Lisää vinkkejä sarjan 7 vaihtoehtoihin liittyviin kysymyksiin

Sisään Vinkkejä sarjan 7 vaihtoehtojen kysymyksiin, keskustelimme "puhtaista" vaihtoehdoista. Tässä keskitymme huomattavaan joukkoon kysymyksiä Sarja 7 tentti, joka testaa ehdokkaita strategioissa, joihin liittyy sekä optiosopimuksia että osakepositioita.

"Seka" vaihtoehtojen strategiaongelmien ratkaiseminen

Ensimmäinen strategia näiden kysymysten ratkaisemiseksi on petollisesti yksinkertainen: Lue kysymykset huolellisesti määrittääksesi asiakkaan ensisijaisen tavoitteen:

• Jos kysymys osoittaa, että asiakas tarvitsee suojella osakepositio, silloin heidän on tehtävä ostaa an optiosopimus suojaksi.
instagram viewer
• Jos asiakas yhdistää optioita osakepositioihin tulojen luomiseksi, heidän on tehtävä se myydä optiosopimus tulojen tuottamiseksi.

Kuten useimpien Sarja 7 -testin vaihtoehtokysymysten kohdalla, kysymysten laajuus rajoittuu maksimihyötyyn, enimmäishäviöön ja katkonainen taso.

Työkalu, jota sinun tulisi käyttää aina, kun lasket jonkin näistä, on $ OUT/$ IN -risti. Älä käytä riskiä yrittämällä seurata rahavirta päässäsi. Sarjan 7 tentti on stressaava useimmille ihmisille, joten kirjoita se muistiin.

Erityinen huomautus: Kaikissa strategioissa, joissa yhdistetään osakkeet ja optiot, osakepositio on etusijalla. Tämä johtuu siitä, että optiosopimukset mennä umpeen - osakkeet eivät.

Osakkeiden suojaaminen: suojaus

Aloitetaan suojaus strategioita. Me katsomme pitkät suojauksetja lyhyet suojaukset. Kussakin tapauksessa suojauksen nimi osoittaa taustalla olevan osakeaseman. Optiosopimus on väliaikainen vakuutusmuoto, joka suojaa sijoittajan osakepositiota haitallisilta muutoksilta markkinoilla.

Pitkät suojaukset = Long Stock ja Long Put.

Pitkä osakeasema on nouseva. Jos osakemarkkinat kääntyvät alas, sijoittaja, jolla on pitkä osakepositio, häviää. Muista: Jos sijoittajan on suojeltava osakepositiota optioilla, sijoittajan täytyy ostaa sopimuksen (kuten vakuutussopimuksen) ja maksaa a palkkio. Laittaa rahassa (tulevat toteutettavissa oleviksi), kun osakkeet ovat markkinahinta putoaa alle lakkohinta. Put on sijoittajan vakuutus markkinoiden pudotusta vastaan.

Katsotaanpa muutamia esimerkkikysymyksiä, jotka kuvaavat yhtä monista lähestymistavoista, joita tentti voi ottaa tähän aiheeseen. Näissä esimerkeissä muutamme vain monivalintavaihtoehtoja, jotka voidaan tarjota samalle kysymykselle.

Esimerkki 1

A rekisteröity edustaja on asiakas, joka osti 100 XYZ -osaketta 30 dollarilla/osake. Osake on noussut 40 dollariin/osake viimeisen kahdeksan kuukauden aikana. Sijoittaja on varma, että osake on hyvä pitkäaikainen sijoitus, jolla on lisäpotentiaalia, mutta on huolissaan lähiajan heikkoudesta kokonaismarkkinoilla, joka voi pyyhkiä pois realisoitumattomia voittoja. Mikä seuraavista strategioista olisi luultavasti paras suositus tälle asiakkaalle?

A. Myy puhelut osakkeella
B. Osta puheluita osakkeista
C. Myynti lisää osaketta
D. Osta laittaa osakkeen.

Vastaus: D.
Selitys: Tämä on strategian peruskysymys. Asiakas haluaa vahvistaa tai asettaa osakkeen myyntihinnan. Kun hän ostaa laittaa osaketta, osakkeen myynti- (tai toimitus) hinta on myyntihinnan voimassaoloaikaan saakka. Pitkän osakkeen positio on nouseva, joten alaspäin suuntautuvaa liikettä vastaan ​​sijoittaja ostaa. Pitkät putket ovat laskevia.

Esimerkki 2

Katsotaanpa nyt samaa kysymystä käyttämällä erilaisia ​​vastauksia.

