Voiko yrityksellä olla liikaa rahaa?

Yritykset rakastavat käteistä rahaa, mutta jos voit uskoa sen, on olemassa liikaa rahaa. Monet asiat vaikuttavat yrityksen toimintaan käteinen asema. Ensi silmäyksellä sijoittajien on järkevää etsiä yrityksiä, joiden taseessa on paljon rahaa. Edellyttäen, että asiat sujuvat hyvin, velkarahoitus auttaa yritystä valmistautumaan tuoton kasvattamiseen, mutta sijoittajat tietävät velan vaarat. Kun asiat eivät mene suunnitellusti, velka voi aiheuttaa ongelmia. Mitä tulee käteiseen, yrityksellä on sekä hyviä että huonoja syitä saada kassaa, joka on täynnä.

Hyviä syitä ylimääräiseen käteiseen

Usein on hyviä syitä löytää lisää rahaa tase kuin taloudelliset periaatteet viittaavat, on järkevää. Alkuvaiheessa pysyvä ja kasvava varaus merkitsee tyypillisesti yrityksen vahvaa suorituskykyä. Se osoittaa, että käteistä kertyy niin nopeasti, ettei johdolla ole aikaa selvittää, miten sitä käytetään.

Ohjelmistojen ja palvelujen, viihteen ja median kaltaisilla erittäin menestyvillä yrityksillä ei ole samoja menoja kuin pääomavaltaisilla yrityksillä. Joten heidän käteisensä kasvaa.

Sitä vastoin yritykset, joilla on paljon investoinnitTeräksentuottajien tavoin niiden on investoitava laitteisiin ja varastoihin, jotka on vaihdettava säännöllisesti. Pääomavaltaisilla yrityksillä on paljon vaikeampi säilyttää käteisvarat. Sijoittajien tulisi lisäksi huomata, että suhdannevaihtelut, kuten tuotannossa, on säilytettävä käteisvarat syklisten taantumien poistamiseksi. Näiden yritysten on varastoitava käteistä huomattavasti enemmän kuin mitä ne tarvitsevat lyhyellä aikavälillä.

Huonoja syitä ylimääräiseen käteiseen

Kuitenkin oppikirjan ohjeita ei pidä sivuuttaa. Taseessa olevat suuret käteismäärät voivat merkitä edessä olevaa vaaraa. Jos käteinen on enemmän tai vähemmän pysyvä ominaisuus yhtiön taseessa, sijoittajien on kysyttävä, miksi rahaa ei käytetä. Rahaa voi olla siellä, koska johto on loppunut sijoitusmahdollisuuksista tai on liian lyhytnäköinen eikä tiedä mitä tehdä rahalla.

Käteisellä istuminen voi olla kallista luksusta, koska sillä on vaihtoehtoinen hinta, joka on käteisellä pidettävien korkojen ja yhtiön saamien käteisvarojen hinnasta maksetun hinnan välinen ero pääoman hinta.

Jos yritys voi saada 20% oman pääoman tuotto investoimalla uuteen projektiin tai laajentamalla liiketoimintaa, on kallista virhettä pitää rahaa pankissa. Jos hankkeen tuotto on pienempi kuin yrityksen pääomakustannukset, raha tulee palauttaa osakkeenomistajille.

Useimmiten käteisellä rikas yritys on vaarassa olla huolimaton. Yhtiö voi joutua huolimattomien tapojen uhreiksi, mukaan lukien menojen riittämätön hallinta ja haluttomuus karsia kasvua jatkuvasti kulut. Suuret käteisvarat poistavat myös osan johdon paineesta toimia.

Kuinka yritykset naamioivat liikaa

Älä mene lannistumaan yleisestä selityksestä, jonka mukaan ylimääräinen raha antaa johtajille enemmän joustavuutta ja nopeutta tehdä yritysostot kun näkevät parhaaksi. Yritykset, joilla on ylimääräisiä käteisvaroja viraston kulut jossa heillä on kiusaus jatkaa "imperiumin rakentamista". Pidä tämä mielessä varovainen tase -eristä, kuten "strategiset varaukset" ja "rakenneuudistusreservit", koska niitä voidaan tarkastella varastoinnin banaalisina perusteina Käteinen raha.

On paljon sanottavaa korottavista yrityksistä sijoitusrahastot pääomamarkkinoilla. Pääomamarkkinat tuovat lisää kurinalaisuutta ja läpinäkyvyyttä investointipäätöksiin ja vähentävät siten toimistokustannuksia. Käteispaalut antavat yritysten kiertää avointa prosessia ja välttää siihen liittyvää valvontaa, mutta yleensä sijoittajien tuoton kustannuksella.

Bottom Line

Jotta se olisi turvallista, sijoittajien tulisi tarkastella käteispositioita talousteorian seulan läpi ja laatia sopiva kassataso. Kun otetaan huomioon yrityksen tulevat kassavirrat, suhdanteet, investointisuunnitelmat ja uudet vastuu maksut, sijoittajat voivat laskea kuinka paljon rahaa yritys todella tarvitsee.