Osake REIT vs. Asuntolaina REIT

Niitä on kahta päätyyppiä kiinteistösijoitusrahastot (REIT) joita sijoittajat voivat ostaa: Pääomarahastot ja asuntolainat. Osakerahastot omistavat ja käyttävät kiinteistöjä, kun taas asuntolainat sijoittavat kiinnityksiin ja niihin liittyviin varoihin.

Mikä on REIT?

REIT on eräänlainen arvopaperi, jossa yhtiö omistaa ja yleensä käyttää kiinteistöjä tai kiinteistöihin liittyviä varoja. REIT: t ovat samankaltaisia ​​kuin osakkeet ja kauppa suurilla markkinoilla. REIT: n avulla yritykset voivat ostaa kiinteistöjä tai asuntolainoja käyttämällä sijoittajien yhdistettyjä sijoituksia. Tämäntyyppinen sijoitus sallii suurten ja pienten sijoittajien omistaa kiinteistöosakkeita ilman, että heidän tarvitsee ostaa, käyttää tai rahoittaa kiinteistöjä itse.

REITillä on yleensä oltava vähintään 100 sijoittajaa, ja määräykset estävät sen, mikä muutoin olisi mahdollisesti haitallinen kiertotapa: pieni määrä sijoittajia omistaa enemmistön osuudesta REIT.

Vähintään 75% REIT: n varoista on oltava kiinteistöissä ja vähintään 75% sen bruttotuloista on saatava vuokrista, asuntolainojen koroista tai kiinteistön myynnistä saaduista voitoista.

Lisäksi REIT -yhtiöiden on lain mukaan maksettava vähintään 90% vuosittaisesta verotettavasta tulosta (pois lukien myyntivoitot) osakkeenomistajilleen osinkoina. Tämä rajoitus rajoittaa kuitenkin REIT: n kykyä käyttää sisäistä kassavirtaa kasvutarkoituksiin.

Pääomaosakkeet

Osakesijoitukset ovat yleisin REIT -tyyppi. He hankkivat, hallinnoivat, rakentavat, kunnostavat ja myyvät tuloja tuottavaa kiinteistöä. Heidän tulonsa syntyvät pääasiassa kiinteistöomaisuuksien vuokratuotoista.

Osakerahasto voi sijoittaa laajasti tai se voi keskittyä tiettyyn segmenttiin. Tässä on yhteenveto siitä, miten kukin segmentti menestyi vuonna 2019, National Association of Real Estate Investment Trusts (Nareit): 

Pääomaosakkeet tuottavat yleensä vakaita tuloja. Ja koska nämä REIT: t tuottavat tuloja keräämällä vuokria, niiden tulot on suhteellisen helppo ennustaa ja niillä on taipumus kasvaa ajan myötä.

Asuntolainojen palautukset

Asuntolainojen palautukset- joita kutsutaan myös mREITiksi - investoida asuntolainoihin, kiinnitysvakuudelliset arvopaperit (MBS)ja niihin liittyvät varat. Vaikka pääomarahastot tuottavat tyypillisesti tuloja vuokrien kautta, asuntolainojen tulot ansaitsevat tuloja sijoitustensa koroista.

Oletetaan esimerkiksi, että yritys ABC on REIT. Se ostaa toimistorakennuksen sijoittajien rahoilla ja vuokraa toimistotiloja. Yritys ABC omistaa ja hallinnoi tätä kiinteistöä ja kerää vuokraa kuukausittain vuokralaisiltaan. ABC -yhtiötä pidetään siten osakerahastona.

Toisaalta oletetaan, että yritys XYZ luokitellaan REIT: ksi ja lainaa rahaa kiinteistökehittäjälle. Toisin kuin yritys ABC, yritys XYZ tuottaa tuloja lainoista ansaituista koroista. Yritys XYZ on siis asuntolainan REIT.

Osakesijoitusten tavoin suurin osa asuntolainojen tuotoista maksetaan sijoittajille osinkoina. Asuntolainojen tulot toimivat yleensä paremmin kuin pääomalainat, kun korot nousevat.

Osakesijoitusten ja asuntolainojen riskit

Kuten kaikilla sijoituksilla, osakerahastoilla ja asuntolainareitillä on oma osuutensa riskeistä. Tässä muutama asia, jotka sijoittajien tulisi olla tietoisia:

• Osakesijoitukset ovat luonteeltaan suhdanneherkkiä, ja ne voivat olla herkkiä taantumille ja talouden taantumalle.
• Osakerahasto -osuuksilla liiallinen tarjonta - esimerkiksi enemmän hotellihuoneita kuin markkinat voivat tukea - voi johtaa suurempiin avoimiin työpaikkoihin ja pienempiin vuokratuloihin.
• Muutokset koroissa voivat vaikuttaa asuntolainojen tuottoihin. Samoin alemmat korot voivat saada useammat lainanottajat jälleenrahoittamaan tai maksamaan takaisin asuntolainansa - ja REIT: n on investoitava uudelleen alemmalle tasolle korko.
• Useimmat REIT -yhtiöiden ostamat asuntolainat ovat liittohallituksen tukemia, mikä rajoittaa luottoriskiä. Tietyt mREIT -yritykset voivat kuitenkin altistua suuremmalle luottoriskille erityisistä sijoituksista riippuen.

Bottom Line

REIT: t antavat sijoittajille mahdollisuuden päästä kiinteistömarkkinoille ilman, että heidän tarvitsee omistaa, käyttää tai rahoittaa kiinteistöjä itse. Sekä oman pääoman että asuntolainojen REIT -yhtiöiden on maksettava 90% tuloista osakkeenomistajille osinkoina - jotka ovat usein korkeampia kuin osakkeiden.

Yleensä osakerahastot voivat olla houkuttelevia ostajille ja ostajille, jotka etsivät kasvun ja tulojen yhdistelmää. Asuntolainojen tuotot voivat sen sijaan sopia paremmin riskinsietokykyisille sijoittajille, jotka etsivät enimmäistuloja keskittymättä paljon pääoman vahvistamiseen.