Miten yksityistäminen vaikuttaa yrityksen osakkeenomistajiin?
Yksityinen yritys tulee yleensä julkiseksi järjestämällä ensimmäinen julkinen tarjous (IPO) osakkeilleen. Kuitenkin voi tapahtua myös päinvastoin. Julkinen yhtiö voi siirtyä yksityisomistukseen, kun ostaja hankkii enemmistön osakkeistaan.
Tämä julkisen ja yksityisen välinen liiketoimi tekee yrityksen yksityiseksi poistamalla sen osakkeet julkisesta pörssistä. Vaikka yrityksiä voidaan yksityistää useista syistä, tämä tapahtuu usein silloin, kun yritys on huomattavasti aliarvostettu julkisilla markkinoilla.
Avain takeaways
- Julkisen ja yksityisen kaupan välityksellä sijoittajat ostavat suurimman osan yhtiön liikkeeseen laskemista osakkeista ja siirtävät sen julkisesta yrityksestä yksityiseen.
- Yhtiö on mennyt yksityiseksi, koska sijoittajaryhmän ostot johtavat yrityksen poistamiseen julkisesta pörssistä.
- Siirtyminen julkisesta yksityiseen on harvinaisempaa kuin päinvastoin, jolloin yritys julkistuu, tyypillisesti julkisen listautumisannin (IPO) kautta.
- Yksityistyminen on helpompaa ja sisältää vähemmän vaiheita ja sääntelyesteitä kuin julkinen julkistaminen.
- Yleensä markkinoilla aliarvostettu yritys päättää mennä yksityiseksi, vaikka tällaisiin toimiin voi olla muitakin syitä.
Yksityistäminen
Julkisen yrityksen ottaminen yksityiseksi on suhteellisen suoraviivaista ja siihen liittyy tyypillisesti vähemmän sääntelyesteitä kuin yksityisten ja julkisten siirtymien välillä. Yleensä yksityinen ryhmä tekee tarjouksen yrityksen osakkeista ja määrää hinnan, jonka se on valmis maksamaan. Jos enemmistö äänioikeutetuista osakkeenomistajista hyväksyy sen, tarjoaja maksaa hyväksyville osakkeenomistajille ostohinnan jokaisesta omistamastaan osakkeesta.
Jos esimerkiksi osakkeenomistaja omistaa 100 osaketta ja ostaja tarjoaa 26 dollaria osakkeelta, osakkeenomistaja saa 2600 dollaria asemastaan luopumisesta. Tämä tilanne suosii usein osakkeenomistajia, koska yksityiset tarjoajat tarjoavat tavallisesti korkeamman hinnan kuin osakkeen nykyinen markkina -arvo.
Monet kuuluisat julkiset yritykset ovat menneet yksityisiksi ja poistivat osakkeensa pörssilistalta suuresta pörssistä. Tämä sisältää Dell Computers, Panera Bread, Hilton Worldwide Holdings, H.J. Heinz ja Burger King. Jotkut yritykset poistavat listan mennäkseen yksityisiksi, mutta palatakseen markkinoille julkisina yrityksinä, joilla on toinen listautumisanti.
Yksityistäminen voi olla hyvä siunaus nykyisille julkisille osakkeenomistajille, koska sijoittajat, jotka pitävät yrityksen yksityisenä, tarjoavat tyypillisesti osakekurssin korotuksen suhteessa markkina -arvoon.
Kiinnostus yksityistämiseen
Joissakin tapauksissa julkisen yrityksen johto yrittää ennakoivasti ottaa yrityksen yksityiseksi. Tesla (TSLA) on yksi esimerkki yrityksestä, joka flirttaili mahdollisuudella, mutta pysyi lopulta julkisena. Elokuu 7, 2018, perustaja ja toimitusjohtaja Elon Musk twiittasi harkitsevansa TSLA: n yksityistämistä ja rahoitusta 420 dollaria osakkeelta.
Ilmoituksensa jälkeen Tesla sulki 6,42% ja kaupankäynti keskeytettiin seuranneen uutisvillin jälkeen. The Arvopaperi- ja pörssikomissio (SEC) teki siviilivalituksen Muskia vastaan.Häpeämätön toimitusjohtaja perusti aikomuksensa seuraavalla viestillä:
Julkisena yrityksenä osakekurssimme vaihtelee voimakkaasti, mikä voi olla suuri häiriötekijä kaikille Teslassa työskenteleville, jotka kaikki ovat osakkeenomistajia. Julkinen oleminen altistaa meidät myös neljännesvuosittaiselle tulosjaksolle, joka painaa valtavasti Teslaa tekemään päätöksiä, jotka voivat olla oikeita tietylle vuosineljännekselle, mutta eivät välttämättä oikeita pitkällä aikavälillä.
Bottom Line
Vaikka suuria julkisia yrityksiä, jotka menevät yksityisiksi, ei tapahdu läheskään yhtä usein kuin julkisia julkisia yrityksiä, esimerkkejä on olemassa koko markkinahistorian ajan. Vuonna 2005 Toys "R" Us meni tunnetusti yksityiseksi, kun pääomasijoittajaryhmät maksoivat yhtiön osakkeenomistajille 26,75 dollaria osakkeelta.
Tämä hinta oli yli kaksinkertainen osakkeen 12,02 dollariin päätöskurssi päällä New Yorkin pörssi tammikuussa 2004.Tämä esimerkki osoittaa, että osakkeenomistajat saavat usein hyvän korvauksen, kun he luopuvat osakkeistaan yksityisille yrityksille.