alemmaksi, koska yritys maksaa liikaa kohdeyrityksestä.