Kuinka lasken yrityksen P/E -suhteen?

The hinta-laatusuhde (P/E) on yksi yleisimmin käytetyistä työkaluista, joita sijoittajat ja analyytikot käyttävät osakkeen arvon määrittämiseen. P/E -suhde on yksi indikaattori siitä, onko osake yliarvostettu vai aliarvostettu. Myös yrityksen P/E voidaan vertailla muihin saman toimialan osakkeisiin tai S&P 500 -indeksi.

P/E -suhde mittaa osakkeen markkina -arvon suhteessa yhtiön tulokseen. P/E -suhde kuvastaa sitä, mitä markkinat ovat valmiita maksamaan osakkeesta nykyisen tai tulevan tuloksen perusteella. Kuitenkin P/E -suhde voi johtaa sijoittajia harhaan, koska menneet tulot eivät takaa, että tulevat tulot ovat samat. Samoin ennakoidut tulot eivät välttämättä toteudu.

P/E -suhteen komponentit

Markkinahinta

• Osakkeen vallitseva markkinahinta edustaa P/P -suhdetta.
• Osakkeen hinta määräytyy kysynnän ja tarjonnan mukaan.

Osakekohtainen tulos

• Osakekohtainen tulos (EPS) on yrityksen jokaiselle osakkeelle osoitettu voiton määrä kanta. Osakekohtainen tulos on se osuus nettotulosta, joka ansaitaan osaketta kohden, jos kaikki voitot jaetaan osakkeenomistajille. Analyytikot ja sijoittajat käyttävät EPS: ää yrityksen taloudellisen vahvuuden vahvistamiseen.
• Osakekohtainen tulos edustaa P/E -suhdetta "E", jossa EPS = tulos ÷ ulkona olevat osakkeet.
• Niin kauan kuin yrityksen tulos on positiivinen, P/E -suhde voidaan laskea. Rahaa häviävällä yrityksellä ei ole P/E -suhdetta.
• Osakekohtainen tulos lasketaan usein yrityksen neljän viimeisen vuosineljänneksen tuloksesta jälkeen 12 kuukautta (TTM), ja sitä kutsutaan nimellä perässä oleva EPS. Osakekohtainen tulos voidaan kuitenkin ottaa myös seuraavien neljän vuosineljänneksen tulosennusteista, joita kutsutaan eteenpäin EPS.

Tämän seurauksena yrityksellä on useampi kuin yksi P/E -suhde, ja sijoittajien on oltava varovaisia ​​vertaamaan samaa P/E -arvoa arvioidessaan ja vertaillessaan eri osakkeita.

P/E -suhteen laskeminen

Yrityksen P/E -suhteen laskemiseksi käytämme seuraavaa kaavaa:

$\text{P/E -suhde.}=\frac{\text{Hinta / osake.}}{\text{Osakekohtainen tulos.}}$P/E -suhde=Osakekohtainen tulosHinta / osake​

Esimerkki P/E -suhteesta: Bank of America ja JPMorgan Chase vertailu

Bank of America Corporation (BAC) suljettu 2017 seuraavasti:

• Osakekurssi = $29.52
• Laimennettu EPS = $1.56
• P/E. = 18,92 tai 29,52 $ 1,56 $

Toisin sanoen, Bank of America vaihtoi noin 19 -kertaista voittoa. Kuitenkin 18.92 P/E -monikerta itsessään ei ole hyödyllinen, ellei sinulla ole vertailukohtaa, kuten osakkeen toimialaryhmä, vertailuindeksi tai Bank of America'n historiallinen P/E -alue.

Bank of America's P/E 19x oli hieman korkeampi kuin S&P 500, jonka kauppa ajan mittaan on noin 15x.

Verrataksemme Bank of America's P/E: tä vertaisarvioon laskemme JPMorgan Chase & Co: n P/E (JPM) vuoden 2017 lopussa.

• Osakekurssi = $106.94
• Laimennettu EPS = $6.31
• P/E. = 16.94

Kun verrataan Bank of America: n lähes 19 -kertaista P/E -arvoa JPMorganin noin 17 -kertaiseen P/E -arvoon, Bank of America Varasto ei vaikuta yhtä yliarvostetulta kuin S&P 500: n keskimääräinen P/E 15. Bank of America: n korkeampi P/E -suhde saattaa tarkoittaa, että sijoittajat odottavat tulevaisuudessa suurempaa tuloskasvua verrattuna JPMorganiin ja kokonaismarkkinoihin.

Mikään yksittäinen suhde ei kuitenkaan kerro kaikkea, mitä sinun tarvitsee tietää osakkeesta. Ennen sijoittamista on järkevää käyttää erilaisia ​​taloudellisia tunnuslukuja sen määrittämiseksi, onko osake arvostettu oikeudenmukaisesti ja onko yrityksen taloudellinen tilanne perusteltu osakkeidensa arvioinnille.