1. Osta XYZ 50 putkia
2. Myy XYZ 40 -puheluita
3. Osta XYZ 40 putkia
4. Myy XYZ 50 puheluita

Vastaus: C.
Selitys: Tämä vastausjoukko menee hieman syvemmälle strategiaan. Sijoittaja on asettanut ostotarjouksen, jonka hinta on 40 (toteutushinta) toimitus XYZ: n (myynti) hinta 40, kunnes optiot vanhenevat. Miksi et osta 50 putkea? Kun markkinat ovat 40: ssä, myynti, jonka lakkohinta on 50, olisi rahassa 10 pistettä. Muista, että lakot, joilla on korkeampi lakko, ovat kalliimpia. Pohjimmiltaan sijoittaja "ostaisi omat rahansa", jos hän ostaisi 50 lainaa tässä tapauksessa.

Kokeillaan muita.

Esimerkki 3

Sijoittaja ostaa 100 XYZ -osakkeen osaketta hintaan 30 dollaria/osake ja yhden XYZ 40 -putken @ 3 suojatakseen positiota. Kahdeksan kuukauden aikana osakkeen arvo nousee 40 dollariin/osake. Sijoittaja on varma, että osake on hyvä pitkäaikainen sijoitus, jolla on lisäpotentiaalia, mutta on huolissaan lähiajan heikkoudesta kokonaismarkkinoilla, joka voi pyyhkiä pois hänen toteuttamattomansa voittoja. Mikä on tämän sijoittajan suurin hyöty?

1. 7 dollaria/osake
2. 4 dollaria/osake
3. 3 dollaria/osake
4. Rajoittamaton

Vastaus: D.
Selitys: Tämä on vähän temppu kysymys. Muista: Varastopositio on etusijalla. Pitkä osakepositio on nouseva, ja se tuottaa voittoa markkinoiden noustessa. Teoriassa ei ole rajaa sille, kuinka korkealle markkinat voivat nousta.

Katsotaan nyt tätä kysymystä eri tavalla:

Esimerkki 4

Sijoittaja ostaa 100 XYZ -osakkeen osaketta hintaan 30 dollaria/osake ja yhden XYZ 40 -putken @ 3 suojatakseen positiota. Osake on noussut 40 dollariin/osake viimeisen kahdeksan kuukauden aikana. Sijoittaja on varma, että osake on hyvä pitkäaikainen sijoitus, jolla on lisäpotentiaalia mutta on huolissaan lähiajan heikkoudesta kokonaismarkkinoilla, joka voi pyyhkiä pois hänen toteuttamattomansa voittoja. Jos XYZ -osake laskee 27 dollariin ja sijoittaja käyttää myyntiä, mikä on suojatun position voitto tai tappio?

1. Tappio 3 dollaria/osake
2. Voitto 4 dollaria/osake
3. Tappio 7 dollaria/osake
4. Voitto 7 dollaria/osake

Vastaus: D.
Selitys: Seuraa rahaa alla olevan kaavion mukaisesti:

$ Loppu	$ In
Ostohinta - 30 dollaria	Putin harjoittaminen - 40 dollaria
Laita Premium - 3 dollaria	-
Yhteensä ulos - 33 dollaria	-

Nettovoitto/-tappio - 7 dollaria nettoosuuden voitto

Tässä on toinen yleinen lähestymistapa tämän tyyppisiin kysymyksiin:

Esimerkki 5

Sijoittaja ostaa 100 XYZ -osakkeen osaketta hintaan 30 dollaria/osake ja yhden XYZ 40 -putken @ 3 suojatakseen positiota. Osake on noussut 40 dollariin/osake viimeisen kahdeksan kuukauden aikana. Sijoittaja on varma, että osake on hyvä pitkäaikainen sijoitus, jolla on lisäpotentiaalia, mutta on huolissaan lähiajan heikkoudesta kokonaismarkkinoilla, joka voi pyyhkiä pois hänen toteuttamattomansa voittoja. Mikä on sijoittajan kannattavuus tässä tilanteessa?

1. $40
2. $37
3. $33
4. $47

Vastaus: C.
Selitys: Katso / cross edellisessä kysymyksessä. Sijoittajan alkuperäinen investointi oli 30 dollaria, ja sitten sijoittaja osti putin 3 dollarilla (30 dollaria + 3 dollaria = 33 dollaria). Alkuperäisen sijoituksensa ja optiopreemionsa palauttamiseksi osakkeen on oltava 33. Käyttämällä myyntiä sijoittaja kuitenkin osoitti voittoa 7 dollaria/osake tai 700 dollaria.

