Helikopterin pudotus (Helicopter Money) Määritelmä

Mikä on helikopteripisara (helikopteriraha)?

Helikopteripisara viittaa ensimmäiseksi keksimään termiin Milton Friedman retorisena välineenä, jonka tarkoituksena on abstraktoida minkä tahansa vaikutukset rahapolitiikka lähetysmekanismeja ajatuskokeessa, joka koski käteisen lisäämistä kaikkien kansalaisten pankkitileille - ikään kuin pudotettuna helikopterista yön yli.

Viime vuosikymmeninä tämä termi on alkanut viitata kuvaannolliseen sovellukseen Friedmanin metaforasta rahana elvytysstrategia, joka lisää rahan tarjontaa ja jakaa rahaa suoraan yleisölle kannustaa inflaatio- tai hintojen nousua - ja talouskasvua. Helikopterin pudotuspolitiikasta on tullut yhteinen piirre poliittisten päättäjien suuressa mittakaavassa taloudellisia shokkeja vuodesta 2000.

Helikopterin pudotuksen ymmärtäminen (helikopteriraha)

Helikopterin pudotus on ekspansiivinen finanssi- tai rahapolitiikka, joka rahoitetaan talouden rahavarasto. Se voi olla menojen lisäys tai veronkevennys, mutta siihen sisältyy suurten rahasummien tulostaminen ja jakaminen yleisölle talouden elvyttämiseksi. Useimmiten termi "helikopterin pudotus" on suurelta osin vertauskuva epätavallisista toimenpiteistä talouden käynnistämiseksi deflaatiota ajanjaksot, jotka koostuvat hintojen laskusta.

Vaikka huomattava taloustieteilijä Milton Friedman mainitsi "helikopteripudotuksen" ensimmäisen kerran, se sai suosiota entisen jälkeen Federal Reserve (Fed) puheenjohtaja Ben Bernanke viittasi siihen ohimenevästi marraskuussa 2002 pitämässään puheessa, kun hän oli uusi Fedin kuvernööri. Tämä yksittäinen viittaus ansaitsi Bernankelle "Helikopteri Ben" -nimityksen - lempinimen, joka pysyi hänen luonaan suuren osan Fedin jäsenen ja puheenjohtajan toimikaudesta.

Bernanken viittaus "helikopterin pudotukseen" tapahtui puheessa, jonka hän piti National Economists Clubille puheista toimenpiteistä, joita voitaisiin käyttää deflaation torjumiseen. Tässä puheessa Bernanke määritteli deflaation sivuvaikutuksena romahdukseen kokonaiskysyntätai tällainen vakava rajoitus kulutusmenot että tuottajien olisi alennettava hintoja jatkuvasti löytääkseen ostajia. Hän sanoi myös, että deflaation vastaisen politiikan tehokkuutta voitaisiin parantaa raha- ja finanssipolitiikan välisellä yhteistyöllä viranomaiset ja viittasivat laajapohjaiseen veronalennukseen "olennaisesti vastaavaksi kuin Milton Friedmanin kuuluisa" helikopteripudotus " raha."

Bernanken kriitikot käyttivät myöhemmin tätä viittausta halventamaan hänen talouspolitiikkaansa, vaikka toiset väittävät, että hän käsitteli Yhdysvaltain taloutta aikana ja sen jälkeen. Suuri taantuma 2008-09 oli tehokas. Bernanke käytti suurinta taantumaa sitten 1930 -luvun ja Yhdysvaltain talouden katastrofin partaalla. menetelmiä, joita hän esitti puheessaan vuonna 2002 hidastumisen torjumiseksi, kuten Fedin omaisuusostojen laajuuden ja laajuuden laajentaminen - käytäntö tunnetaan kuten määrällinen keventäminen (QE).

