Korvauksen jälkeisen kulusuhteen määritelmä
Mikä on korvauksen jälkeinen kulusuhde?
Korvauksen jälkeinen kulusuhde edustaa a sijoitusrahasto sijoittaja. Tämä kulusuhde lasketaan vähentämällä johdon mahdolliset korvaukset sijoitusrahastoasiakkaille sekä mahdolliset sopimuspohjaiset vapautukset ennen kuluja koskevasta korvaussuhteesta. Korvauksen jälkeinen kulusuhde tunnetaan myös nimellä nettokustannussuhde.
Avain takeaways
- Korvauksen jälkeinen kulusuhde edustaa sijoitusrahastosijoittajan maksamia todellisia kuluja.
- Korvauksen jälkeen kulusuhteet maksavat sijoittajille takaisin epäsuorat kulut - kuten osingot, jotka johtaja myi lyhyissä osakkeissa - sen sijaan, että ne siirtyisivät suoraan asiakkaille.
- Lisäksi jotkut sijoitusrahastot, jotka sijoittavat useisiin sijoitusrahastoihin paremman hajautuksen saavuttamiseksi, korvaavat osan palkkioista kohderahastoista, joihin ne sijoittavat.
- Lopuksi jotkut johtajat voivat myös vapaaehtoisesti luopua tietyistä rahastoista, jotta hinnoittelu pysyy kilpailukykyisenä.
Kuinka korvauksen jälkeinen kulusuhde toimii
Korvauksen jälkeen, kulusuhteet maksaa sijoittajille takaisin mahdolliset välilliset kulut osinkoja maksettu osakkeina, johtaja myi lyhyeksi - eikä siirtänyt niitä suoraan asiakkaille. Lisäksi jotkut sijoitusrahastot, jotka sijoittavat useisiin sijoitusrahastoihin paremman hajautuksen saavuttamiseksi, palauttavat osan palkkioista kohde -etuusrahastoista, joihin ne sijoittavat.
Jotkut johtajat voivat myös vapaaehtoisesti luopua tietyistä rahastoista, jotta hinnat pysyvät kilpailukykyisinä. Esimerkiksi yritys, joka ylläpitää aktiivisesti hallinnoitua sijoitusrahastoa, joka veloittaa 1,25% vuodessa, mutta joka on jatkuvasti huonompi, voi päättää maksaa takaisin 0,50% tietyn ajanjakson palkkiot, jotta rahaston jälkikorvauskulut olisivat yhdenmukaisia kilpailijoiden kanssa, jotka toimivat samalla tavalla, mutta perivät vain 0.75%. Maksu luopumisia antaa rahaston asettaa enimmäistason osakkeenomistajilta perittävälle summalle. Kun rahasto ottaa käyttöön kulurajan, sitä kutsutaan nimellä a katettu rahasto.
Esimerkiksi monet rahamarkkinoiden sijoitusrahastot jotka perivät tyypillisesti 0,45 prosentin vuosimaksuja tai enemmän, joutuivat palauttamaan osan maksuista useiden vuosien ajan 2010-luvun alussa ja puolivälissä, koska historiallisesti alhainen tuottaa. Sijoittajien tuotot olisivat kuolleita tai joissakin tapauksissa negatiivisia. Sen sijaan, että mainostettaisiin näitä rahastoja 0,10 prosentin tai sitä alhaisemmilla maksuilla, monet päättivät rajoittaa rahastointimaksuja. Nämä yritykset listasivat sitten jälkikorvauskulusuhteen niiden rahastojen tavanomaisen kulusuhteen lisäksi.
Sijoitusrahastoyhtiöt voivat myös maksaa osan takaisin 12b-1 maksu, joka koskee välityspalkkioiden maksamista sekä rahaston mainontaa ja mainostamista. Näiden maksujen korvaaminen on kuitenkin harvinaisempaa. Sijoitusrahastoyhtiön näkökulmasta on joskus tarpeen alentaa palkkioita väliaikaisesti, jotta asiakkaat ovat tyytyväisiä. Monet yritykset pelkäävät kuitenkin muuttaa väliaikaisesti ennen korvausta maksujaan, koska maksujen nostaminen myöhemmin on erittäin vaikeaa. Asiakkaat ovat tottuneet maksamaan alemmat maksut ja huomaavat, kun he palaavat takaisin.
Maksujen pitäminen teknisesti samoina, mutta väliaikaisen korvauksen tarjoaminen auttaa pitämään asiakkaat tyytyväisinä ja antaa sijoitusrahastoyhtiön väittää, että maksut eivät nousseet, kun korvaus päättyy.