Ymmärtäminen syklinen vs. Ei-suhdanneosakkeet
Syklinen vs. Ei-sykliset osakkeet: yleiskatsaus
Termit syklinen ja epäsyklinen viittaavat siihen, kuinka läheisesti yrityksen osakekurssi korreloi talouden heilahteluihin. Syklisillä osakkeilla ja niiden yrityksillä on suora suhde talouteen, kun taas epäsykliset osakkeet ylittävät toistuvasti markkinat, kun talouskasvu hidastuu.
Sijoittajat eivät voi hallita talouden suhdanteita, mutta he voivat räätälöidä sijoituskäytäntönsä sen laskuvaiheen mukaan. Talouden muutoksiin sopeutuminen edellyttää ymmärrystä siitä, miten teollisuudet liittyvät talouteen. Laajojen taloudellisten muutosten kohteena olevien yritysten ja niiden suhteen käytännössä immuunien yritysten välillä on perustavanlaatuisia eroja.
Avain takeaways
- Sykliset osakkeet ovat epävakaita ja niillä on taipumus seurata talouden kehitystä, kun taas epäsykliset osakkeet ylittävät markkinat talouden hidastumisen aikana.
- Syklisten osakkeiden yritykset myyvät tavaroita ja palveluita, joita monet ostavat, kun talous sujuu hyvin, mutta supistuvat taantuman aikana.
- Ei-suhdanneyritykset myyvät tavaroita, jotka ovat kotitalouksien kestäviä tavaroita, kuten saippuaa ja hammastahnaa.
Sykliset osakkeet
Sykliset yritykset seuraavat koko talouden kehitystä, mikä tekee niiden osakekursseista erittäin epävakaita. Kun talous kasvaa, suhdanneosakkeiden hinnat nousevat. Kun talous laskee, niiden osakekurssit laskevat. Ne seuraavat kaikkia talouden kiertoja laajentumisesta, huipusta ja taantumasta aina elpymiseen asti.
Sykliset osakkeet edustavat yrityksiä, jotka valmistavat tai myyvät harkinnanvaraisia tuotteita ja palveluita, jotka ovat kysyttyjä, kun talous sujuu hyvin. Niihin kuuluvat ravintolat, hotelliketjut, lentoyhtiöt, huonekalut, huippuluokan vaatekauppiaat ja autonvalmistajat. Nämä ovat myös tavaroita ja palveluita, jotka ihmiset leikkasivat ensimmäisenä vaikeina aikoina.
Kun ihmiset viivästyttävät tai lopettavat kaiken tarpeettoman ostamisen, niitä tuottavien ja myyvien yritysten tulot laskevat. Tämä puolestaan painaa niiden osakekursseja, jotka alkavat laskea. Pitkän taantuman sattuessa jotkut näistä yrityksistä saattavat jopa lopettaa toimintansa.
Avain takeaways
- Syklinen teollisuus valmistaa tai myy tuotteita, joiden kanssa voimme elää ilman ostamista tai viivyttää ostamista vaikeina aikoina. Esimerkkejä matkustamisesta ja rakentamisesta.
- Ei-suhdannevaihtoehdot tuottavat tai myyvät perusasioita, joita käytämme edelleen, vaikka raha on niukkaa. Apuohjelmat ja saippua ovat esimerkkejä.
- Suhdanteet nousevat ja laskevat talouden mukana. Epäsykliset osakkeet ansaitsevat vakaasti sekä hyviä että huonoja aikoja.
Sijoittajat voivat löytää mahdollisuuksia suhdannevaihtosarjoihin, joita on vaikea ennustaa, koska niillä on korrelaatio talouteen. Koska taloussuhdanteen ylä- ja alamäkiä on vaikea ennustaa, on vaikea arvata, kuinka hyvin suhdannevaihtelut menestyvät.
1:14
Syklinen kanta
Ei-suhdanneosakkeet
Epäsykliset osakkeet toistuvasti ylittää markkinoille, kun talouskasvu hidastuu.
Epäsykliset arvopaperit ovat yleensä kannattavia taloudellisesta kehityksestä riippumatta, koska ne tuottavat tai jakelevat aina tarvitsemiamme tavaroita ja palveluita, kuten ruokaa, sähköä, vettä ja kaasua.
Näitä tavaroita ja palveluja tuottavien yritysten osakkeita kutsutaan myös puolustava osakkeita, koska ne voivat puolustaa sijoittajia talouden taantuman vaikutuksilta. Ne ovat hyviä paikkoja sijoittaa, kun talousnäkymät ovat hapan.
Esimerkiksi ei-kestävät taloustavarat, kuten hammastahna, saippua, shampoo ja astianpesuaine, eivät ehkä näytä välttämättömiltä, mutta niitä ei todellakaan voi uhrata. Useimmat ihmiset eivät koe voivansa odottaa ensi vuoteen saippuaa suihkussa.
Hyötyalan yritys on toinen esimerkki ei-suhdannejärjestelmästä. Ihmiset tarvitsevat sähköä ja lämpöä itselleen ja perheelleen. Tarjoamalla palvelua, jota käytetään jatkuvasti, sähköyhtiöt kasvavat konservatiivisesti eivätkä vaihtele dramaattisesti.
Tämä on keskeinen tosiasia ei-suhdannekannoista. Ne tarjoavat turvallisuutta, mutta niiden hinnat eivät nouse rajusti, kun talous kasvaa.
Sijoitukset epäsyklisiin osakkeisiin ovat hyvä tapa välttää tappioita, kun erittäin suhdanneherkät yritykset kärsivät.
Erityisiä huomioita
Alla on kaavio, joka näyttää erittäin suhdanneyrityksen, Ford Motor Co. (sininen viiva) ja klassisen ei-suhdanneyrityksen, Florida Public Utilities Co. (keltainen viiva), suorituskyvyn. Tämä kaavio osoittaa selvästi, miten kunkin yrityksen osakekurssi reagoi talouden laskusuhdanteeseen.
Kuva Sabrina Jiang © Investopedia 2020
Huomaa, että talouden laskusuhdanne vuosina 2000-2002 laski rajusti Fordin osakekurssia, kun taas Florida Public Utilitiesin osakekurssin kasvu tuskin räpähti hidastumisesta.