Esimerkkejä helikopterin pudotuksesta

Japani, joka kasvoi pysähtyneenä koko 21. vuosisadan, leikkasi helikopterirahan ajatuksella vuonna 2016. Jälleen kerran Bernanke oli keskustelun eturintamassa, kun hän tapasi Japanin pääministerin Shinzo Aben ja Japanin keskuspankin Haruhiko Kuroda keskustelee muista rahapoliittisista vaihtoehdoista, joista yksi oli laajamittaisten pitkäaikainen ikuiset joukkovelkakirjat. Seuraavina kuukausina Japani ei virallisesti toteuttanut helikopterin pudotusta, vaan valitsi sen sijaan suuret lisäomaisuusostot.

Merkittävä viimeaikainen esimerkki helikopterin pudotuspolitiikasta on Trumpin hallinnon suorittamat välittömät veronmaksajien kannustimet yhdessä samanaikainen QE Fedin toimesta, vastauksena talouskriisiin, joka johtuu hallituksen erilaisista talouden sulkemisista COVID-19: n aikana pandeeminen. Alustava maksut $ 1,200 veronmaksaja oli sallitut CARES -laki maaliskuussa 2020. Toinen kierros kannustimia sisältävien $ 600 maksut vietiin sitten joulukuussa 2020.

Fed ja COVID-19 Pandemic

Jotkut voivat väittää, että Fedin elvytystoimenpiteitä vastauksena COVID-19-pandemiaan ja siitä johtuvaan taantumaan voitaisiin pitää helikopterin pudotusrahana. Vastauksena Yhdysvaltojen taloudellisiin vaikeuksiin Fed teki ennennäkemättömiä toimia vakauttamiseksi rahoitusmarkkinoilla ja pankkijärjestelmän sekä antaa suoraa tukea pienyrityksille. Tuloksena oli injektion biljoonia dollareita Yhdysvaltain talouteen.

Fedin elvytyksen toimet toteutettiin läpi useita palveluja, kuten seuraavat:

Palkkasuojaohjelma

The Palkka suojeluohjelma likviditeettisopimuksen (PPPLF) perustettiin auttamaan pieniä yrityksiä pitämään työntekijät niiden palkkalistoilla. Fed toimitti rahaa tai likviditeettiä osallistuville rahoituslaitoksille, jotta pankit voisivat puolestaan ​​lainata rahaa pienyrityksille. Koska rahat on maksettava takaisin, se ei ehkä ole puhtain esimerkki helikopterirahoista, mutta takaisinmaksu on vielä kesken.

Pääkadun lainausohjelma

The Pääkadun lainausohjelma, joka sisälsi viisi luottolimiittiä, perustettiin tukemaan ja myöntämään lainoja sekä pienille että keskisuurille yrityksille, jotka olivat taloudellisesti vakaita ennen COVID-19-pandemiaa. Ohjelma päättyi 8.1.2021.

Yrityslainojen ostot

Yksi Fedin ohjelmista, yhteistyössä Yhdysvaltain valtiovarainministeriön kanssa, loi mahdollisuuden ostaa suoraan olemassa olevia investointiluokkaa yhdysvaltalaisten yritysten joukkovelkakirjalainat. Laitosta kutsuttiin Jälkimarkkinoiden yritysluottolimiitti (SMCCF) ja edusti ensimmäistä kertaa Fedin historiassa, että keskuspankki osti joukkovelkakirjoja ja pörssilistattuja rahastoja (ETF), jotka sisälsivät joukkovelkakirjoja.

Fedin ostot vähensivät jäljellä olevaa tarjontaa joukkovelkakirjalainat, Jonka avulla yritykset voivat antaa uusia joukkovelkakirjoja hankkia pääomaa tai varoja. Stimulatiiviset toimet, joissa rahaa ruiskutetaan talouteen ostamalla joukkovelkakirjoja ja lainoja, paisuttivat Fedin tase 4,7 biljoonasta dollarista 17. maaliskuuta 2020 yli 7,3 biljoonaan dollariin 5. tammikuuta 2021 mennessä.