Bernoullin hypoteesimääritelmä
Mikä on Bernoullin hypoteesi?
Bernoullin hypoteesi sanoo, että henkilö hyväksyy riskin paitsi mahdollisten tappioiden tai voittojen perusteella myös riskialttiista toiminnasta saadun hyödyn perusteella. Matemaatikko Daniel Bernoulli ehdotti hypoteesia yrittääkseen ratkaista niin kutsutun Pietarin paradoksin.
Pietarin paradoksi oli kysymys, joka esitti lähinnä sen, miksi ihmiset ovat haluttomia osallistumaan reiluihin peleihin, joissa voittomahdollisuus on yhtä todennäköinen kuin mahdollisuus häviää. Bernoullin hypoteesi ratkaisi paradoksin esittelemällä käsitteen odotettu hyöty ja toteamalla, että pelin hyödyllisyys on merkittävä päätöksentekijä osallistumiseen vai ei.
Bernoullin hypoteesin ymmärtäminen
Bernoullin hypoteesi esittelee myös supistumisen käsitteen marginaalinen hyöty saatu siitä, että rahat kasvavat. Mitä enemmän henkilöllä on rahaa, sitä vähemmän hyötyä hän saa saamalla enemmän rahaa. Tällöin henkilö, joka on voittanut useita pelikierroksia ja saanut lisää rahaa, on epätodennäköisempi osallistua tulevaisuuteen, koska hyödyllisyystekijä ei ole enää läsnä, vaikka kertoimet eivät olekaan muuttunut.
Bernoullin hypoteesi rahoituksessa
Bernoullin hypoteesia voidaan soveltaa rahoitusmaailmaan sijoittajan näkökulmasta riskitoleranssi. Kun henkilön rahan määrä kasvaa, hänestä voi tulla riskialttiimpi (huolimatta kyvystään ottaa riski kasvavat pääomankorotuksensa vuoksi), koska niiden marginaalinen hyöty heikkenee jokaisen ylimääräisen dollarin kanssa ansaittu. Koska he eivät enää tunne hyödyllisyytensä voitoistaan, he eivät enää halua pelata riskialtista peliä. Rationaalisesti ottaen ei ole mitään syytä lopettaa sellaisten pelien pelaamista, joilla on kohtuulliset kertoimet. Toisin sanoen, ei ole mitään syytä lopettaa sijoittamista riskien ja palkkioiden korkeampaan päähän tuoton maksimoimiseksi. Käytännössä voitettava/ansaittava rahasumma ei kuitenkaan ole enää sen arvoinen henkilölle lopulta, koska jokaisen dollarin hyöty vähenee, kun sinulla on enemmän kuin tarpeeksi.
Bernoullin hypoteesi, joka liittyy läheisesti ajatukseen marginaalituottojen pienenemisestä, sanoo, että yksi ei pitäisi hyväksyä erittäin riskialtista sijoitusvaihtoehtoa, jos mahdollisesta tuotosta on vain vähän hyötyä, tai arvo. Nuoren sijoittajan, jolla on vielä eniten tuloja ansaitseva vuosi, voidaan odottaa hyväksyvän suuremman sijoitusriski, koska mahdolliset tuotot voivat olla erittäin arvokkaita verrattuna tällaisen henkilön suhteelliseen puutteeseen rikkaus. Toisaalta eläkkeellä olevan sijoittajan, jolla on runsaasti säästöjä pankissa, ei pitäisi etsiä erittäin epävakaalle tai riskialttiille sijoituksille, koska mahdolliset hyödyt eivät todennäköisesti ole sen arvoisia riski.