Oikaistu päätöskurssin määritelmä

Mikä on oikaistu päätöskurssi?

Oikaistu päätöskurssi muuttaa osakkeen arvoa päätöskurssi vastaamaan osakkeen arvoa sen jälkeen, kun se on kirjannut kaikki yritystoimet. Sitä käytetään usein tutkittaessa historialliset tuotot tai analysoimalla yksityiskohtaisesti aiempia tuloksia.

Oikaistun päätöskurssin ymmärtäminen

Osakkeiden arvot esitetään päätöskurssina ja oikaistuna päätöskurssina. Sulkemishinta on raakahinta, joka on vain viimeisimmän kauppahinnan rahallinen arvo ennen markkinoiden sulkemista. Oikaistu päätöskurssi vaikuttaa kaikkeen, mikä voi vaikuttaa osakekurssiin markkinoiden sulkemisen jälkeen.

Osakkeen hintaan vaikuttavat tyypillisesti markkinaosapuolten tarjonta ja kysyntä. Kuitenkin jotkut yritysten toimet, kuten osakkeiden jakautuminen, osinkojaja oikeustarjouksia, vaikuttaa osakkeen hintaan. Oikaisut antavat sijoittajille mahdollisuuden saada tarkat tiedot osakkeen kehityksestä. Sijoittajien tulisi ymmärtää, miten yritysten toimet kirjataan osakkeen oikaistuun päätöskurssiin. Se on erityisen hyödyllinen historiallisia tuottoja tarkasteltaessa, koska se antaa analyytikoille tarkan kuvan yrityksen oman pääoman arvosta.

Säätöjen tyypit

Osakkeiden jakamisen hintojen mukauttaminen

Osakkeiden jakaminen on yritystoimenpide, jonka tarkoituksena on tehdä yrityksen osakkeista edullisempia keskimääräisille sijoittajille. Osakkeiden jakaminen ei muuta yrityksen kokonaismäärää markkina-arvomutta se vaikuttaa yhtiön osakekurssiin.

Esimerkiksi yrityksen hallitus voi päättää jakaa yhtiön osakkeet 3-for-1. Siksi yhtiön osakkeet nousevat kolminkertaisesti, kun taas sen osakekurssi on jaettu kolmella. Oletetaan, että osake sulkeutui 300 dollariin päivää ennen sen jakamista. Tässä tapauksessa päätöskurssi oikaistaan ​​100 dollariin (300 dollaria jaettuna kolmella) osakkeelta, jotta vertailustandardi pysyy yhtenäisenä. Samoin kaikki muut kyseisen yrityksen aikaisemmat sulkemishinnat jaettaisiin kolmella, jotta saadaan oikaistu päätöskurssi.

Osinkojen mukauttaminen

Yleisiä osinkoja, jotka vaikuttavat osakkeen hintaan, ovat käteisosinko ja osinko. Ero käteisosinkojen ja osinkojen välillä on se, että osakkeenomistajilla on oikeus ennalta määrättyyn osakekohtaiseen hintaan ja lisäosakkeisiin.

Oletetaan esimerkiksi, että yritys julisti 1 dollarin käteisosuuden ja kävi kauppaa 51 dollaria osakkeelta ennen sitä. Kun kaikki muut asiat ovat yhtä suuria, osakekurssi putoaisi 50 dollariin, koska tämä 1 dollari osaketta kohti ei ole enää osa yhtiön omaisuutta. Osingot ovat kuitenkin edelleen osa sijoittajan tuottoa. Vähentämällä osinkoja aiemmista osakekursseista saamme oikaistut päätöskurssit ja paremman kuvan tuotosta.

Oikaisu oikeustarjouksiin

Osakkeen oikaistu päätöskurssi heijastaa myös mahdollisia oikeuksia. Osakeannissa tarkoitetaan olemassa oleville osakkeenomistajille annettuja oikeuksia, jotka oikeuttavat osakkeenomistajien merkitsemään osakeannin suhteessa osakkeisiinsa. Tämä alentaa olemassa olevien osakkeiden arvoa, koska tarjonnan lisäyksillä on a laimentava vaikutus olemassa oleviin osakkeisiin.

