Osakkeiden seurannan hyödyt ja riskit
Mikä on seurantavarasto?
Seurantakalusto on erityinen osakeanti, jonka liikkeeseenlaskija on a emoyhtiö joka seuraa tietyn yrityksen taloudellista kehitystä segmentti tai jako. Osakkeiden seuranta käy kauppaa avoimilla markkinoilla erillään emoyhtiön osakkeista.
Varastojen seuranta antaa suuremmille yrityksille mahdollisuuden eristää nopeammin kasvavan segmentin taloudelliset tulokset. Osakkeiden seuranta puolestaan antaa sijoittajille mahdollisuuden saada näkyvyyttä suuremman yrityksen liiketoiminnan tiettyyn osa -alueeseen (esim. Mobiilidivisioona suuren teleyrityksen sisällä).
Avain takeaways
- Seurantakanta on erikoistunut osakesidonnainen arvopaperi, jonka emoyhtiö on laskenut "seuraamaan" tiettyä segmenttiä tai yrityksen divisioonaa.
- Yrityksen seurantakanta käy kauppaa avoimilla markkinoilla emokannasta riippumatta.
- Seurantakannan suorituskyky riippuu suurelta osin sen seuraaman divisioonan menestyksestä, ei koko yrityksestä.
- Yritykset laskevat liikkeeseen seurantaosakkeita saadakseen pääomaa ja antaakseen sijoittajille mahdollisuuden saada altistusta tietylle divisioonalle.
- Osakkeiden seurantaan liittyy sama riski kuin mihin tahansa muuhun osakkeeseen, eivätkä ne yleensä sisällä osakkeenomistajien äänioikeutta.
Varastojen seuranta
Kun emoyhtiö laskee liikkeeseen seurantavaraston, kaikki sovellettavan toimialan tulot ja kulut erotetaan emoyhtiöstä tilinpäätökset. Seurantakannan pitkän aikavälin kehitys on sidottu sen seuraaman divisioonan tai segmentin talouteen, ei emoyhtiöön.
Jos divisioona menestyy taloudellisesti hyvin, seurattava kalusto todennäköisesti vahvistuu, vaikka emoyhtiö toimisi huonosti. Päinvastoin, jos divisioona laskee taloudellisesti, seurantavarasto todennäköisesti laskee, vaikka emoyhtiöllä menee hyvin.
Suuret yritykset saattavat antaa varaston seurantaa erottaakseen segmentin, joka ei täysin sovi ydinliiketoimintaan. Esimerkkinä voisi mainita suuren teollisuusyrityksen, jolla on pieni ohjelmistokehitysosasto.
Yritykset julkaisevat myös seurantakantoja eristääkseen nopeasti kasvavan divisioonan suuremmasta hitaammin kasvavasta emoyhtiöstä. Emoyhtiö ja sen osakkeenomistajat pitävät kuitenkin hallinnan divisioonan toiminnasta.
Seurantavarastot rekisteröidään samalla tavalla kuin osakkeet Yhdysvaltain arvopaperimarkkinakomission (SEC) noudattamien määräysten mukaisesti. Liikkeeseenlasku ja raportointi ovat olennaisilta osin samat kuin uusien uusien osakkeiden osalta. Yritykset sisällyttävät taloudellisiin raportteihinsa erillisen osion seurantakannalle ja taustalla olevan divisioonan taloudelle.
Osakkeiden seurantaa käytettiin 1990 -luvun lopun teknologiabuumin aikana useammin kuin nyt, vaikka jotkut yritykset julkaisevat niitä edelleen.
Osakkeiden etujen ja riskien seuranta sijoittajille
Osakkeiden seuranta antaa sijoittajille mahdollisuuden sijoittaa tiettyyn osaan paljon suurempaa liiketoimintaa. Vahvistetun arvostuspotentiaali ryhmittymät on usein rajallinen, koska niillä on useita divisioonia eri liiketoiminta -alueilla. Osakkeiden seuranta voi antaa sijoittajille pääsyn vain yrityksen lupaavimpiin osiin.
Osakkeiden seuranta mahdollistaa myös sijoittajien osallistumisen liiketoimintasegmentteihin, jotka sopivat parhaiten heidän omaan liiketoimintaansa riskitoleranssi. Sijoittajien on kuitenkin otettava huomioon riskit, jotka liittyvät seurantakannan ostamiseen, kun emoyhtiöllä on vaikeuksia tai se ei ole vakiintunut.
Emoyhtiö ja sen osakkeenomistajat eivät luovu seurantasegmentin toiminnan valvonnasta. Osakkeiden seurannan sijoittajilla on tyypillisesti rajoitettu määrä tai ei lainkaan äänestys oikeudet ja yritysten tapauksessa konkurssi Emoyhtiössä velkojilla olisi vaatimuksia seurantasegmentin varoista (vaikka segmentti menestyisi hyvin).
Osakkeiden hyötyjen ja riskien seuranta yrityksille
Yritykset keräävät rahaa liikkeeseen laskemalla osakkeita. Tulot voidaan sitten käyttää velan maksamiseen, muiden kasvuhankkeiden rahoittamiseen tai investointeihin edelleen seuranta -divisioonaan.
Yritykset voivat mitata sijoittajien kiinnostusta tiettyihin liiketoiminnan segmenteihin kunkin seurantakaluston liittyvän toiminnan kautta. Esimerkiksi laajamittainen televiestintäjättiläinen voi halutessaan käyttää seurantavarastoja erottaakseen langattoman segmenttinsä ja lankapuhelinpalvelunsa. Sijoittajien kiinnostus kussakin divisioonassa voidaan mitata kunkin seurantakaluston kehityksen perusteella.
Varastojen seuranta poistaa myös johdon tarpeen luoda erillinen yritys tai oikeushenkilö seurattavalle segmentille. Jonkin sisällä spinoff esimerkiksi erillinen segmentti edellyttäisi omaa hallitusta ja johtoryhmää.
Toisaalta varastotietoja antavat yritykset saattavat jäsentää yrityksen parhaat puolet. Jos emoyhtiö on taloudellisesti huonompi, seurantaosakkeeseen liittyvä nopeasti kasvava segmentti ei pysty kompensoimaan tätä huonoa kehitystä.
Osakkeiden seuranta antaa sijoittajille pääsyn yrityksen lupaavampiin divisiooniin.
Osakkeiden seuranta tulee vain seurattavalta segmentiltä - ei emoyhtiöltä kokonaisuudessaan.
Uusien osakkeiden liikkeeseenlasku antaa yrityksille pääomaa velkojen maksamiseen ja rahastojen kasvun maksamiseen.
Sijoittajat voivat menettää rahaa osakkeiden seurannassa, jos divisioona toimii huonosti, vaikka emoyhtiöllä menee hyvin.
Seurantaosakkeilla on tyypillisesti rajoitettu äänioikeus tai niitä ei ole lainkaan.
Jos emoyhtiö menee konkurssiin, velkojilla voi olla vaatimuksia seuranta -segmentin omaisuudesta (vaikka se voi hyvin taloudellisesti).
Esimerkki seurattavasta varastosta
Vuonna 1999 Walt Disney Company julkaisi seurantavaraston Internet -omistusosastolleen Go.com. Go.comin verkkosivustoihin kuuluivat ESPN.com, ABCNews.com, Disney Online ja Disneyn Daily Blast. Seurantaosakkeet käytiin kauppasymbolilla "GO".
Tammikuussa 2001, aivan kuten tekninen kupla oli popping, Disney joutui sulkemaan Go.comin, lomauttamaan satoja työntekijöitä ja poistamaan seurantakannan pysyvästi.