Kaava osakekohtaisen tuloksen laskemiseksi (EPS)

Osakekohtainen tulos (EPS) lasketaan määrittämällä yrityksen nettotulos ja jakamalla se kullekin erinomainen osuus kantaosakkeista.

Osakekohtaisen tuloksen merkitys (EPS)

Osakekohtainen tulos on yksi mittari, joka voi toimia yrityksen taloudellisen tilanteen vertailuna. Jos yrityksen kaikki voitot maksettiin osakkeenomistajilleen, EPS on yrityksen osa nettotulot joka jaettaisiin kullekin ulkona olevaan osakkeeseen.

Analyytikot ja kauppiaat käyttävät EPS: tä tyypillisesti yrityksen taloudellisen vahvuuden mittaamiseen. Sitä pidetään usein yhtenä tärkeimmistä muuttujista osakkeen arvon määrittämisessä. Monet sijoittajat pitävät EPS: ää edelleen yrityksen kannattavuuden mittarina. Itse asiassa se tunnetaan joskus nimellä

rivi—lopullinen lausunto sekä kirjaimellisesti että kuvaannollisesti yrityksen arvosta.

Korkeampi osakekohtainen tulos tarkoittaa, että yritys on riittävän kannattava maksamaan enemmän rahaa osakkeenomistajilleen. Esimerkiksi yritys voi lisätä määrää osinko kun tulot kasvavat ajan myötä.

Sijoittajat vertaavat tyypillisesti kahden saman toimialan yrityksen osakekohtaista tulosta saadakseen käsityksen siitä, miten yhtiö suoriutuu verrattuna vertaisryhmiinsä. Sijoittajat voivat myös kiinnittää huomiota osakekohtaisen tuloksen kasvutrendeihin saadakseen paremman käsityksen siitä, kuinka kannattava yritys on ollut aiemmin, ja saadakseen käsityksen sen tulevaisuudennäkymistä. Yritystä, jonka osakekohtainen tulos kasvaa jatkuvasti, pidetään luotettavampana sijoituksena kuin sellaista, jonka tulos laskee tai vaihtelee huomattavasti.

Osakekohtainen tulos on myös tärkeä muuttuja osakkeen arvon määrittämisessä. Tämä mittaus sisältyy hinnan tulo-osaan.tulot (P/E) arvostussuhde. The P/E -suhde on yksi yleisimmistä sijoittajien käyttämistä suhteista määritettäessä, arvostetaanko yhtiön osakekurssi oikein suhteessa sen tulokseen.

Osakekohtaisen tuloksen laskeminen

EPS lasketaan seuraavasti:

EPS = nettotulos - etuoikeutetut osingot / keskimääräiset ulkona olevat osakkeet. 

Oletetaan esimerkiksi tilikausi 2017 nettotulot Bank of America (BAC). Sen nettotulos oli 18,232 miljardia dollaria. Sen edullinen kanta osingot olivat 1,614 miljardia dollaria. Sen keskimääräiset ulkona olevat osakkeet olivat 10,196 miljardia euroa.Tämä asettaa sen EPS: n:

Tulos = 18,232 miljardia - 1,614 miljardia = 16,618 miljardia (nettotulos)
Osakekohtainen tulos = 16,618 miljardia ÷ 10,196 miljardia = ~ 1,63 dollaria. 

Laimennettu Vaihdettavien etuoikeutettujen osakkeiden, optioiden, optio -oikeuksien ja muiden laimentavien arvopapereiden vaikutus oli EPS 1,56 dollaria.

Yritykset voivat valita ostaa takaisin omia osakkeitaan avoimet markkinat. Itse asiassa Bank of America teki tämän vuonna 2017.Näin tehdessään yritys voi parantaa osakekohtaista tulostaan ​​(koska liikkeellä olevia osakkeita on vähemmän) ilman, että se todellisuudessa parantaa nettotulojaan. Toisin sanoen nettotulos jaetaan pienemmällä osakemäärällä, mikä lisää EPS: ää.

