Osakkeenjaot: Lähempi tarkastelu sen vaikutuksista

Sijoittajille yrityksessä voi olla aika jännittävää kuulla, että omistamasi osake on tulossa jakaa, koska se osoittaa, että yhtiön arvo on ylittänyt osakekurssin. Vaikka se ei itse asiassa tee sijoituksestasi arvokkaampaa, uudet sijoittajat voivat houkutella uusia alempia osakekursseja ja tehdä tarjouksia. Kuitenkin joskus alku ylpeyttä siitä, että yhtiö jakaa osakkeensa, seuraa hämmennys, kun sijoittajat ihmettelevät, miten osakkeiden jakaminen vaikuttaa esimerkiksi markkinatilaukset, osinko maksuja ja jopa myyntivoittoverot.

Hyvä uutinen on, että sähköisen aikakauden aikana suurin osa tarvittavista säätöistä tehdään puolestasi. Silti on hyvä idea ymmärtää, miten jako toimii ja miten se voi vaikuttaa - tai olla vaikuttamatta - sinun sijoitusstrategia.

Osakkeiden jakaminen 101

Yleensä syy osakkeiden jakamiseen on se, että yhtiön osakekurssi alkaa näyttää kalliilta. Sano, että XYZ Bank myi 50 dollaria osakkeelta pari vuotta sitten, mutta on noussut 100 dollariin. Sen sijoittajat ovat epäilemättä melko tyytyväisiä.

Mutta oletetaan, että muut varastot taloussektori käyvät kauppaa selvästi tämän luvun alapuolella. Ne muut osakkeet eivät välttämättä ole parempi arvo, mutta satunnaiset sijoittajat tekevät joskus tämän oletuksen. Tämän reaktion vaimentamiseksi yritykset harkitsevat uusien osakkeiden liikkeeseenlaskua, mikä alentaa osakekurssia suhteellisella määrällä.

Jos XYZ Bank ilmoittaa 2: 1-osakkeiden jakamisen (myös 2-for-1 split), se antaa sijoittajille yhden lisäosuuden kutakin jo omistamaansa osaketta kohden. Nyt jokainen on 50 dollarin arvoinen 100 dollarin sijasta. Jakautuminen voi herättää lisää kiinnostusta yhtiön osakkeisiin, mutta paperilla sijoittaja ei ole huonommassa tai huonommassa asemassa kuin ennen markkina-arvo hänen kokonaismäärästään omistuksia pysyy samana.

Kehittyneet kaupankäyntistrategiat

Useimmille kaupankäyntitoimille osakkeiden jakamisen vaikutus on melko suoraviivainen. Mutta luonnollisesti sijoittajat, joilla on monimutkaisempia positioita osakkeessa - esimerkiksi jos he ovat lyhyeksi myynti sitä tai kauppaa vaihtoehtoja - voi ihmetellä, miten jako vaikuttaa näihin maksamattomiin transaktioihin. Jos tämä olet sinä, hengitä syvään. Molemmissa tapauksissa kauppasi oikaistaan ​​tavalla, joka neutraloi vaikutuksesi sijoitukseesi.

Lyhyt myynti

Ensin katsotaan lyhyt myyntig, strategia, jossa sijoittaja lyö vetoa osakekurssin laskusta. Pohjimmiltaan sijoittaja lainaa osakkeita hänen kauttaan välitystili ja suostuu korvaamaan ne myöhemmin. Hän myy välittömästi osakkeet jälkimarkkinoilla, toivoen, että hän voi ostaa saman määrän osakkeita halvemmalla hinnalla ennen lainan erääntymistä. (Katso "Katsaus lyhyeen myyntiin.")

Pinnalla osakkeiden jakaminen saattaa tuntua lyhyen myyjän suurelta onnelta. Jos olet myynyt 200 XYZ -osaketta hintaan 100 dollaria, voit nyt ostaa ne vain 50 dollarilla, eikö? Valitettavasti lyhytmyyjille se ei ole niin yksinkertaista. Välitys muuttaa tilaustasi niin, että olet velkaa kaksi kertaa enemmän osakkeita. Kun kaikki on sanottu ja tehty, osakkeiden jakaminen ei vaikuta asemaasi tavalla tai toisella.

Vaihtoehdot Sopimukset

Sama pätee myös vaihtoehtoja, jotka antavat haltijoille oikeuden ostaa tai myydä osakkeita ennalta määrätyllä hinnalla tietyn ajan kuluessa. Jos omistat XYZ: n soittovaihtoehto kanssa lakkohinta 80 dollaria - eli sinulla on oikeus ostaa osakkeet tuohon hintaan - jakautuminen ei tarkoita, että olet yhtäkkiä "rahat loppu". The Options Clearing Corporation mukauttaa sopimuksen automaattisesti siten, että se sisältää kaksi kertaa enemmän osakkeita - tässä tapauksessa 200 sijasta 100 - ja alennetun 40 dollarin merkintähinnan, jolloin saat "rahan" takaisin. Sijoittaja tulee jälleen ulos.

