Osakkeenomistajan kokonaistuoton (TSR) määritelmä

Mikä on osakkeenomistajien kokonaistuotto (TSR)?

Osakkeenomistajien kokonaistuotto (TSR) on taloudellisen suorituskyvyn mitta, joka osoittaa sijoittajan saaman kokonaissumman sijoituksesta - erityisesti osakkeista tai osakkeista. Saadakseen kokonaismäärän, joka ilmaistaan yleensä prosentteina, TSR -tekijät vuonna myyntivoittoja ja osinkoja varastosta; se voi sisältää myös erikoisjakeluja, osakkeiden jakoja ja optioita. Riippumatta siitä, miten se lasketaan, TSR tarkoittaa samaa asiaa: osakkeen kokonaissumma, joka on palautettu niille sijoittajille.

Avain takeaways

Osakkeenomistajien kokonaistuotto (TSR) on taloudellisen suorituskyvyn mitta, joka osoittaa sijoittajan saaman kokonaissumman sijoituksesta - erityisesti osakkeista tai osakkeista.
Osakkeenomistajien kokonaistuotot kertovat myyntivoitoista ja osingoista, kun mitataan osakkeen tuottamaa kokonaistuottoa.
TSR: n laskentakaava on {(nykyinen hinta - ostohinta) + osingot} ÷ ostohinta.
TSR edustaa helposti ymmärrettävää kuvaa osakkeenomistajille koituvista taloudellisista eduista.

instagram viewer

TSR on hyvä mittari sijoituksen pitkäaikaiselle arvolle, mutta se rajoittuu aiempaan kehitykseen, se vaatii investointia kassavirtojen tuottamiseksi ja voi olla herkkä osakemarkkinoiden vaihtelulle.

Osakkeenomistajien kokonaistuoton (TSR) ymmärtäminen

Sijoittaja ansaitsee rahaa osakkeista kahdella tavalla: myyntivoitot ja juoksevat tulot. A myyntivoitto on osakkeen markkinahinnan muutos ostopäivästä sen myyntipäivään (tai nykyinen hinta, jos se on edelleen omistuksessa) - voitto, toisin sanoen. Lyhytaikaiset tuotot ovat osinkoja, jotka yhtiö maksaa tuloistaan, kun sijoittaja omistaa edelleen osakkeet.

TSR: ää laskiessaan sijoittaja voi ottaa huomioon vain tosiasiallisesti saamansa tai oikeutetut osingot. He voivat esimerkiksi olla hallussaan osaketta sinä päivänä, jona osinko on maksettava, mutta he saavat osinkoa vain, jos he omistivat osakkeen viimeistään ex-osinko päivä. Siksi sijoittajan on TSR: ää laskettaessa tiedettävä osakkeen irtautumispäivä eikä osingonmaksupäivä.

Osingot, jotka ovat osakekohtaisia voitonjakoja yrityksen tuloista tietyille osakkeenomistajien luokille, voivat sisältää osakkeiden takaisinosto ohjelmat, kertamaksut ja säännölliset neljännesvuosittaiset tai puolivuosittaiset käteismaksut.

TSR on hyödyllisin mitattuna ajan mittaan, koska se osoittaa sijoituksen pitkän aikavälin arvon, joka on tarkin mittari menestyksen mittaamiseen useimmille yksittäisille sijoittajille.

Esimerkkejä osakkeenomistajien kokonaistuotosta (TSR)

Osakkeenomistajan kokonaistuotto lasketaan osakkeen osakekohtaisen hinnan kokonaisarvonnousuna, johon lisätään kaikki yrityksen maksamat osingot tietyn mitatun ajanjakson aikana; tämä summa jaetaan sitten osakkeen alkuperäisellä ostohinnalla TSR: n saavuttamiseksi.

Matemaattisena yhtälönä se olisi:

$\begin{matrix} TSR. = \frac{(Nykyinen hinta. - Ostohinta.) + Osingot.}{Ostohinta.} \end{matrix}$ TSR=Ostohinta(Nykyinen hinta−Ostohinta)+Osingot

Hypoteettinen esimerkki TSR: stä

Oletetaan esimerkiksi, että sijoittaja osti 100 osaketta yhtiön osakkeista 20 dollarilla osakkeelta (yhteensä 2 000 dollarin investoinnilla). Osake, jonka he edelleen omistavat, on nyt 24 dollaria osakkeelta. Koska sijoittaja osti osakkeen kaksi vuotta sitten, yhtiö on maksanut yhteensä 4,50 dollaria osinkoa osaketta kohden.

Mikä on sijoittajan TSR näiden kahden vuoden aikana? Se laskettaisiin muodossa.

24 $ - 20 $ (nykyinen osakekurssi miinus alkuperäinen ostohinta) = 4
plus 4,50 dollaria (osinkojen määrä per osake) = 8,5
jaettuna 20 dollaria (alkuperäinen osakekohtainen ostohinta) = .425
Kerro 100 saadaksesi prosenttiosuuden = 42,5%

TSR olisi siis 42,5%. Yhtälönä:

$\begin{matrix} TSR. & = (($ 2. 4. - $ 2. 0.) + $ 4. . 5. 0.) \div $ 2. 0. \\ = 0. . 4. 2. 5. \times 1. 0. 0. \\ = 4. 2. . 5. % \end{matrix}$ TSR=(($24−$20)+$4.50)÷$20=0.425×100=42.5%

Huomautus: Jos haluat ajatella TSR: ää dollareina suhteessa prosentteihin, teet yksinkertaisesti kaksi ensimmäistä vaihetta edellä, jotta osakkeenomistajien kokonaistuotto olisi 8,50 dollaria osakkeelta, eli "osakkeen tuoton käteisarvo", kuten tässä muodossa.