Esimerkin helpottamiseksi sanotaan, että Bank of America osti miljardin osakkeensa vuonna 2017 sen kautta osakkeiden takaisinosto -ohjelma. Sen EPS olisi ollut:

Osakekohtainen tulos = 16,618 miljardia dollaria (nettotulo-ensisijaiset osingot) ÷ 9,196 miljardia (keskim. ulkona olevat osakkeet) = ~ 1.81. 

Huomaat, että yllä oleva esimerkki käytti keskiarvoa ulkona olevat osakkeet kaavassa. Tyypillisesti käytetään keskiarvoa, koska yritykset voivat laskea tai ostaa osakkeita ympäri vuoden, mikä tekee todellisen osakekohtaisen tuloksen vaikeaksi määrittää. Koska osakkeiden lukumäärä voi usein muuttua, ulkona olevien osakkeiden keskiarvon käyttäminen antaa tarkemman kuvan yrityksen tuloksesta.

Kaikilla yrityksillä ei kuitenkaan ole edullinen kanta. Jotkut tarjoavat vain kantaosakkeita. EPS: n laskentakaava olisi yksinkertaisesti seuraava:

EPS = nettotuotto / keskimääräiset ulkona olevat osakkeet. 

EPS -tyypit

EPS -numeroita on itse asiassa kolme perustyyppiä sen perusteella, mistä tiedot ovat peräisin.

Jäljellä oleva EPS

Yrityksen jälkeinen EPS perustuu edellisen vuoden numeroon. Se käyttää laskelmissaan edellisiä neljää vuosineljännestä, ja sen etuna on käyttää todellisia lukuja ennusteiden sijasta. Useimmat P/E -suhteet on laskettu käyttämällä jälkimmäistä EPS: ää, koska se edustaa sitä, mitä todella tapahtui, eikä sitä, mitä voisi tapahtua. Vaikka luku on tarkka, loppuosa EPS on "vanha uutinen" ja monet sijoittajat katsovat myös nykyisiä ja tulevia EPS -lukuja. Käytimme jäljessä olevaa EPS: ää Bank of America -esimerkissämme.

Nykyinen EPS

Tämä mittaus sisältää tyypillisesti neljä neljäsosaa kuluvan varainhoitovuoden aikana, joista osa on saattanut olla jo kulunut ja osa on vielä tulossa. Tämän seurauksena osa tiedoista perustuu todellisiin lukuihin ja osa ennusteisiin.

EPS eteenpäin

Eteenpäin -EPS perustuu tuleviin lukuihin. Tämä mittaus sisältää ennusteita tietylle ajanjaksolle tulevaisuudessa (yleensä seuraavat neljä vuosineljännestä). EPS -arvioita voidaan tehdä eteenpäin analyytikottai yhtiö itse. Vaikka tämä luku perustuu arvioihin eikä todellisiin tietoihin, sijoittajat ovat usein erittäin kiinnostuneita tulevasta osakekohtaisesta tuloksesta, koska yleensä sijoittaminen perustuu arvioihin yrityksen tulevaisuudesta ansaintamahdollisuus.

Sijoittajat vertaavat usein näitä erilaisia ​​EPS -laskelmia. He voivat esimerkiksi verrata tulevaa EPS: ää (joka tekee tulevia ennusteita) yrityksen todelliseen osakekohtaiseen osakekohtaiseen tulokseen kuluvalla vuosineljänneksellä. Jos todellinen osakekohtainen osakekohtainen tulos jää alle ennusteen, osakekurssi voi laskea. Toisaalta, jos todellinen osakekohtainen tulos ylittää arviot, osakkeella voi olla a ralli.

Bottom Line

Tuloksesta tulee erityisen merkityksellistä, kun sijoittajat katsovat sekä saman yrityksen historiallisia että tulevia EPS -lukuja tai kun he vertaavat saman toimialan yritysten osakekohtaista tulosta. Esimerkiksi Bank of America tarjoaa rahoituspalveluja alalla.

Tämän seurauksena sijoittajien tulisi verrata Bank of America: n osakekohtaista tulosta muihin rahoituspalvelualan osakkeisiin, kuten JPMorgan Chase (JPM) tai Wells Fargo (WFC). Koska EPS on vain yksi numero, on tärkeää käyttää sitä yhdessä muiden suorituskykymittausten kanssa ennen sijoituspäätösten tekemistä.