Vaihtoehdon säilyttäminen viimeisen voimassaolopäivän ajan

Osake vaihtoehto antaa haltijalle oikeuden (vaikkakaan ei velvollisuus) ostaa tai myydä osakkeita tiettyyn hintaan. Tätä ilmoitettua hintaa kutsutaan lakkohinta. Optio voidaan käyttää milloin tahansa ennen vanhenemista riippumatta siitä, onko merkintähinta saavutettu.

Option toteutushinnan ja markkinahinta sen taustalla olevista osakkeista on merkittävä tekijä option arvossa. Siinä tapauksessa että puheluasetukset, jos osake käy kauppahinnan yli, vaihtoehto on rahassa. Osto -option käyttäminen antaa sinulle mahdollisuuden ostaa osakkeita halvemmalla kuin vallitseva markkinahinta. Kuitenkin, jos osake käy kauppaa alle toteutushinnan, osto -optio on ulos rahasta. Olisi järjetöntä käyttää tätä puhelua, kun avoimilla markkinoilla on saatavilla parempia osakekursseja.

Vanhenemispäivä lähestyy

Osto -optiolla ei ole arvoa, jos kohde -etuutena oleva arvopaperi käy kauppaa alle merkintähinnan päättymispäivänä. A

myyntioptio, joka antaa haltijalle oikeuden myydä osakkeita määrätyllä hinnalla, ei ole arvoa, jos kohde -etuutena oleva arvopaperi käy kauppaa lakon yläpuolella.

Kummassakin tapauksessa optio vanhenee. Kun vaihtoehto on rahassa ja vanheneminen lähestyy, voit tehdä yhden useista liikkeistä. Jälkimarkkinakelpoisten optioiden rahallinen arvo heijastuu option markkinahintaan. Voit myydä vaihtoehdon arvon lukitsemiseen tai käyttää mahdollisuutta ostaa osakkeita (jos hallussapito) tai myydä osakkeet (jos omistusosuus).

Säännöt

Vaihtoehdon lähestyessä vanhenemista on kolme vaihtoehtoa: myydä optio, käyttää se tai antaa vanhenemisen päättyä. Rahan ulkopuolella olevat vaihtoehdot vanhenevat. Rahan sisäiset optiot voidaan käyttää tai myydä.

Esimerkiksi elinkeinonharjoittaja maksaa 2 dollaria 90 dollarin osto -optiosta yrityksessä XYZ. Koska yksi optiosopimus edustaa 100 osaketta, elinkeinonharjoittaja maksaa tästä sijoituksesta 200 dollaria. Erääntymispäivänä yritys XYZ käy kauppaa 100 dollarilla avoimilla markkinoilla ja osto -optio hinnoitellaan luontainen arvo, eli elinkeinonharjoittaja voi nyt myydä option 10 dollarilla (100 dollarin markkinahinta - 90 dollarin lakkohinta). Elinkeinonharjoittajan voitto on 800 dollaria tai (10 dollaria x 100 osaketta = 1000 dollaria - 200 dollaria alkuinvestointi).

Elinkeinonharjoittaja voi myös päättää käyttää optiota ja omistaa yhtiön XYZ osakkeita. Tätä varten heidän on maksettava 9 000 dollaria (90 dollarin toteutushinta x 100 osaketta = 9 000 dollaria). Tässä skenaariossa elinkeinonharjoittaja on tehnyt a paperin voitto 800 dollaria (10 000 dollarin markkinahinta - 9 000 dollarin kustannusperuste - 200 dollaria ostovaihtoehdosta).

Ajoitus on kaikki kaikessa

On tärkeää muistaa, että tietyntyyppisiä vaihtoehtoja on käytettävä tiettyinä aikoina. Amerikkalaistyylistä vaihtoehtoa voidaan käyttää milloin tahansa oston ja voimassaolon päättymisen välillä. Kuitenkin, Eurooppalaisia ​​vaihtoehtoja voidaan käyttää vain vanhenemisen jälkeen. Bermudan vaihtoehdot voidaan käyttää tiettyinä päivinä ja päättymispäivinä.

Elinkeinonharjoittaja voi päättää myydä option ennen vanhenemista, jos se uskoo sen olevan kannattavampaa. Tämä johtuu siitä, että vaihtoehtoja on aika -arvo, joka on osa vaihtoehtoa palkkio jäljellä oleva aika sopimuksen päättymiseen saakka.

Palataan yllä olevaan esimerkkiimme. Elinkeinonharjoittaja maksaa 2 dollaria 90 dollarin osto -optiosta yrityksessä XYZ, yhteensä 200 dollaria. Osake nousee ja yritys XYZ käy nyt kauppaa 100 dollarilla. Oletetaan, että 90 dollarin puheluasetukset hakevat 12 dollaria kukin, ja viikko on kulunut umpeutumiseen. Tästä 10 dollaria on luontainen arvo (100 dollarin markkinahinta - 90 dollarin toteutushinta). Jäljelle jäävä 2 dollaria on aika -arvo, joka on markkinoiden tapa sanoa uskovansa, että yritys XYZ voi kiivetä vielä 2 dollaria ajassa, joka on jäljellä ennen kuin optio päättyy.

Jos elinkeinonharjoittaja käyttää tätä vaihtoehtoa, paperivoitto on 800 dollaria (sama kuin yllä). Kuitenkin, jos elinkeinonharjoittaja myy option, voitto on 1 000 dollaria (tai 1 200–200 dollaria).