Euroopan valuuttajärjestelmän (EMS) määritelmä

Mikä on Euroopan valuuttajärjestelmä (EMS)?

Euroopan valuuttajärjestelmä (EMS) oli säädettävä vaihtokurssi järjestely, joka perustettiin vuonna 1979 lähentymisen edistämiseksi rahapolitiikka jäsenten välistä yhteistyötä eurooppalainen yhteisö (EY). Euroopan rahajärjestelmää (EMS) seurasi myöhemmin Euroopan talous- ja rahaliitto (EMU), joka perusti yhteisen valuutan euroa.

Euroopan valuuttajärjestelmän (EMS) ymmärtäminen

EMS luotiin vastauksena romahtamiseen Bretton Woodsin sopimus

. Toisen maailmansodan (toisen maailmansodan) jälkimainingeissa muodostettu Bretton Woodsin sopimus perusti säädettävän kiinteä valuuttakurssi talouksien vakauttamiseksi ja maailmanlaajuisen rahoitusvallan vakiinnuttamiseksi Länsi -liittoutuneiden maiden kesken. Kun valuutta luovuttiin 1970 -luvun alussa, valuutat alkoivat kellua - markkina -arvon vaihtelut suhteessa toisiaan - mikä sai EY: n jäsenet etsimään uuden valuuttakurssisopimuksen niiden täydentämiseksi tulli liitto.

EMS: n ensisijainen tavoite oli vakauttaa inflaatio ja lopettaa suuret valuuttakurssivaihtelut Euroopan maiden välillä. Tämä oli osa laajempaa kokonaistavoitetta edistää taloudellista ja poliittista yhtenäisyyttä Euroopassa, mikä lopulta avasi tietä yhteiselle valuutalle, eurolle.

Valuuttakurssien vaihtelua hallittiin valuuttakurssimekanismi (ERM). ERM vastasi kansallisten valuuttakurssien kiinnittämisestä ja salli vain vähäiset poikkeamat valuuttakursseista Euroopan rahayksikkö (ECU) - yhdistetty keinotekoinen valuutta, joka perustuu a kori 12 EU -valuutasta, painotettu kunkin maan osuus EU: n tuotoksesta. ECU toimi vertailuvaluutana valuuttakurssipolitiikassa ja määritti valuuttakurssit osallistujamaiden valuuttojen välillä virallisesti pakotettujen kirjanpitomenetelmien avulla.

Euroopan valuuttajärjestelmän (EMS) historia

EMS: n alkuvuosille leimasivat epätasaiset valuutta -arvot ja muutokset, jotka nostivat vahvempien valuuttojen arvoa ja laskivat heikompien valuuttojen arvoa. Vuoden 1986 jälkeen kansalliset muutokset korot käytettiin erityisesti kaikkien valuuttojen pitämiseen vakaina.

EMS: lle tuli uusi kriisi 1990 -luvun alussa. Jäsenvaltioiden erilaiset taloudelliset ja poliittiset olosuhteet, erityisesti Saksan yhdistyminen, johti siihen, että Britannia vetäytyi pysyvästi EMS: stä vuonna 1992. Britannian vetäytyminen ennakoi sen myöhempiä vaatimuksia itsenäisyydestä Manner -Euroopasta; Britannia kieltäytyi liittymästä euroalueyhdessä Ruotsin ja Tanskan kanssa.

Tänä aikana ponnistelut yhteisen valuutan muodostamiseksi ja vahvempien talousliittojen vahvistamiseksi tehostuivat. Suurin osa EY: n jäsenistä allekirjoitti sopimuksen vuonna 1993 Maastrichtin sopimus, perustamalla Euroopan unioni (EU). Vuotta myöhemmin EU perusti Euroopan rahainstituutin, josta tuli Euroopan keskuspankki (EKP) vuonna 1998. EKP: n ensisijaisena tehtävänä oli luoda yhteinen rahapolitiikka ja korko.

Vuoden 1998 lopussa suurin osa EU -maista alensi samanaikaisesti korkojaan edistääkseen talouskasvu ja valmistautua euron käyttöönottoon. Tammikuussa 1999 luotiin yhtenäinen valuutta euro. Useimmat EU -maat käyttävät euroa. Perustettiin myös Euroopan talous- ja rahaliitto (EMU), joka seuraa EMS: ää EU: n yhteisen raha- ja talouspoliittisen organisaation uutena nimenä.

Euroopan valuuttajärjestelmän (EMS) kritiikki

EMS: n mukaan valuuttakursseja voitaisiin muuttaa vain, jos sekä jäsenvaltiot että Euroopan komissio olisivat samaa mieltä. Tämä oli ennennäkemätön liike, joka sai paljon kritiikkiä.

Jälkimainingeissa maailmanlaajuinen talouskriisi 2008-2009, EMS -periaatteiden ja kansallisten hallitusten politiikkojen välinen merkittävä jännite tuli ilmeiseksi.

Tietyt jäsenvaltiot - erityisesti Kreikka, mutta myös Irlanti, Espanja, Portugali ja Kypros- harjoitti politiikkaa, joka loi korkean kansallisen tason alijäämät. Tätä ilmiötä kutsuttiin myöhemmin nimellä Euroopan valtionvelkakriisi. Nämä maat eivät voineet turvautua devalvaatio valuutoistaan, eivätkä ne saaneet käyttää korvaamiseen työttömyyshinnat.

Euroopan valuuttajärjestelmän (EMS) politiikka kiellettiin tarkoituksellisesti alusta alkaen pelastustoimet euroalueen vaikeisiin talouksiin. Huolimatta vahvemman talouden EU -jäsenten äänestä vastustuksesta, EMU otti lopulta käyttöön pelastustoimenpiteitä helpottaakseen vaikeuksissa olevia jäseniä.