Starbucks Stock: pääomarakenneanalyysi

Pelkästään Starbucks -nimen kuuleminen luultavasti herättää kuvia kahvista ja yrityksen tyylikkäistä kahviloista, joita löytyy lähes jokaisesta maailman kolkasta. Yrityksellä oli nöyrä alku maan länsiosassa, mutta siitä on tullut jättiläinen juoma -maailmassa. Mutta miten se sijoittuu sijoitukseksi? Tässä artikkelissa tarkastelemme analyysiä Starbucksin pääomarakenteesta vuoden aikana (YOY) ajanjakso joulukuusta 2017 joulukuuhun 2018, ja päivitys käyttää vuoden 2018 kolmannen vuosineljänneksen tietoja nähdäkseen, miten yritys on kasvanut siitä asti kun.

Starbucks: lyhyt historia

Seattlessa sijaitseva Starbucks (SBUX) aloitti tarinansa yhtenä myymälänä, joka tarjosi kahvipapuja ja kahvinkeittimiä vuonna 1971. Howard Schultz liittyi yritykseen vuonna 1982 ja laajensi jakeluaan ravintoloihin, kahvibaareihin ja erilaisiin vähittäismyymälöihin. Schultz jätti Starbucksin vuonna 1985, kun hän ei onnistunut vakuuttamaan omistajia tarjoamaan kahvia ja muita juomia. Lähdönsä jälkeen hän muodosti kahvilabaariketjun nimeltä Il Giornale kaikkialle Seattleen. Nämä baarit mallinnettiin Italiassa vierailtujen baarien mukaan. Vuonna 1987 Schultz osti Starbucksin ja nimesi kaikki toimipaikkansa Starbucks -bannerin alle.

Yhtiö suositteli erikoiskahvilajia ja laajeni lisensiointiin ja jakeluun. Starbucks synnytti myös joitain suosituimpia juomabrändejä, mukaan lukien Teavana, Tazo, Ethos, Frappuccino ja La Boulange. Starbucksista on kasvanut globaali brändi, jolla on yli 27 000 myymälää 78 maassa.

Talous

Yhtiön tilikausi kestää yleensä vuosittain 1. lokakuuta - 30. syyskuuta. Syyskuun päättyvälle koko vuodelle. 30, 2019, Starbucks tuotti koko vuoden vuosittain tulot 26,5 miljardia dollaria, ja suurin osa tuloista tulee yrityksen ylläpitämistä kaupoista. Tämä on 7% enemmän kuin vastaavana ajankohtana vuonna 2018. Yhtiö palautti yhteensä 12 miljardia dollaria osinkoja ja osakkeiden takaisinostoja osakkeenomistajat.

Osakepääoma

Starbucksilla oli liikkeellä 1,51 miljardia täysin laimennettua osaketta markkina-arvo joulukuussa 61,88 miljardia dollaria. 31, 2014. Yhtiö toteutti osakkeenomistajille kaksi yksi yhteen osakkeenjaon 30. maaliskuuta 2015-viimeksi, kun yhtiö aloitti osakkeiden jakamisen. Osakkeet alkoivat käydä kauppaa a jaettu-säädetty perusteella 9.4.2015. Tämän seurauksena markkina -arvo nousi 143,77 miljardiin dollariin ensimmäisen neljänneksen lopussa. Osakekorvausta edustava laimennettu osakemäärä lähes kaksinkertaistui 11,3 miljoonasta 22 miljoonaan osakkeeseen toisen neljänneksen lopussa. Osakemarkkinoiden kokonaismäärä laski 82,67 miljardiin dollariin tuona aikana.

Kolmannen neljänneksen laimennetut osakkeet nousivat syyskuun 2015 lopussa 30,5 miljoonaan osakkeeseen, mikä on 1,76 miljardia dollaria osakekorvausta. Tämä nosti osakemarkkinoiden katon 87,88 miljardiin dollariin. Neljännen vuosineljänneksen laimennettu osakemäärä laski 9,4 miljoonaan dollariin ja oli 567 miljoonaa dollaria joulukuun 2015 loppuun mennessä, jolloin vuosi päättyi 1,49 miljardilla täysin laimennetut osakkeet arvoltaan 90,17 dollarin markkina -arvo, ja nousu 45,7% YOY. Starbucksin osakkeet nousivat 47,98% koko vuoden 2015 osalta, kun Standard and Poor's (S&P 500) -indeksin tulos oli 1,38%.

Starbucksin markkina -arvo oli 98,57 miljardia dollaria kaupankäynnin lopussa marraskuussa. 1, 2019, perässä P/E. 28,40x perustuen 2,93 dollarin laimennettuun osakekohtaiseen tulokseen syyskuussa 2019 päättyvän 12 kuukauden jakson aikana.

Velkojen pääomitus

Yhtiön velkataakka kasvoi netto 2,08 miljardilla dollarilla 11,17 miljardiin dollariin tilikauden 2019 lopussa. Maaliskuussa 2019 yhtiö julkisti uuden miljardin dollarin arvoisen joukkovelkakirjalainan. Yhtiö laski myös lisää pitkäaikaista velkaa tilikauden 2018 aikana muodossa vanhemmat muistiinpanot kolmella ajanjaksolla:

• Kaksi numeroa marraskuussa 2017: 500 miljoonaa dollaria 3 vuoden 2,200% seteleitä ja 500 miljoonaa dollaria 30 vuoden 3,750% seteleitä
• Kaksi numeroa helmikuussa 2018: miljardi dollaria 5 vuoden 3,100% seteleistä ja 600 miljoonaa dollaria 10 vuoden 3,500% seteleistä
• Kolme numeroa elokuussa 2018: 1,25 miljardia dollaria 7 vuoden 3,800% seteleistä, 750 miljoonaa dollaria 10 vuoden 4000% seteleistä ja 1 miljardi dollaria 30 vuoden 4,500% seteleistä

Nämä asiat auttoivat yritystä maksamaan yleiset yrityskulut, mukaan lukien sen takaisinostot kantasekä sen osakkeiden takaisinosto -ohjelma ja osinkojen maksaminen osakkeenomistajille. Tilikauden lopussa Starbucksilla oli 11,17 miljardin dollarin kokonaisvelka jaettuna 19,22 miljardilla dollarilla yhteensä, kun velkasuhde (D/E) oli 58,1%.

Yrityksen arvoanalyysi

Starbucks aloitti tilikauden 2019 85,07 miljardilla dollarilla yrityksen arvo (EV). Koko vuoden 2019 aikana Starbucksin maailmanlaajuinen vertailukelpoinen samojen myymälöiden myynti kasvoi 5% edellisvuodesta (YOY), kun kauppaliikenne kasvoi 3% YOY. Koko vuoden tulos laski 10% YOY: sta 2,92 dollariin osakkeelta. Vuonna 2019 yhtiö osti takaisin 23,5 miljoonaa osaketta. Starbucks maksoi 36 prosentin osinkoa elokuussa. 23, 2019. Tämän seurauksena vuoden 2015 lopussa EV oli 110,89 miljardia dollaria.

Marraskuusta alkaen 1, 2019, Starbucks määräsi yrityksen arvon 106,98 miljardiin dollariin ja yrityksen arvon/käyttökatteen suhteen 19,89 -kertaiseksi.