Kelluvan osakkeen määritelmä ja esimerkki
Mikä on kelluva kalusto?
Vaihtuva osake on tietyn osakkeen kaupankäynnin kohteena olevien osakkeiden lukumäärä. Alhaiset vaihtuvakannat ovat osakkeita, joilla on pieni määrä osakkeita. Vaihtokanta lasketaan vähentämällä tiiviisti omistetut osakkeet ja rajoitettu varasto yrityksen kaikista ulkona olevista osakkeista.
Tiiviisti omistettuja osakkeita ovat sisäpiiriläisten, suurten osakkeenomistajien ja työntekijöiden omistamat osakkeet. Rajoitetulla osakkeella tarkoitetaan sisäpiiriosakkeita, joilla ei voida käydä kauppaa tilapäisen rajoituksen vuoksi, kuten sulkeutumisajan jälkeen ensimmäinen julkinen tarjous (IPO).
Varasto, jolla on pieni kellunta, on yleensä haihtuvampaa kuin suuri kelluva. Tämä johtuu siitä, että koska saatavilla on vähemmän osakkeita, ostajan tai myyjän löytäminen voi olla vaikeampaa. Tämä johtaa suurempiin leviää ja usein pienempi äänenvoimakkuus.
Avain takeaways
- Vaihtelevalla osakkeella tarkoitetaan osakkeiden lukumäärää, jotka yhtiöllä on vapaana käydä kauppaa avoimilla markkinoilla.
- Jos haluat laskea yrityksen vaihtuvakannan, vähennä sen rajoitettu osakekanta ja tiiviisti hallussa olevat osakkeet sen ulkona olevien osakkeiden kokonaismäärästä.
- Vaihtuvakanta muuttuu ajan myötä, kun uusia osakkeita voidaan antaa, osakkeita voidaan ostaa takaisin tai sisäpiiriläiset tai suurimmat osakkeenomistajat voivat ostaa tai myydä osakkeita.
- Alhaisilla vaihtuvilla kannoilla on yleensä korkeampi marginaali ja suurempi volatiliteetti kuin vastaavalla suuremmalla kelluvalla kannalla.
- Sijoittajien voi olla vaikea päästä tai poistua positioista osakkeissa, joiden kurssi on alhainen.
1:35
Kelluva kanta
Kelluvan kaluston ymmärtäminen
Yrityksellä voi olla suuri määrä ulkona olevat osakkeetmutta rajoitettu kelluva kanta. Oletetaan esimerkiksi, että yrityksellä on ulkona 50 miljoonaa osaketta. Näistä 50 miljoonasta osakkeesta suuret laitokset omistavat 35 miljoonaa osaketta, johto ja sisäpiiriläiset omistavat 5 miljoonaa osaketta työntekijöiden osakkeiden omistussuunnitelma (ESOP) omistaa 2 miljoonaa osaketta. Vaihtuvakanta on siten vain 8 miljoonaa osaketta (50 miljoonaa osaketta miinus 42 miljoonaa osaketta) eli 16% ulkona olevista osakkeista.
Yrityksen vaihtuvakannan määrä voi nousta tai laskea ajan myötä. Tämä voi tapahtua useista syistä. Esimerkiksi yritys voi myydä lisäosakkeita kerätäkseen lisää pääomaa, mikä lisää sitten vaihtuvakantaa. Jos rajoitettuja tai tiiviisti omistettuja osakkeita tulee saataville, vaihtuvakanta kasvaa myös.
Toisaalta, jos yritys päättää toteuttaa a osakkeiden takaisinosto, silloin ulkona olevien osakkeiden määrä vähenee. Tässä tapauksessa myös vaihtuvakurssit prosentteina liikkeeseen lasketuista osakkeista laskevat.
A osakkeiden jakautuminen lisää vaihtuvia osakkeita, kun taas a käänteinen osakkeiden jako vähentää kellumista.
Miksi kelluva kalusto on tärkeä?
Yrityksen float on tärkeä luku sijoittajille, koska se osoittaa, kuinka monta osaketta on tosiasiallisesti saatavilla ostettavaksi ja myytäväksi suurelle sijoittajalle. Alhainen vaihtuvuus on tyypillisesti esteenä aktiiviselle kaupankäynnille. Tämä kaupankäynnin puute voi vaikeuttaa sijoittajien pääsyä tai poistumista positioihin osakkeissa, joilla on rajoitettu vaihtuvuus.
Institutionaaliset sijoittajat välttävät usein kaupankäyntiä yrityksillä, joilla on pienempiä osakkeita, koska kaupankäynnin kohteena olevia osakkeita on vähemmän, mikä johtaa rajoitettuun likviditeettiä ja leveämpi tarjouspyynnöt. Sen sijaan institutionaaliset sijoittajat (kuten sijoitusrahastot, eläkerahastot ja vakuutusyhtiöt), jotka ostavat suuria osakkeita, haluavat sijoittaa yrityksiin, joilla on suurempi osakekanta. Jos he sijoittavat yrityksiin, joilla on suuri vaihtuvuus, suuret ostot eivät vaikuta osakekurssiin niin paljon.
Erityistä huomioitavaa
Yritys ei ole vastuussa siitä, miten julkisesti käydään kauppaa osakkeilla - tämä on yhtiön tehtävä jälkimarkkinoilla. Siksi sijoittajien ostamat, myymät tai jopa oikosuljetut osakkeet eivät vaikuta vaihtuvuuteen, koska nämä toimet eivät muuta kaupankäynnin kohteena olevien osakkeiden määrää. Ne edustavat yksinkertaisesti osakkeiden uudelleenjakoa. Samoin luominen ja optioiden kauppaa varastossa eivät vaikuta kellumaan.
Esimerkki kelluvasta varastosta
Kesäkuussa 2020 General Electricillä (GE) oli ulkona 8,75 miljardia osaketta.Tästä 0,13% oli sisäpiirin hallussa. 63,61% oli suurten laitosten hallussa.Siksi 63,7% tai 5,57 miljardia osaketta ei todennäköisesti ollut julkisessa kaupankäynnissä. Vaihtuvakanta on siten 3,18 miljardia osaketta (8,75 - 5,57).
On tärkeää huomata, että laitoksilla ei ole varastoa ikuisesti. The institutionaalinen omistus määrä muuttuu säännöllisesti, vaikkakaan ei aina merkittävästi. Institutionaalisen omistuksen lasku ja osakekurssin lasku voivat osoittaa, että laitokset polkevat osakkeita. Institutionaalisen omistuksen lisääntyminen osoittaa, että laitokset keräävät osakkeita.