ETF -likviditeetti: miksi sillä on väliä

Siitä lähtien pörssilistatut rahastot (ETF), jotka lanseerattiin ensimmäisen kerran rahoitusmarkkinoilla, niitä on pidetty laajalti likvideimpänä vaihtoehtona yhteiset varat. Paitsi että sijoittajat voisivat saada saman laajan monipuolistaminen että he voisivat indeksoiduilla sijoitusrahastoilla, mutta heillä voisi olla myös vapaus käydä niillä kauppaa markkinatuntien aikana.

Vielä merkittävämmin, institutionaalisten sijoittajien voisi käyttää ETF: ää nopeasti sisään ja ulos kantoja, joten ne ovat arvokas työkalu tilanteissa, joissa käteistä on kerättävä nopeasti. Vaikka yksittäisillä sijoittajilla on vähän turvautua kun likviditeetti heikkenee, institutionaaliset sijoittajat, jotka käyttävät ETF -rahastoja, voivat välttää joitakin likviditeettikysymyksiä ostamalla tai myymällä luomisyksiköitä, jotka ovat korit jokaisen ETF: n muodostavista osakkeista.

Matalampi likviditeetti johtaa suurempaan tarjouspyynnöt, suurempia eroja välillä omaisuuserän arvo ja arvon arvopaperitja heikentynyt kyky käydä kauppaa kannattavasti. Katsotaanpa, mitkä ETF: t tarjoavat sinulle eniten likviditeettiä ja siten eniten mahdollisuuksia voittoon.

Tekijät, jotka vaikuttavat ETF: n likviditeettiin

On edelleen totta, että ETF: llä on enemmän likviditeettiä kuin sijoitusrahastot. ETF: n likviditeetin mitta riippuu ensisijaisten ja toissijaisten tekijöiden yhdistelmästä:

Ensisijaisia ​​tekijöitä ovat:

• ETF: n kokoonpano
• Yksilön kaupankäyntivolyymi arvopaperit jotka muodostavat ETF: n

Toissijaisia ​​tekijöitä ovat:

• Itse ETF: n kaupankäyntivolyymi
• Sijoitusympäristö

Katsotaanpa kutakin näistä yksityiskohtaisesti.

Ensisijainen tekijä: ETF -koostumus

ETF -rahastoja voidaan sijoittaa useisiin omaisuusluokat mukaan lukien Kiinteistöt, kiinteät tulot, osakkeet, hyödykkeitäja futuurit. Osake-universumissa useimmat ETF-rahastot toistavat tiettyjä indeksejä, kuten suur-, keskisuuret, pienet, kasvu- tai arvoindeksit. On myös ETF -rahastoja, jotka keskittyvät tiettyihin markkinasektoreihin, kuten teknologiaan, sekä tietyissä maissa tai joillakin alueilla.

Yleensä ETF: t, jotka sijoittavat iso korkki, kotimaiset yritykset ovat likvideimpiä. Erityisesti monet ETF: n muodostavien arvopapereiden ominaisuudet vaikuttavat myös sen likviditeettiin. Näkyvimmät selitetään alla.

Omaisuuslaji

ETF: t, jotka sijoittavat vähemmän likvidiin arvopapereihin, kuten kiinteistöihin, ovat vähemmän likvidit kuin ne, jotka sijoittavat enemmän likvidit varatkuten osakkeet tai korkotuotot.

Markkina-arvo

Markkina-arvo mittaa arvopaperin arvon ja määritellään arvona ulkona olevat osakkeet pörssiyhtiö, kerrottuna markkinahinta per osake. Oletuksena tunnetuimmat julkisesti noteeratut yritykset ovat usein suurikokoisia osakkeita, jotka ovat määritelmän mukaan arvokkaimpia ja tuottoisimpia julkisesti noteerattuja osakkeita. Osakkeisiin sijoittavat ETF-rahastot ovat yleensä likvidejä, jos arvopaperit ovat tunnettuja ja niillä käydään laajaa kauppaa. Koska nämä osakkeet ovat tunnettuja, niitä pidetään yleisesti sijoittajien salkuissa ja niiden kaupankäyntivolyymi on korkea, mikä tekee myös niiden likviditeetistä korkean.

Päinvastoin, pienten ja keskisuurten yhtiöiden osakkeilla ei ole niin suurta kysyntää eikä laajalti kuin sijoitussalkkuissa; siksi matala-cap-yhtiöitä seuraava ETF on pienimuotoinen ETF, mikä tarkoittaa, että näiden osakkeiden likviditeetti on alhaisempi.

Arvopapereiden riskiprofiili

Mitä vähemmän riskialtis omaisuus on, sitä likvidimpi se on. Esimerkiksi:

• Suurikokoisia osakkeita pidetään vähemmän riskialttiina kuin pieniä ja keskisuuria osakkeita.
• Yritysten arvopaperit kehittyneet taloudet pidetään vähemmän riskialttiina kuin kehittyville talouksille.
• ETF: t, jotka sijoittavat laajoihin markkinaindekseihin, ovat vähemmän riskialttiita kuin ne, jotka keskittyvät tietyille aloille.
• Kiinteäkorkoisessa maailmassa ETF: t, jotka sijoittavat sijoitusluokkaan yrityslainat ja Valtiovelkakirjalainat ovat vähemmän riskialttiita kuin ne, jotka sijoittavat alemman luokan velkakirjoihin.

