TD Ameritrade palaa takaisin, vähentää palkkiot 0 dollariin

Muutama tunti Charles Schwabin ilmoituksen jälkeen kaupankäyntimaksujen poistaminen osakkeiden, ETF -rahastojen ja perusoptiokauppojen osalta TD Ameritrade ilmoitti, että myös ne olivat pilkkomismaksut, voimaan 3. lokakuuta 2019. Kuten Schwab, tämä ei tarkoita, että TD Ameritrade -asiakkaat ovat vapaita kaikista kaupankäyntimaksuista. Asiakkaat maksavat edelleen 0,65 dollarin optiokaupoista sopimuskohtaisen palkkion, sama kuin Schwab.

Tämä toimenpide kuitenkin vahingoittaa yrityksen tuloja. Schwabin palkkiotuotot olivat vajaat 6% 31.3.2019 päättyneellä vuosineljänneksellä, mutta TD Ameritrade tuotti 32% nettotuloistaan ​​30.6.2019 päättyvän vuosineljänneksen palkkioista. Yhtiö raportoi myös tulot nettokorkotuloista, pankkitalletukset ja investointituotekulut.

Steve Boyle, TD Ameritraden talousjohtaja, sanoi lausunnossaan: ”Odotamme tämän päätöksen tulovaikutuksen olevan noin 220–240 miljoonaa dollaria neljännesvuosittain tai noin 15–16 prosenttia nettotuloista perustuen kesäkuun vuosineljänneksen tilikauden 2019 tuloihin. "Yritys julkaisee lisätietoja seuraavasta tulosraportistaan, mutta arvio 15-16% näyttää optimistinen.

Franklin Gold, joka vietti monta vuotta Fidelity Investmentsissä ja on nyt digitaalisten rahoitusratkaisujen konsultti Needham, MA, uskoo, että välittäjien on joissakin tapauksissa vastattava markkinatietojen toimittamisesta asiakkailleen muoti. "Schwab on ollut erittäin äänekäs markkinatiedoista monien vuosien ajan", hän toteaa.

TD Ameritrade on tarjonnut asiakkailleen rajoittamatonta reaaliaikaista suoratoistoa useilla alustoilla samanaikaisesti, mikä on erittäin kallista. Gold odottaa, että pörsseihin kohdistuu paineita, kun otetaan huomioon, kuinka paljon ne veloittavat reaaliaikaisista markkinatiedoista, ja aikoo korvata osan näistä kustannuksista asiakkaiden maksamilla tilauksilla. Steve Quirk, TD Ameritraden aktiivisen kaupan johtaja, ei odota näkevänsä hinnoittelumuutoksia markkinatiedoissa lähitulevaisuudessa sanomalla sähköpostissa, että päätökset tilauksista ovat "TBD, mutta en odota suuria muutoksia".

Yksi optiokaupan likaisista salaisuuksista on, että lähes kaikki tilaukset lähetetään markkinatakajille, jotka maksavat välittäjille heidän tilausvirransa. Steve Ehrlich, toimitusjohtaja Matkailija, kryptovaluuttakauppapalvelun mielestä sopimuskohtaisten maksujen pitäisi myös kadota. "Välityksen parhaiten varjeltu salaisuus on se, kuinka kannattavaa PFOF [maksu tilausvirrasta] on optiosopimuksilla", hän toteaa ja lisää: "Optioissa on pääomakustannuksia, mutta se on myös pian 0".

Ehrlich odottaa näiden korkosotien johtavan TD Ameritraden ja E*TRADEn sulautumiseen tai olemassa olevan välitysyritykset ostavat joitakin rekisteröityjä sijoitusneuvoja lisätäkseen omaisuuttaan johto.

Miten verkkovälittäjät jatkavat toimintaansa?

Mitä seuraavaksi? Odotamme kaupankäyntipalkkioiden poistuvan kokonaan useimmilta online -välittäjiltä. Äskettäin aloitettu välitys, taikina, veloittaa 1 dollarin kuukausittaisen tilausmaksun eikä veloita palkkioita osakkeista, ETF: stä tai optiokaupoista. Interactive Brokers julkisti rajoitetun nollapalkkiotarjouksen IBKR Lite, joka julkaistaan ​​myöhemmin tässä kuussa. Robin Hood on tarjonnut nollapalkkiokauppaa 5 vuoden ajan.

Tutkimus ja tiedot maksavat välittäjille itselleen, eikä yksikään näistä yrityksistä ole hyväntekeväisyysjärjestö. Odotamme näkevämme asiakkaille palveluita heidän omaisuustasonsa tai mahdollisesti kaupankäynnin perusteella. Välittäjät tuottavat tuloja monilla luovilla tavoilla, jotka vaihtelevat korkojen ansaitsemisesta käteissaldoistasi, lainaa osakkeesi lyhyille myyjille, maksaa tilausvirrasta ja käydä kauppaa sinua vastaan inventaario. He myös ansaitsevat rahaa korkosijoituksista, ja ne, jotka hallinnoivat omaa sijoitusrahastoaan ja ETF: ää, tuottavat hallinnointipalkkioita.

Aloittiko Robinhood tämän?

Lukuisat kauppiaat sosiaalisen median alustoilla antavat Robinhoodille luottoa joistakin palkkioista, jotka putoavat nollaan, mutta jos näin olisi, se olisi tapahtunut vuosia sitten. Robinhood teki suuren suosion, koska se julkaisi ilmaisia ​​kauppoja ja helppokäyttöisen mobiilisovelluksen, joka houkuttelee uusia sijoittajia, jotka eivät olleet tietoisia aiemmasta historiasta. Robinhood tarjoaa kuitenkin vakavia rajoja sille, mitä kauppiaat tarjoavat suuremmilla salkuilla. Kaikki kilpailukykyiset online-välittäjät ja robo-neuvonantajat ovat nyt rakentaneet loistavaa tekniikkaa ja sijoitusalustoja, ja nyt kun "ilmainen" on uusi normaali, Robinhood menettää tärkeimmän kilpailuetunsa.

Kaupankäyntimaksujen poistaminen ei poista pelkoa. Pelko ja taloudellisen koulutuksen puute ovat suurin este uusille sijoittajille, kuten äskettäin saimme tietää Varakkaat vuosituhannen investointitutkimus. 5 dollarin säästäminen 20 000 dollarin tapahtumassa ei ole suuri kannustin, kun luovutat hinnan paraneminen, huippututkimusta ja kohtuuttomia käyttämättömän käteisen korkoja.