Luottotukiliite (CSA) Määritelmä
Mikä on luottotukiliite (CSA)?
Luottotukiliite (CSA) on asiakirja, joka määrittelee ehdot vakuudeksi osapuolet johdannaissopimuksissa. Se on yksi neljästä osasta vakiosopimusta tai yleissopimusta, jonka International Swaps and Derivatives Association (ISDA) on kehittänyt.
ISDA: n yleissopimukset vaaditaan kahden osapuolen välillä, jotka käyvät kauppaa johdannaissopimuksilla yksityisesti neuvoteltuina tai käsikaupasta (OTC) -sopimuksen sijaan vakiintuneen vaihdon kautta. Suurin osa johdannaiskaupasta tapahtuu yksityisten sopimusten kautta.
Avain takeaways
- CSA on osa sopimusta, joka vaaditaan kaikessa yksityisesti neuvotelussa johdannaiskaupassa.
- Tämä asiakirja määrittelee molempien osapuolten asettaman vakuuden ehdot.
- Vakuus vaaditaan yleensä johdannaiskauppaan liittyvän suuren tappioriskin vuoksi.
Miten CSA toimii
CSA: n päätarkoitus on määritellä ja kirjata molempien osapuolten johdannaiskaupassa tarjoama vakuus sen varmistamiseksi, että ne voivat kattaa mahdolliset tappiot.
Johdannaiskauppaan liittyy suuria riskejä. Johdannaissopimus on sopimus ostaa tai myydä tietty määrä osakkeita, joukkovelkakirjalainoja, indeksejä tai muita omaisuuseriä tiettynä päivänä. Ennakkoon maksettu määrä on murto -osa kohde -etuuden arvosta. Samaan aikaan sopimuksen arvo vaihtelee kohde -etuuden hinnan mukaan.
Itse asiassa OTC johdannaiset ovat riskialttiimpia kuin pörssissä käytävät johdannaiset. Markkinat ovat vähemmän säänneltyjä ja vähemmän standardoituja kuin pörssit.
OTC -johdannaisilla käydään usein kauppaa spekulaationa. Niillä käydään kauppaa myös suojana riskeiltä. Sellaisenaan monet suuret yritykset harjoittavat johdannaiskauppaa suojellakseen liiketoimintaansa valuuttakurssivaihteluiden tai äkillisten raaka -ainekustannusten muutosten aiheuttamilta tappioilta.
Koska molemmilla puolilla on suuri tappioriski, johdannaiskauppiaat tarjoavat yleensä vakuuksia kauppojensa luottotukena.
Miksi vakuuksia tarvitaan
Koska molemmilla puolilla on suuri tappioriski, johdannaiskauppiaat tarjoavat yleensä vakuuksia kauppojensa luottotukena. Toisin sanoen kumpikin osapuoli varaa vakuuden takuuna sille, että se voi kattaa mahdolliset tappiot.
Vakuus voi määritelmän mukaan olla käteistä tai muuta arvokasta omaisuutta, joka voidaan helposti muuttaa rahaksi. Johdannaisissa yleisimmät vakuudet ovat käteinen tai arvopaperit.
Johdannaiskaupassa vakuuksia seurataan päivittäin varotoimenpiteenä. CSA -asiakirja määrittelee vakuuden määrän ja sen, missä se säilytetään.
ISDA: n yleissopimus
Johdannaisten kauppa edellyttää yleissopimusta, vaikka CSA ei ole pakollinen osa koko asiakirjaa. Vuodesta 1992 lähtien yleissopimusta on käytetty määrittämään johdannaiskaupan ehdot ja tekemään niistä sitovia ja täytäntöönpanokelpoisia. Sen kustantaja ISDA on kansainvälinen kauppajärjestö osallistujille futuurit, vaihtoehtojaja johdannaismarkkinoilla.