Mikä on Block House?

Mikä on Block House?

Lohkotalo on a välitysyritys joka on erikoistunut potentiaalisten ostajien ja myyjien sovittamiseen suuriin kauppoihin.

Yleensä kerrostalo käsittelee institutionaalisia asiakkaita yksittäisten sijoittajien sijasta. Yksi kauppa voi edustaa miljoonia dollareita omaisuutta.

Miten Block House toimii

Kerrostalo, kuten mikä tahansa välitysyritys, helpottaa kauppoja ostajien ja myyjien välillä. Se ansaitsee rahaa provisioista ja muista transaktiomaksuista.

Toisin kuin useimmat välitysyritykset, kerrostalot käsittelevät ensisijaisesti ns estää kaupat. Määritelmän mukaan ryhmäkauppa ylittää 200 000 dollarin arvosta joukkovelkakirjoja tai 10 000 osaketta, lukuun ottamatta penniäkään. Käytännössä lohkokaupat ovat tyypillisesti paljon suurempia.

Varsinainen kauppa tehdään osapuolten välillä siten, että välittäjä toimii välittäjänä eikä julkisena pörssinä.

Block Housen rooli

Block-kaupat tehdään tarpeen mukaan pörssin ulkopuolella. Erittäin suuri tilaus ostaa tai myydä tiettyä osaketta häiritsee kuitenkin tahattomasti kaupankäyntiä ja kohottaa (tai laskee) keinotekoisesti sen markkinahintaa.

Tästä syystä korttelikaupat käyvät korttelitalojen läpi. Hirsitalo voi jakaa kaupan pienemmiksi paloiksi ja kanavoida ne erillisten välittäjien kautta markkinoiden epävakaus minimiin.

Siitä huolimatta jopa hyvin toteutetut lohkokaupat voivat vaikuttaa merkittävästi markkinoihin, ja jotkut analyytikot katsovat kaupankäynnin toimintaa ennakoidakseen markkinakehitystä. Jos esimerkiksi sijoitusrahastojen hoitaja siirtyy hankkimaan suuren määrän vapaa -ajan osakkeita, analyytikot voivat nähdä sen mahdollisena suuntauksena nousta vapaa -ajan osakkeisiin lähitulevaisuudessa.

Lohkotalojen institutionaalisia asiakkaita ovat yritykset, pankit, vakuutusyritykset, sijoitusrahastoyhtiöt ja eläkerahastot.

Block Housen vaihtoehto

Laitokset, jotka pyrkivät välttämään välityspalkkiot ja palkkiot, voivat myös harjoittaa korttikauppoja suoraan käyttämättä kerrostaloa välittäjänä. neljäs markkina.

Vaikka ensisijaiset, toissijaiset ja kolmannet markkinat ovat julkisia pörssejä, jotka ovat kaikkien sijoittajien saatavilla, neljäs markkina on yksinomaisempi ja vähemmän avoin. Kaupankäynti on rajoitettu laitoksiin, ja liiketoimet julkistetaan vasta niiden valmistuttua.

Tämä viimeinen ominaisuus neljännellä markkinoilla on suurin etu laitoksille, jotka aloittavat lohkokokoisia kauppoja. Se poistaa riskin, että markkinahinta nousee dramaattisesti ennen kuin kauppa on valmis, kun muut sijoittajat kasaantuvat.

Sisäpiirikaupan mahdollisuudet

Neljäs markkina sulkee myös pois mahdollisuuden, että kerrostalokauppias käyttää tulevaa korttelikauppaa koskevaa tietoa harjoittaakseen vilpillistä toimintaa, joka tunnetaan nimellä front running.

Vuonna 2013 Dallas-pohjaisen Cushing MLP Asset Managementin osakkeenomistaja jäi omien kauppojensa suorittamiseen juuri ennen kuin hänen yrityksensä asiakkaiden blokkikaupat kävivät läpi ja nostivat niiden osakkeiden hintoja ostamassa.

Hänen suunnitelmansa hyödytti häntä vähintään 1,7 miljoonalla dollarilla 400 tapahtuman aikana. Tämä oli sisäpiirikauppaa. Mikä pahempaa, se asetti omat intressinsä vastakkain asiakkaidensa kanssa, jotka nimenomaan luottivat häneen hallitsemaan hintariskiään.

Esimerkki Block House -kaupasta

Oletetaan, että hedge -rahasto omistaa miljoona ABC -osaketta ja päättää myydä sen.

ABC vaihtaa yleensä noin 200 000 osaketta päivässä. Tämän kokoinen korttelikauppa ei voisi käydä julkisen pörssin läpi muuttamatta dramaattisesti ABC: n päivän kaupankäyntimallia. Ja se voi tulla kalliiksi hedge -rahastolle. Sen sijaan ABC päättää työskennellä Cantor Fitzgeraldin välityksellä.

Suojausrahaston kauppias lähettää viestin Cantor Fitzgeraldin myyntimiehelle, joka etsii ABC: n ostajia.

Hedge -rahasto ei heti kerro, että kaikki miljoona osaketta on myytävänä. Sen sijaan se sanoo, että saatavilla on 100 000 osaketta. Tämä tuo lisää potentiaalisia ostajia.

Myyjä varoittaa kauppiaita, että 100 000 ABC: n osaketta on myynnissä. Kauppiaat ottavat yhteyttä kontakteihinsa kiinnostuksen arvioimiseksi.

Lopulta hedge -rahasto ja ostaja tai ostajat tekevät sopimuksen.