Kuinka Vanguard -indeksirahastot toimivat

Vanguard indeksirahastot käytä vertailuindeksiä passiivisesti hallinnoidulla indeksin otantastrategialla. Vertailuarvon tyyppi riippuu rahaston varojen tyypistä. Vanguard veloittaa sitten kulusuhteet indeksirahaston hallinnoinnista. Vanguard -rahastoilla on tunnetusti alan alhaisimmat kulusuhteet. Näin sijoittajat voivat säästää rahaa palkkioissa ja auttaa tuottoaan pitkällä aikavälillä.

Vanguard on suurin sijoitusrahastojen liikkeeseenlaskija maailmassa ja toiseksi suurin liikkeeseenlaskija pörssilistatut rahastot (ETF). John Bogle, Vanguardin perustaja, perusti ensimmäisen indeksirahaston, joka seurasi S&P 500: ta vuonna 1975. Indeksirahastot, joilla on alhaiset palkkiot, ovat sopivia sijoituksia useimmille sijoittajille. Indeksirahastot antavat sijoittajille mahdollisuuden päästä markkinoille yhdellä, yksinkertaisella ja helposti vaihdettavalla sijoitusvälineellä.

Passiivinen hallinta

Passiivinen hallinta tarkoittaa, että rahasto tai ETF seuraa vain vertailuindeksiä. Tämä on eri asia kuin aktiivinen johto jossa rahastonhoitaja yrittää voittaa indeksin kehityksen. Useimpien aktiivisten osakerahastojen vertailuindeksi on S&P 500.

Maksut aktiivisesta hallinnoinnista ovat yleensä korkeampia kuin passiivisesti hoidetuista rahastoista. Aktiivisesti hoidetuilla rahastoilla on korkeammat kaupankäyntikulut, koska rahasto -osuuksien liikevaihto on suurempi. Näillä rahastoilla on myös lisäkustannuksia rahaston hoidosta. Nämä tekijät johtavat maksujen korottamiseen passiivisiin rahastoihin verrattuna.

Monet aktiivisesti hoidetut rahastot eivät pysty ylittämään vertailuindeksejään johdonmukaisesti. Korkeammat maksut yhdistettynä huonompaan suorituskykyyn johtavat huonompaan tulokseen. Akateemiset tutkimukset ovat osoittaneet, että korkeammat palkkiot johtavat heikompaan tulokseen useimmilla aktiivisilla rahastoilla. Vaikka rahastonhoitaja menestyy jonkin aikaa, menestystä tulevaisuudessa ei voida taata. Huonon suorituskyvyn riski on tärkeä syy passiivisesti hoidettu indeksirahastot ovat paras vaihtoehto useimmille sijoittajille.

Indeksinäyte

Vanguard käyttää indeksinäytteenottoa vertailuindeksin seuraamiseen ilman, että sen on välttämättä toistettava koko indeksin omistuksia. Näin yhtiö voi pitää rahaston kulut alhaisina. Jokaisen osakkeen tai joukkovelkakirjan pitäminen indeksissä on kalliimpaa. Lisäksi indeksien ei tarvitse sallia rahastojen, kuten ETF -rahastojen ja sijoitusrahastojen, sisään- ja ulosvirtausta. Vanguard käyttää indeksinäytteenottotekniikkaa hoitaessaan varojensa pääoman luonnollista liikettä samalla kun se toistaa vertailuindeksin kehitystä. Vanguard ei paljasta erityistä näytteenottotekniikkaansa.

Muut yleiset näytteenottotekniikat jakavat indeksin soluihin, jotka edustavat vertailuindeksin eri ominaisuuksia. Suuren osakeindeksin osalta johtaja voi jakaa indeksin osakkeet eri luokkiin. Näihin luokkiin voisi kuulua teollisuudenala, markkina-arvo, hinta voittoon (P/E.) suhde, maa tai alue, volatiliteetti tai mikä tahansa luku muita yksilöllisiä ominaisuuksia. Rahastonhoitaja ostaa osakkeita tai varoja, jotka jäljittelevät indeksin osien kehitystä.

Indeksinäytteenottotekniikalla on riski, että seuranta virhe. Seurantavirhe on substanssiarvon (NAV) rahaston osuuksista ja vertailuindeksin kehityksestä ajan mittaan. Mitä suurempi seurantavirhe, sitä suurempi ero rahaston ja indeksin välillä. Indeksillä, joka on rakennettu käyttäen kaikkia vertailuindeksin osakkeita, on nollaseurantavirhe, mutta sen rakentaminen ja ylläpito on myös kalliimpaa.

Kulusuhteet

Vanguard -rahastojen maksu kulusuhteet korvauksena rahaston hallinnoinnista ja liikkeeseenlaskusta. Kustannussuhde lasketaan ottamalla rahaston toimintakustannukset ja jakamalla ne hallinnoitavilla varoilla (AUM). Vanguardin kulusuhteet ovat alan alhaisimpia. Sijoitusrahastojen kulusuhteet ovat yleensä 82% pienemmät kuin alan keskiarvo.

Kulusuhteilla voi olla merkittävä vaikutus tuottoon ajan mittaan. Vanguard toteaa, että hypoteettisella 50 000 dollarin investoinnilla 20 vuoden aikana sijoittajat voisivat säästää noin 24 000 dollaria kustannuksissa olettaen, että vuotuinen tuotto on 6%. Tämä on huomattava määrä. Sijoittajien tulisi siksi pyrkiä sijoittamaan rahastoihin, joilla on alhaiset kulut.

Esimerkki: Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSAX)

Tarkastellaan esimerkiksi tarkemmin yhtä Vanguardin laajaa pörssi -indeksirahastoa. Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSAX) tarjoaa monipuolisen altistumisen pienten, keskisuurten ja suurten yhtiöiden kasvulle ja arvopapereille, joilla käydään kauppaa Nasdaq ja New Yorkin pörssi (NYSE).

Sijoitusrahasto on perustettu 27. huhtikuuta 1992 ja sen perustamisesta lähtien (31.3.2020) on saavutettu keskimäärin 8,87%: n vuotuinen tuotto. Rahaston Admiral -osakkeet - ainoat tällä hetkellä uusien sijoittajien saatavilla - ovat tuottaneet keskimäärin 5,79% vuosittain niiden perustamisesta lähtien marraskuussa. 13, 2000. Tämä tuotto on lähes identtinen rahaston tuoton kanssa vertailuarvo, CRSP U.S. Total Market Index. Rahasto käyttää edustavaa otantamenetelmää likimääräisen koko indeksin ja sen keskeisten ominaisuuksien arvioimiseksi.

Helmikuusta lähtien. 29, 2020, rahastolla oli 3551 osaketta ja määräysvallassa oleva nettovarallisuus 840,9 miljardia dollaria. Suurimmat omistusosuutensa muodostavat teknologia-, rahoitus-, teollisuus-, terveydenhuolto- ja kuluttajapalveluyritykset. VTSAX veloittaa erittäin alhainen kulusuhde 0,04% ja vaatii vähintään 3 000 dollarin investoinnin.