Riskineutraalien todennäköisyyksien määritelmä

Mitä ovat riskineutraalit todennäköisyydet?

Riskineutraalit todennäköisyydet ovat todennäköisyyksiä mahdollisista tulevista tuloksista oikaistuna riski, joita käytetään sitten odotetun laskemiseen omaisuutta arvot. Toisin sanoen varoja ja arvopapereita ostetaan ja myydään ikään kuin hypoteettinen oikeudenmukainen, yksittäinen todennäköisyys tulokselle olisi todellisuutta, vaikka se ei itse asiassa olekaan todellinen skenaario.

Riskineutraalien todennäköisyyksien ymmärtäminen

Riskineutraaleja todennäköisyyksiä käytetään määritettäessä omaisuuserän tai rahoitusvälineen objektiivisia käypiä hintoja. Arvioit todennäköisyyttä yhtälöstä poistetulla riskillä, joten sillä ei ole vaikutusta odotettuun tulokseen.

Sitä vastoin, jos yritit arvioida kyseisen tuotteen odotettua arvoa varastossa sen perusteella, kuinka todennäköistä se on nousta tai laskea, kun otetaan huomioon siihen vaikuttavat ainutlaatuiset tekijät tai markkinaolosuhteet tiettyyn omaisuuteen, sisällyttäisit riskin yhtälöön ja katsoisit siten todellista tai fyysistä todennäköisyys.

Tämän riskineutraalin hinnoittelumenetelmän etuna on, että kun riskineutraali todennäköisyys on laskettu, sitä voidaan käyttää jokaisen omaisuuserän hinnoitteluun sen odotetun tuoton perusteella. Nämä teoreettiset riskineutraalit todennäköisyydet poikkeavat todellisista todennäköisyyksistä, joita kutsutaan joskus myös fyysisiksi todennäköisyyksiksi. Jos käytetään todellisia todennäköisyyksiä, kunkin arvopaperin odotettuja arvoja on mukautettava sen yksilöllisen riskiprofiilin mukaan.

Voit ajatella tätä lähestymistapaa rakenteellisena menetelmäksi arvata, mikä on rahoitusvaroihin kuuluva oikeudenmukainen hinta pitäisi seurata muiden vastaavien omaisuuserien hintatrendejä ja arvioida sitten keskiarvo, jotta saat parhaan arvion. Tätä lähestymistapaa yrittäessä tasoittaa äärimmäiset vaihtelut spektrin kummassakin päässä ja luoda tasapaino, joka luo vakaan, tasokkaan hintatason. Käytännössä minimoisit mahdolliset epätavallisen korkeat markkinatulokset samalla kun nostat mahdollisia alamäkiä.

Erityisiä huomioita

Riskineutraali on termi, joka kuvaa sijoittajan riskinottoa. Riskineutraalit sijoittajat eivät ole huolissaan sijoituksen riskistä. Riskiä karttavat sijoittajat pelkäävät kuitenkin enemmän rahaa.

Termi riskineutraali voi joskus olla harhaanjohtava, koska jotkut ihmiset saattavat olettaa sen tarkoittavan sijoittajia neutraali, välinpitämätön tai riskitön - tai että sijoituksella itsessään ei ole riskiä (tai sillä on riski, joka voidaan jollain tavalla eliminoitu). Riskineutraali ei kuitenkaan välttämättä tarkoita, että sijoittaja ei ole tietoinen riskistä; sen sijaan se tarkoittaa, että sijoittaja ymmärtää riskit, mutta ei ota sitä huomioon päätöksessään tällä hetkellä.

Riskineutraali sijoittaja keskittyy mieluummin sijoituksen mahdolliseen hyötyyn. Kahdella sijoitusvaihtoehdolla edessään sijoittaja, joka on riskineutraali, harkitsisi vain voittoa jokaisen sijoituksen, samalla kun unohdat riskipotentiaalin (vaikka ne saattavat olla tietoisia luonteesta riski).

Riskineutraalin todennäköisyyden toteuttaminen yhtälöissä hinnoittelua laskettaessa kiinteät tulot rahoitusvälineistä on hyötyä. Tämä johtuu siitä, että voit hinnoitella arvopaperin sen kauppahintaan, kun käytät riskineutraalia toimenpidettä. Keskeinen olettama riskineutraalien todennäköisyyksien laskennassa on arbitraasin puuttuminen. Riskineutraalien todennäköisyyksien käsitettä käytetään laajalti johdannaisten hinnoittelussa.