Katsotaan nyt markkinoiden toista puolta.

Lyhyet suojaukset = Lyhyt osake ja pitkä puhelu

Huomasimme edellä, että osakkeiden asema on etusijalla. Muista: Kun sijoittaja myy osakkeita lyhyeksi, he odottavat osakkeiden markkinoiden laskevan. Jos osake nousee, sijoittajalla on teoriassa rajoittamaton tappio. Vakuuttaakseen itsensä sijoittajat voivat ostaa osakkeita. Lyhyen osakkeen sijainti on laskeva. Pitkä puhelu on nousevaa.

Sijoittaja, joka myy osakkeita lyhyesti, on velvollinen korvaamaan osakkeet. Jos osakekurssi nousee, sijoittaja häviää. Sijoittaja ostaa puhelun asettaakseen (tai korjatakseen) ostohinta. Kunnes optiosopimus päättyy, sijoittaja ei maksa enempää kuin osakkeen merkintähinta.

Esimerkki 6

Oletetaan, että sijoittaja on myynyt 100 MNO -osaketta lyhyeksi hintaan 75 dollaria/osake ja uskoo, että osakkeen hinta laskee markkinoilla lähitulevaisuudessa. Rekisteröity edustaja suosittelee mitä seuraavista suojautuakseen äkilliseltä hinnannousulta?

1. Myy MNO -putki.
2. Osta MNO -putki.
3. Myy MNO -puhelu.
4. Osta MNO -puhelu.

Vastaus: D.
Selitys: Tämä on suora strategiakysymys. Perusmääritelmä a lyhyt suojaus on lyhyt varasto ja pitkä puhelu. Sijoittajan on ostettava vakuutus osakeaseman suojaamiseksi.

Kokeillaan nyt toista lähestymistapaa.

Esimerkki 7

Sijoittaja on myynyt 100 FBN -osaketta lyhytaikaisesti 62: ssa ja ostaa yhden FBN 65. tammikuuta puhelun @ 2. Jos FBN -osake nousee 70: een ja sijoittaja käyttää puhelua, mikä on voitto tai tappio tässä asemassa?

1. 2 dollaria/osake
2. 5 dollaria/osake
3. 8 dollaria/osake
4. Rajoittamaton

Vastaus: B.
Selitys: Seuraa rahaa. Sijoittaja myi osakkeen lyhyeksi hintaan 62 dollaria, osti puhelun 2 dollarilla ja maksoi sitten, kun hän käytti puhelua, 65 dollaria. Tappio on 5 dollaria/osake.

$ Loppu	$ In
Soita Premium - 2 dollaria	Lyhyen myynnin tuotot - 62 dollaria
Harjoituksen hinta - 65 dollaria	Yhteensä tilillä/osuudella - 60 dollaria

Nettovoitto/-tappio - 5 dollaria nettotappio

Yhteenveto: Kuten näette, pitkät ja lyhyet suojaukset ovat peilikuvastrategioita. Muista, varastopaikka on etusijalla ja sijoittajan on maksettava palkkio (ostettava sopimus) osakeaseman suojaamiseksi. Jos kysymys koskee suojelua, suojaus on strategia.

Tulojen luominen Stock Plus -optioilla
Ensimmäinen ja suosituin näistä strategioista on kirjoittaminen katetut puhelut. (Jos haluat lukea lisää, katso Tule yksi, tule kaikki - katetut puhelut.)

Katettu puhelu = Long Stock Plus Short Call

Katettujen puheluiden kirjoittaminen (myyminen) on konservatiivisin vaihtoehtostrategioista. Muista, että kun sijoittaja myy puhelun, hän on velvollinen toimittaa varastossa lunastushintaan, kunnes sopimus päättyy. Jos sijoittaja omistaa taustalla olevan osakkeen, ne ovat "katettuja" ja voivat toimittaa, jos niitä käytetään.

Sarjan 7 tentti voi antaa sinulle vihjeen käyttämällä sanaa "tulot", kuten alla olevassa esimerkissä 8.

Esimerkki 8

Sijoittaja omistaa 100 PGS -osaketta. Osake on maksanut säännöllisesti osinkoja, mutta se on osoittanut hyvin vähän kasvupotentiaalia. Jos sijoittaja on kiinnostunut tuottamaan tuloja samalla vähentäen riskiä, ​​rekisteröidyn edustajan tulisi suositella mitä seuraavista strategioista?