Tämän seurauksena ETF: t, jotka sijoittavat suurikokoisiin osakkeisiin, kehittyneisiin talouksiin, laajoihin markkinaindekseihin ja sijoituskelpoisiin joukkovelkakirjoihin, ovat likvideimpiä kuin ne, jotka sijoittavat riskialttiimpiin vastapuoliinsa.

ETF: n arvopapereiden kotipaikka

Kotimaiset arvopaperit ovat likvidejä kuin ulkomaiset arvopaperit useista syistä:

• Ulkomaiset arvopaperikaupat eri aikavyöhykkeillä.
• Valuuttamarkkinoilla ja niiden sijoittautumismailla on erilaisia ​​kaupankäyntiä koskevia lakeja ja määräyksiä, jotka vaikuttavat likviditeettiin.
• Koska suurin osa ulkomaisista osakkeista on omistuksessa Amerikan talletustodistukset (ADR), jotka ovat arvopapereita, jotka sijoittavat ulkomaisten yritysten arvopapereihin todellisten sijasta ulkomaisten arvopapereiden osalta, ADR -sopimuksiin sijoittavien ETF -rahastojen likviditeetti on alhaisempi kuin kyseisten ETF -rahastojen likviditeetti älä.

Myös sen pörssin koko, jossa ETF -kaupankäynnin arvopaperit vaikuttavat. Arvopaperit, joilla käydään kauppaa suurilla, tunnetuilla pörsseillä, ovat likvideimpiä kuin pienemmillä pörsseillä, joten näihin arvopapereihin sijoittavat ETF-rahastot ovat myös likvideimpiä kuin ne, jotka eivät.

Ensisijainen tekijä: ETF -osakkeiden kaupankäyntivolyymi

Koska markkinahinta vaikuttaa osakkeen likviditeettiin, myös kaupankäynnin volyymi vaikuttaa. Kaupankäynnin volyymi johtuu suorasta seurauksesta tarjonta ja kysyntä. Finanssimaailmassa matalamman riskin arvopapereilla käydään kauppaa vapaammin, ja siksi niillä on suurempi kaupankäyntivolyymi ja likviditeetti. Mitä aktiivisemmin tietty arvopaperi käydään kauppaa, sitä likvidimpi se on; siksi aktiivisesti kaupankäynnin kohteena oleviin arvopapereihin sijoittavat ETF -rahastot ovat likvideimpiä kuin ne, jotka eivät tee sijoituksia.

Yksityishenkilöt, jotka sijoittavat ETF-rahastoihin, joissa on vähemmän aktiivisesti kaupankäynnin kohteena olevia arvopapereita, vaikuttavat suurempiin tarjouspyyntöihin institutionaaliset sijoittajat voivat halutessaan käydä kauppaa luomalla yksiköitä likviditeettikysymysten minimoimiseksi.

Toissijainen tekijä: ETF: n kaupankäyntivolyymi

ETF: n kaupankäyntivolyymilla on myös vähäinen vaikutus sen likviditeettiin. ETF: t, jotka sijoittavat osakkeisiin S&P 500esimerkiksi kaupankäyntiä usein, mikä lisää hieman likviditeettiä. Pienen volyymin ETF: t seuraavat tyypillisesti pienikokoisia yrityksiä, joilla käydään kauppaa harvemmin ja siten vähemmän likvidiä.

Toissijainen tekijä: Sijoitusympäristö

Koska kaupankäynti heijastaa suoraan rahoitusvälineiden kysyntää ja tarjontaa, kaupankäyntiympäristö vaikuttaa myös likviditeettiin. Esimerkiksi jos tietty markkinasektori tulee halutuksi, kyseiselle sektorille sijoittavat ETF -rahastot ovat haluttuja, mikä johtaa tilapäisiin likviditeettikysymyksiin. Koska ETF -rahastoja liikkeeseen laskevat yritykset pystyvät luomaan lisää ETF -osakkeita melko nopeasti, nämä likviditeettikysymykset ovat yleensä Lyhytaikainen.

Bottom Line

Kuten kaikilla taloudellisilla vakuuksilla, kaikilla ETF -rahastoilla ei ole samanlaista likviditeettiä. ETF: n likviditeettiin vaikuttavat sen hallussa olevat arvopaperit, hallussa olevien arvopapereiden kaupankäyntivolyymi, ETF: n kaupankäyntivolyymi ja lopulta sijoitusympäristö. Tietoisuus siitä, miten nämä tekijät vaikuttavat ETF: n likviditeettiin ja siten miten sen kannattavuus parantaa tuloksia, mikä on erityisen tärkeää ympäristöissä, joissa peruspiste laskee.