Oletetaan esimerkiksi, että yritys ilmoittaa osakeannin, jossa se on olemassa osakkeenomistajat oikeutettu yhteen lisäosakkeeseen jokaista kahta omistettua osaketta kohden. Oletetaan, että osakkeen kauppa on 50 dollaria ja nykyiset osakkeenomistajat voivat ostaa lisää osakkeita 45 dollarin merkintähintaan. Osakeannin jälkeen oikaistu päätöskurssi lasketaan säätökertoimen ja päätöskurssin perusteella.

Oikaistun päätöskurssin edut

Suurin etu mukautetuilla päätöskursseilla on se, että ne helpottavat osakkeiden kehityksen arviointia. Ensinnäkin oikaistu päätöskurssi auttaa sijoittajia ymmärtämään, kuinka paljon he olisivat ansainneet sijoittamalla tiettyyn omaisuuserään. Kaikkein ilmeisimmin kahden yhden osakkeen jakaminen ei saa sijoittajia menettämään puolta rahoistaan. Koska menestyneet osakkeet jakautuvat usein toistuvasti, niiden kehitystä kuvaavia kaavioita olisi vaikea tulkita ilman mukautettuja päätöskursseja.

Toiseksi oikaistu päätöskurssi antaa sijoittajille mahdollisuuden vertailla kahden tai useamman omaisuuden kehitystä. Osakkeiden jakamiseen liittyvien selkeiden ongelmien lisäksi osinkojen huomioon ottamatta jättäminen yleensä aliarvioi kannattavuuden arvokkaita osakkeita ja osingon kasvu varastot. Oikaistun päätöskurssin käyttäminen on myös välttämätöntä, kun verrataan eri tuottoja omaisuusluokat pitkällä aikavälillä. Esimerkiksi hinnat korkeatuottoiset joukkovelkakirjalainat taipumus pudota pitkällä aikavälillä. Tämä ei tarkoita, että nämä joukkovelkakirjat ovat välttämättä huonoja sijoituksia. Niiden korkeat tuotot kompensoivat tappioita ja paljon muuta, mikä voidaan nähdä tarkastelemalla korkeatuottoisten joukkolainarahastojen sopeutettuja hintoja.

Oikaistun päätöskurssin kritiikki

The nimellinen osakkeen tai muun omaisuuserän päätöskurssi voi välittää hyödyllistä tietoa. Nämä tiedot tuhotaan muuntamalla hinta oikaistuksi päätöskurssiksi. Käytännössä monet keinottelijat tehdä osto- ja myyntitilauksia tietyillä hinnoilla, kuten 100 dollaria. Seurauksena voi olla jonkinlainen köydenveto välillä härkiä ja karhuja näillä avainhinnoilla. Jos sonnit voittavat, a hajota voi tapahtua ja lähettää omaisuuden hinnan nousemaan. Samoin karhujen voitto voi johtaa a hajota ja lisää tappioita. Oikaistu osakekurssi peittää nämä tapahtumat.

Tarkastelemalla todellista sulkemishintaa tuolloin sijoittajat voivat saada paremman käsityksen tapahtumasta ja ymmärtää nykyajan tilejä. Jos sijoittajat katsovat historiallisia ennätyksiä, he löytävät monia esimerkkejä valtavasta yleisön kiinnostuksesta nimellistasolla. Ehkä tunnetuin on rooli, jota Dow 1000 pelasi vuosina 1966-1982 maalliset karhumarkkinat. Tänä aikana Dow Jones Industrial Average (DJIA) osui toistuvasti tuhanteen, mutta putosi takaisin pian sen jälkeen. Lopulta purkaus tapahtui vuonna 1982, eikä Dow enää koskaan pudonnut alle 1000: n.Tämä ilmiö peitetään jonkin verran lisäämällä osinkoja oikaistujen päätöskurssien saamiseksi.

Yleisesti ottaen oikaistut päätöskurssit ovat vähemmän hyödyllisiä spekulatiivisemmille osakkeille. Jesse Livermore antoi erinomaisen kuvan keskeisten nimellishintojen, kuten $ 100 ja $ 300, vaikutuksista Anaconda Copperiin 1900 -luvun alussa. 2000 -luvun alussa Netflixissä esiintyi samanlaisia ​​malleja (NFLX) ja Tesla (TSLA). William J. O'Neil esitti esimerkkejä siitä, että osakkeiden jakautuminen ei ollut ollenkaan merkityksetöntä, mutta se merkitsi alkua osakekurssin todelliselle laskulle.Vaikka nimellishintojen vaikutus osakkeisiin on epäilemättä järkevä, se voisi olla esimerkki a itsensä toteuttava ennustus.