1. Osta puhelu PGS -palvelusta.
2. Osta PGS.
3. Myydä puhelu PGS: llä.
4. Myy PGS -pusero.

Vastaus: C.
Selitys: Tämä on "klassinen" katetun puhelun tilanne. The puhelun premium saatu tulo luo tulot ja samalla vähentää negatiivinen riski.

Lisätään tilanteeseen joitakin numeroita ja kysytään lisäkysymyksiä:

Esimerkki 9

Sijoittaja on pitkään 100 osaketta PGS 51 dollaria ja kirjoittaa yhden PGS toukokuun 55 puhelun @ 2. Mikä on sijoittajan suurin hyöty tästä strategiasta?

1. 2 dollaria/osake
2. 3 dollaria/osake
3. 5 dollaria/osake
4. 6 dollaria/osake

Vastaus: D.
Selitys: Jälleen, seuraa rahaa. Katso alla oleva / / cross:

$ Loppu	$ In
Osakkeen hinta - 51 dollaria	Soita Premium - 2 dollaria
-	Harjoituksen tuotto - 55 dollaria

Suurin voitto - 6 dollaria

Esimerkki 10 Ota sama tilanne kuin esimerkissä 9 ja kysy kysymys: Mikä on sijoittajan katkeuspiste?

1. $55
2. $53
3. $49
4. $45

Vastaus: C.
Selitys: Sijoittaja omisti osakkeen hintaan 51 dollaria. Kun sijoittaja myi puhelun 2 dollarilla, katkeamispiste alennettiin 49 dollariin, koska se on nyt sijoittajan riski. 49 dollaria on myös suurin tappio tässä asennossa.

Katettu puhelu lisää tuloja ja vähentää riskiä. Nämä ovat tämän konservatiivisen strategian kaksi tavoitetta. Strategia toimii parhaiten suhteellisen tasaisilla tai hieman nousevilla markkinoilla. Sijoittajille on ilmoitettava, että:

• Voitto on rajallinen.
• Varasto voi olla kutsui pois.

Short Stock Plus Short Put
Toinen ja paljon riskialttiimpi strategia sisältää putin kirjoittamisen, kun sijoittajalla on lyhyt asema samassa varastossa. Tämä kanta on erittäin laskeva strategia. Muista, että osakkeiden asema on etusijalla.

Esimerkki 11

Sijoittaja myy 100 osaketta MPS short 70, ja samanaikaisesti kirjoittaa yhden MPS 70 put @ 3. Mikä on suurin hyöty tästä strategiasta?

1. 73 dollaria/osake
2. 70 dollaria/osake
3. 67 dollaria/osake
4. 3 dollaria/osake

Vastaus: D
Selitys: Sijoittaja myi osakkeen 70 dollarilla ja putken 3 dollarilla. Sijoittajalla on nyt 73 dollaria osakkeelta. Jos markkinat putoavat alle 70 dollarin, myynti suoritetaan ja osakkeet toimitetaan sijoittaja, joka maksaa 70 dollarin lakkohinnan osakkeesta ja käyttää osaketta lainansa korvaamiseen osakkeita. Voitto on 3 dollaria/osake.
Seuraa rahaa alla olevan / ristin mukaisesti:

$ Loppu	$ In
Osakkeen hinta harjoittelusta - 70 dollaria	Lyhyen myynnin tuotot - 70 dollaria
Laita Premium - 3 dollaria	-

Nettovoitto/-tappio - 3 dollarin voitto

Esimerkki 12

Toinen kysymys tästä skenaariosta: Mikä on suurin menetys?

1. Rajoittamaton
2. 3 dollaria/osake
3. 70 dollaria/osake
4. 63 dollaria/osake

Vastaus: A
Selitys: Sijoittaja, jolla on lyhyt osakekanta, häviää, kun markkinat alkavat nousta. Tämä sijoittaja murtuu, vaikka markkinat nousevat 73 dollariin, koska se on summa tilillä. Yli 73 dollaria/osake sijoittajalla on tappioita, jotka voivat olla rajoittamattomia.

Series 7 -kokeessa on suhteellisen vähän kysymyksiä tästä strategiasta. Tunnista kuitenkin suurin hyöty, suurin menetys ja katkeus - joka tapauksessa.

Bottom Line

Osakepositioilla on kaksi perustavoitetta:

1. Osakeaseman suojaaminen suojauksella
2. Tulojen luominen myymällä optio osakepositiota vastaan.

Tässä esitetyt strategiat voivat olla joko erittäin riskialttiita tai hyvin konservatiivisia. Sarjan 7 kokeessa hakijan on ensin tunnistettava vaadittava strategiasuositus ja seurattava sitten rahaa löytääkseen oikean vastauksen.