Kulusuhteen määritelmä

Mikä on kulusuhde (ER)?

Kustannussuhde (ER), joka tunnetaan myös joskus nimellä hallintokustannussuhde (MER), mittaa, kuinka paljon rahaston varoista käytetään hallinto- ja muihin toimintakuluihin. Kulusuhde määritetään jakamalla rahaston toimintakulut sen keskimääräisellä dollarin arvolla hallinnoitavat varat (AUM). Liikekulut pienentävät rahaston varoja ja vähentävät siten sijoittajien tuottoa.

Kulusuhteen kaava

​ER=Rahaston varat yhteensäRahaston kokonaiskustannukset​​

Mitä kulusuhde voi kertoa sinulle

Toimintakulut vaihtelevat rahaston tai osakkeen mukaan; Rahaston kulut ovat kuitenkin suhteellisen vakaat. Esimerkiksi rahasto, jonka kulut ovat pienet, on yleensä edelleen alhainen. Suurin osa liiketoiminnan kuluista on rahaston maksettu palkkio sijoituspäällikkö tai neuvonantaja.

Muita kuluja ovat kirjanpito, säilytyspalvelut, verot, oikeudenkäyntikulut sekä kirjanpito- ja tilintarkastusmaksut. Rahaston veloittamat kulut näkyvät rahaston päivittäin nettovarallisuus (NAV) eivätkä ne näy erillisenä maksuna osakkeenomistajille.

Kulusuhteita voidaan muuttaa useilla tavoilla. Kustannussuhde koskee useimmiten kokonaiskustannuksia, mutta joskus ihmiset haluavat ymmärtää bruttokulut vs. netto.

Kustannussuhteen komponentit

Useimmat rahaston kulut ovat vaihtelevia; muuttuvat kulut ovat kuitenkin kiinteitä rahaston sisällä. Esimerkiksi maksu, joka kuluttaa 0,5% rahaston varoista, kuluttaa aina 0,5% varoista riippumatta siitä, miten se vaihtelee.

Rahastoon liittyvien hallinnointipalkkioiden lisäksi joillakin rahastoilla on mainos- ja myynninedistämiskustannuksia, joita kutsutaan a 12b-1 maksu, joka sisältyy toimintakuluihin. Erityisesti rahaston 12b-1-maksut eivät saa ylittää 1%: a (0,75% jaettu ja 0,25% osakkeenomistajien huoltoon). FINRA säännöt.

Rahaston kaupankäynti - arvopaperien osto ja myynti - ei sisälly kulusuhteen laskentaan. Kustannukset, jotka eivät sisälly liikekuluihin, ovat kuormia, ehdolliset laskennalliset myyntimaksut (CDSC) ja lunastusmaksut, jotka tarvittaessa ovat suoraan rahasto -sijoittajien maksamia.

Indeksirahastot vs. Aktiivisesti hoidetut rahastot

Kustannussuhde indeksirahasto ja an aktiivisesti hoidettu rahastot eroavat usein merkittävästi. Indeksirahastoilla, jotka ovat passiivisesti hallinnoituja rahastoja, on tyypillisesti erittäin alhaiset kulusuhteet. Näiden rahastojen hoitajat toistavat yleensä tietyn indeksin. Liittyvät hallinnointipalkkiot ovat siten alhaisemmat, koska aktiivista hallintoa ei ole, kuten niiden peilaamissa varoissa.

Aktiivisesti hoidetut rahastot työllistävät tutkimusanalyytikkojen ryhmiä, jotka tutkivat yrityksiä mahdollisina sijoituksina. Nämä lisäkustannukset siirretään osakkeenomistajille korkeampien kulusuhteiden muodossa.

Vanguard S&P 500 ETF, indeksirahasto, joka toistaa Standard & Poor's (S&P) 500 -indeksin, on yksi alan alhaisimmista kulusuhteista, 0,03% vuodessa. Tällä tasolla sijoittajilta veloitetaan vain 3 dollaria vuodessa jokaisesta sijoitetusta 10 000 dollarista. Fidelity Contrafund on yksi markkinoiden suurimmista aktiivisesti hallinnoiduista rahastoista, jonka kulusuhde on 0,86%eli 86 dollaria / 10000 dollaria.

Esimerkkejä kulusuhteista

Yleisesti, passiivisesti hoidettu rahastoilla, kuten indeksirahastoilla, on tyypillisesti alhaisemmat kulusuhteet kuin aktiivisesti hoidetuilla rahastoilla. Alla on kaksi esimerkkiä - yksi kummastakin.

AB Large Cap Growth Fund

AB Large Cap Growth Fund on aktiivisesti hallinnoitu rahasto, jonka nettokulusuhde on 0,61%. Rahastolla on tällä hetkellä 0,01%vapautus palkkioista ja kulukorvauksista. Rahaston hallinnointipalkkiot ovat 0,50%. Rahasto sijoittaa pääasiassa Yhdysvaltain suurikokoisiin osakkeisiin, joilla on suuri kasvupotentiaali. Se sisältää tyypillisesti 50-70 tilaa.

