Rahat operaatioista (FFO) kokonaisvelkasuhteeseen

Mikä on varoja operaatioista (FFO) kokonaisvelkasuhteeseen?

Operatiiviset varat (FFO) suhteessa kokonaisvelkaan ovat a vipuvaikutus joita luottoluokituslaitos tai sijoittaja voi käyttää arvioimaan yrityksen taloudellista riskiä. Suhde on mittari, jossa verrataan liikevoiton tuloja plus poistot, poistot ja laskennalliset tuotot verot ja muut pitkäaikaisiin velkoihin liittyvät käteisvarat sekä lyhytaikaiset maturiteetit, yritystodistukset ja muut lyhytaikaiset erät lainoja. Nykyisten pääomahankkeiden kustannukset eivät sisälly tämän suhteen kokonaisvelkaan.

Kaava ja varojen laskeminen operaatioista (FFO) kokonaisvelkasuhteeseen

FFO kokonaisvelasta lasketaan seuraavasti:

Vapaa kassavirta / velka yhteensä.

Missä:

• Vapaa kassavirta on liiketoiminnan nettotuotot sekä poistot, poistot, laskennalliset verot ja muut erät kuin käteisvarat.
• Kokonaisvelka on kaikki pitkäaikaiset velat sekä lyhytaikaiset maturiteetit, yritystodistukset ja lyhytaikaiset lainat.

Mitä varat operaatioista (FFO) kokonaisvelkasuhteeseen voivat kertoa sinulle

Toiminnasta saadut varat (FFO) on mittari a kiinteistösijoitusluottamus (REIT). Varat sisältävät rahaa, jonka yritys kerää varastomyynnistään ja asiakkailleen tarjoamistaan ​​palveluista. Yleisesti hyväksytyt kirjanpitoperiaatteet (GAAP) edellyttävät, että REIT -yhtiöt arvostavat sijoituskiinteistöjään ajan mittaan käyttämällä jotakin tavanomaista poistomenetelmää, joka voi vääristää REIT. Tämä johtuu siitä, että monien sijoituskiinteistöjen arvo kasvaa ajan myötä, mikä tekee poistosta epätarkan kuvaamaan REIT -arvoa. Poistot ja poistot on siis lisättävä takaisin nettotuloihin tämän asian sovittamiseksi yhteen.

FFO: n ja kokonaisvelan suhde mittaa yrityksen kykyä maksaa velkansa pois pelkästään nettotuotolla. Mitä alhaisempi FFO: n ja kokonaisvelan suhde, sitä enemmän velkaantunut yhtiö on. Alle 1: n suhde osoittaa, että yrityksen on saatava myydä osa omaisuudestaan ​​tai ottaa lisälainaa pysyäkseen pystyssä. Mitä korkeampi FFO: n ja kokonaisvelan suhde, sitä vahvempi asema yrityksellä on maksaa velkansa liiketuloista ja sitä pienempi on yrityksen luottoriski.

Koska velkarahoitteisten omaisuuserien taloudellinen vaikutusaika on yleensä yli vuosi, FFO-kokonaisvelan mittausta ei ole tarkoitettu sen arvioimiseksi, kattaako yrityksen vuotuinen FFO velan kokonaan eli suhde 1, vaan onko sillä kykyä palveluvelka järkevässä ajassa. Esimerkiksi suhde 0,4 tarkoittaa kykyä hoitaa velka kokonaan 2,5 vuodessa. Yrityksillä voi olla muita resursseja kuin varoja operaatioista velkojen maksamiseen; he voivat ottaa lisälainaa, myydä omaisuutta, laskea liikkeeseen uusia joukkovelkakirjalainoja tai antaa uutta osaketta.

Yrityksille, luottotoimisto Standard & Poor’s pitää yritystä, jonka FFO: n ja kokonaisvelan suhde on yli 0,6, riskin olevan minimaalinen. Yrityksen, jolla on vaatimaton riski, suhde on 0,45–0,6; yhden, jolla on väliriski, suhde on 0,3–0,45; yhden, jolla on merkittävä riski, suhde on 0,20–0,30; aggressiivisen riskin omaavan henkilön suhde on 0,12-0,20; ja jolla on suuri riski, FFO -velkasuhde on alle 0,12. Nämä standardit vaihtelevat kuitenkin toimialalla. Esimerkiksi teollisuusyritys (valmistus-, palvelu- tai kuljetusyritys) saattaa tarvita FFO: n kokonaisvelkasuhteen 0,80 saadakseen korkeimman luottoluokituksen AAA.

Rajoitukset FFO: n käyttämiselle kokonaisvelkasuhteelle

FFO kokonaisvelasta ei tarjoa tarpeeksi tietoa yrityksen taloudellisen aseman määrittämiseksi. Muita asiaan liittyviä, keskeisiä vipuvaikutussuhteita yrityksen taloudellisen riskin arvioimiseksi ovat mm velka -EBITDA -suhde, joka kertoo sijoittajille, kuinka monta vuotta yrityksellä kestää velkojensa maksaminen, ja velka suhteessa kokonaispääomaan, joka kertoo sijoittajille, miten yritys rahoittaa toimintaansa.