Pysäytysmääräysten peruuttaminen

Yksi alue, jolla osakkeiden jakautuminen voi vaikuttaa, on a lopeta tilaus. Tällaiset määräykset opastavat välittäjä myydä osaketta, jos hinta ylittää tai alittaa tietyn tason. Usein ihmiset käyttävät pysäytysjärjestystä suojautuakseen merkittäviltä tappioilta, etenkin tapauksissa, joissa he eivät voi tai eivät aio seurata osakekurssia säännöllisesti.

Älä oleta, että välittäjäsi säätää liipaisushintaa osakkeiden jakamisen jälkeen. Useimmissa tapauksissa pysäytysmääräys yksinkertaisesti mitätöidään. Siksi sinun on tehtävä uusi tilaus välittäjälle, jos olet edelleen kiinnostunut sijoituksesi suojaamisesta.

Oikeus osinkoon

Yksi yleisimmistä kysymyksistä, joita sijoittajilla on osakkeiden jakamisen jälkeen, on, ovatko heidän uudet osakkeensa oikeutettuja osinkoja. Valitettavasti näin ei yleensä ole. Vain osingon täsmäytyspäivänä hallussa olevat osakkeet voivat saada osinkoa. Toisin sanoen, jos jakautuminen tapahtuu heti kirjaamispäivän jälkeen, sijoittajien ei pitäisi ostaa osaketta toiveessa saada sekki postitse.

Mitä tulee tilanteisiin, joissa osakkeiden jakaminen tapahtuu ennen osinkoa ennätyspäivä, osinko maksetaan pääosin myös uusista osakkeista, paitsi että osinko todennäköisesti jaetaan aiempiin ajanjaksoihin verrattuna. Tämä johtuu siitä, että yritykset haluavat säilyttää jaettujen osinkojen määrän. The osingonmaksusuhde yrityksen paljastaa prosenttiosuuden nettotulot tai maksetut tulot osakkeenomistajat osinkoina.

Jos ennen 2: 1 -jakoa XYZ Bankin tavoite maksusuhde on 20% 100 miljoonan dollarin tuloksesta, se tarkoittaa, että sen tavoiteosinko osakkeenomistajille on yhteensä 20 miljoonaa dollaria. Jos XYZ: llä on 10 miljoonaa osaketta ulkona, sen osinkoa osakkeelta on 2 dollaria osakkeelta (20 miljoonan dollarin kokonaisosinko ÷ 10 miljoonaa osaketta ulkona). Jaon jälkeen yhtiöllä olisi ulkona 20 miljoonaa osaketta. Osakekohtaiset osingot olisivat siis 1 dollari (20 miljoonan dollarin kokonaisosinko ÷ 20 miljoonaa osaketta ulkona). Voit nähdä, että XYZ: n osakkeenomistajille maksama osinkojen kokonaismäärä ei muuttunut 20 miljoonaan dollariin, mutta osakekohtainen arvo laski liikkeeseen laskettujen osakkeiden määrän kasvun vuoksi.

Todellisuudessa useimmat yritykset välttävät osakkeiden julkistamista jakaa lähellä kirjaamispäivään asti, jotta vältetään sekaannukset.

Myyntivoittojen laskeminen

Selvitä, kuinka paljon myyntivoittoja verotetaan velkasi voi olla kipua sellaisenaan, eikä osakkeiden jakaminen helpota sitä.

Sijoittajien on mukautettava omiaan kustannusten perusteella - toisin sanoen omistamiensa osakkeiden kustannukset - voiton tai tappion laskemiseksi tarkasti.

Jos omistit XYZ Bankin osakkeita ennen sen 2: 1 -jakautumista, perusteesi kullekin alkuperäiselle osakkeelle on nyt 50 dollaria, ei 100 dollaria. Muuten voi näyttää siltä, ​​että yrität piilottaa voiton verolomakkeellasi - ei koskaan hyvä idea.

Muista, että et voi myydä osakkeitasi useisiin vuosiin jaon jälkeen, joten se ei haittaa Tee pieni tutkimus ja selvitä, onko osuutesi leikattu jossain vaiheessa alkuperäisen jälkeen ostaa. Tietenkin haluat säätää perustaasi joka kerta, kun osake jaettiin.

Uudet osaketodistukset?

Vaikka sinulla voi olla paperitodistuksia ostamistasi alkuperäisistä osakkeista, älä välttämättä odota uusien ilmestymistä postissa osakkeiden jakamisen jälkeen. Yhä useampi yritys laskee liikkeeseen uusia osakkeita arvo-osuusmuodossa (eli sähköisesti) kuin vanhanaikaisella tavalla.

Selvittääksesi, miten tietty yritys käsittelee tätä, kannattaa tarkistaa Sijoittajasuhteet sen verkkosivuston osassa. Joka tapauksessa älä tuhoa alkuperäisiä paperitodistuksia - ne ovat edelleen voimassa.

Bottom Line

Useimmissa tapauksissa joko yritys itse tai sijoitusvälitys säätää kauppasi automaattisesti vastaamaan jakautuneen osakkeen uutta hintaa. Sijoittajien tulisi kuitenkin tehdä itselleen palvelus ottamalla erityistä varovaisuutta selvittääkseen veropohjansa ja toimittamalla uudelleen ennen jakamista tehdyt pysäytystoimeksiannot.