T. Rowe Price Equity Index 500 -rahasto

T. Rowe Price Equity Index 500 -rahasto on passiivinen rahasto. Se pyrkii toistamaan S&P 500 -indeksin sijoittamalla suurimman osan omaisuudestaan ​​kaikkiin S&P 500: n osakkeisiin. Sen brutto- ja nettokustannussuhde on 0,19%. Sen hallinnointipalkkio on 0,06%.

Ero kulusuhteen ja hallintomaksujen välillä

Sijoitusrahastot hallinnointikulut kattamaan toimintakustannuksensa, kuten sijoitusneuvojien palkkaamisesta ja säilyttämisestä rahastojen sijoitussalkut ja muut maksettavat hallinnointipalkkiot, jotka eivät sisälly muihin kuluihin kategoria. Hallintokuluja kutsutaan yleisesti ylläpitomaksuiksi.

Sijoitusrahastolle aiheutuu monia rahapalkkioita rahaston hoitamisesta, lukuun ottamatta arvopapereiden osto- ja myyntikustannuksia ja sijoitustiimin maksamista osto-/myyntipäätösten tekemisestä. Näitä muita käyttömaksuja ovat markkinointi, lakiasiat, tilintarkastus, asiakaspalvelu, toimistotarvikkeet, arkistointikustannukset ja muut hallinnolliset kulut.

Vaikka nämä maksut eivät ole suoraan mukana sijoituspäätösten tekemisessä, niiden on varmistettava, että sijoitusrahasto toimii oikein ja sen sisällä Arvopaperimarkkinakomissio (SECs) vaatimukset.

Hallinnointipalkkio sisältää kaikki välittömät kulut, joita aiheutuu sijoitusten hallinnoinnista, kuten salkunhoitajan ja sijoitustiimin palkkaamisesta. Johtajien palkkauskustannukset ovat suurin osa hallinnointipalkkioita; se voi vaihdella 0,5% - 1% rahaston hallinnoimista varoista tai AUM.

Vaikka tämä prosenttiosuus näyttää pieneltä, absoluuttinen summa on miljoonia Yhdysvaltain dollareita sijoitusrahastolle, jonka AUM on miljardi dollaria. Riippuen johdon maineesta korkeasti koulutetut sijoitusneuvojat voivat ohjata palkkioita, jotka nostavat rahaston kokonaiskustannussuhteen melko korkealle.

Erityisesti rahaston arvopapereiden ostamisesta tai myymisestä aiheutuvat kustannukset eivät sisälly hallinnointipalkkioon. Nämä ovat pikemminkin transaktiokustannuksia, ja ne esitetään esitteessä kaupankäyntikulujen suhteena. Yhdessä käyttö- ja hallinnointipalkkiot muodostavat kulusuhteen.

Kulusuhteen usein kysytyt kysymykset

Mitä kulusuhde tarkoittaa?

Kustannussuhde viittaa siihen, kuinka paljon rahaston varoista käytetään hallinto- ja muihin toimintakuluihin. Koska kulusuhde pienentää rahaston varoja, se pienentää sijoittajien saamaa tuottoa.

Mikä on esimerkki kulusuhteesta?

Esimerkki kulusuhteesta olisi 0,21%, jonka T. Rowe Price Equity Index 500 Rahaston kulut. Se tarkoittaa, että 0,21% sen varoista käytetään hallinto- ja toimintakustannusten maksamiseen, mikä vähentää sijoittajan tuottoa tällä määrällä.

Miksi kulusuhde on tärkeä?

Kustannussuhde on tärkeä, koska sen avulla sijoittaja voi tietää, kuinka paljon hän maksaa kustannuksista sijoittamalla tiettyyn rahastoon ja kuinka paljon heidän tuottoaan vähennetään. Mitä pienempi kulusuhde, sitä parempi, koska se tarkoittaa, että sijoittaja saa korkeampaa tuottoa sijoitetulle pääomalleen.

Miten kulusuhde lasketaan?

Kustannussuhde lasketaan jakamalla rahaston kokonaiskustannukset rahaston varojen kokonaismäärällä.

Mikä on sijoitusrahaston hyvä kulusuhde?

Sijoitusrahastojen, jotka sijoittavat suuriin yrityksiin, kulusuhteen ei pitäisi olla yli 1%, kun taas pienempiin yrityksiin sijoittavien rahastojen kulusuhteen ei pitäisi olla yli 1,25%. On varoja, joiden kulusuhde on tätä suurempi, ja niitä voidaan pitää kalliina rahastoina tai rahastoina, jotka tarjoavat erityispalvelua, joka oikeuttaa niiden korkeat kustannukset.