Tosielämän esimerkki TSR: stä

Tilikaudella 2020 Microsoft Corporation (MSFT) oli TSR 59,4% sijoittajille, jotka olivat pitäneet sitä koko ajan. Tästä summasta 57,6% tuli osakekurssin noususta ja 1,8% osinkoista.

TSR: ää voidaan myös pitää sisäinen palautusaste (IRR) kaikista rahavirroista sijoittajalle vuoden aikana ajan, jonka he ovat pitäneet heidän osakkeitaan.

Osakkeenomistajan kokonaistuoton (TSR) edut ja haitat

TSR: ää käytetään parhaiten analysoitaessa riskipääomaa ja pääomasijoituksia. Nämä investoinnit sisältävät tyypillisesti useita käteissijoituksia koko liiketoiminnan ajan ja yhden kassavirran lopussa ensimmäinen julkinen tarjous (IPO) tai myynti.

Koska TSR ilmaistaan prosentteina, luku on helposti verrattavissa alan vertailuarvoihin tai saman alan yrityksiin. Se heijastaa kuitenkin osakkeenomistajien aiempaa kokonaistuottoa ottamatta huomioon tulevaa tuottoa.

TSR edustaa helposti ymmärrettävää kuvaa osakkeenomistajille koituvista taloudellisista eduista. Luku mittaa sitä, miten markkinat arvioivat yrityksen yleistä suorituskykyä tietyn ajanjakson aikana. TSR lasketaan kuitenkin julkisesti noteerattuille yrityksille yleisellä tasolla, ei divisioonatasolla. TSR toimii myös vain sijoituksille, joilla on yksi tai useampi kassavirta oston jälkeen. Lisäksi TSR on ulkoisesti keskittynyt ja heijastaa markkinoiden käsitystä suorituskyvystä; Siksi TSR: ään voi vaikuttaa haitallisesti, jos pohjimmiltaan vahva yhtiön osakekurssi kärsii suuresti Lyhytaikainen mistä tahansa syystä - kuten negatiivinen julkisuus tai omituinen osakemarkkinoiden käyttäytyminen tai mieliala.

TSR ei mittaa sijoituksen absoluuttista kokoa tai sen tuottoa. Tästä syystä TSR voi suosia sijoituksia, joilla on korkea tuotto, vaikka dollarin tuotto olisi pieni. Esimerkiksi 1 dollarin sijoituksella, joka palauttaa 3 dollaria, on korkeampi TSR kuin 1 miljoonan dollarin sijoituksella, joka palauttaa 2 miljoonaa dollaria. TSR: ää ei myöskään voida käyttää, kun sijoitus tuottaa välivaiheen rahavirtoja. Lisäksi TSR ei ota huomioon pääomakustannuksia eikä voi verrata sijoituksia eri ajanjaksoille.

Plussat

Helppo laskea, helppo ymmärtää
Täydellisempi arvio sijoituksen arvosta
Helppo verrata muihin yrityksiin tai vertailuarvoihin
Hyvä mittari pitkän aikavälin suorituskyvystä

Haittoja

Rajoitettu menneeseen suoritukseen, ei tunnetta tulevasta tuotosta
Voimassa vain sijoituksille, joilla on rahavirtoja
Herkkä osakemarkkinoiden tunteille
Ei vastaa investoinnin kokoa

Osakkeenomistajien kokonaistuoton usein kysytyt kysymykset

Mikä on osakkeenomistajien kokonaistuotto?

Osakkeenomistajien kokonaistuotto (TSR) on tapa arvioida sijoituksen kehitystä. Se ottaa huomioon myyntivoitot ja osingot mitatakseen sijoittajan osakkeelta saaman kokonaistuoton.

Miten TSR mitataan?

TSR, lyhenne osakkeenomistajien kokonaistuotosta, mittaa osakkeen hinnan nousua sekä osinkoina maksettua kokonaissummaa osaketta kohti tiettynä ajanjaksona.

Kuinka lasket osakkeenomistajien kokonaistuoton?

Jos haluat laskea osakkeenomistajien kokonaistuoton (TSR), vähennä ensin osakkeen nykyinen osakekohtainen hinta siitä alun perin maksetusta hinnasta. Lisää sitten dollarimääräiset osingot osakekohtaisesti sekä kaikki muut erityiset voitot tai maksut (kuten esimerkiksi osakkeiden takaisinosto). Jaa tämä summa osakkeen ostohinnalla. Kerro 100: lla saadaksesi TSR: n prosenttiluku.

Bottom Line

Osakkeenomistajien kokonaistuotto (TSR) on tapa määrittää, kuinka paljon sijoituksesi on tuottanut sinulle - kuinka paljon lisärahoitusta pääoma on ansainnut tietyn ajanjakson aikana. Siinä otetaan huomioon sekä osakkeen arvon nousu että osakkeista maksetut osingot. Sillä on rajoituksensa - mikä taloudellinen mittari ei ole? - mutta kaiken kaikkiaan se antaa täydellisemmän tunteen osakkeen tuotosta kuin pelkästään voiton saaminen osakekurssista.