Laadullisen analyysin määritelmä ja esimerkki

Mikä on laadullinen analyysi?

Laadullinen analyysi käyttää subjektiivista harkintaa analysoidakseen yrityksen arvoa tai näkymiä, jotka perustuvat ei-mitattaviin tiedot, kuten johtamisosaaminen, toimialan syklit, tutkimuksen ja kehityksen vahvuus sekä työvoima suhteet.

Laadullinen analyysi on ristiriidassa kvantitatiivinen analyysi, joka keskittyy raporttien, kuten taseiden, lukuihin. Näitä kahta tekniikkaa käytetään kuitenkin usein yhdessä yrityksen toiminnan tarkasteluun ja sen mahdollisuuksien arvioimiseen sijoitusmahdollisuudeksi.

Laadullisen analyysin perusteet

Ero kvalitatiivisten ja kvantitatiivisten lähestymistapojen välillä on samanlainen kuin ihmisen ja tekoälyn ero. Kvantitatiivinen analyysi käyttää tarkkoja panoksia, kuten voittomarginaaleja, velkasuhteet, tulot moninkertaistuvat ja vastaavat. Nämä voidaan kytkeä tietokonepohjaiseen malliin, jotta saadaan tarkka tulos, kuten käypä arvo osakekannasta tai tuloskasvun ennusteesta. Tietenkin ihmisen on toistaiseksi kirjoitettava ohjelma, joka murskaa nämä numerot ja johon liittyy kohtuullinen subjektiivinen arvio. Kun ne on ohjelmoitu, tietokoneet voivat kuitenkin suorittaa kvantitatiivisen analyysin sekunnin murto-osissa, kun taas kaikkein lahjakkaimmilla ja korkeasti koulutetuilla ihmisillä voi kestää minuutteja tai tunteja.

Laadullinen analyysi puolestaan ​​käsittelee aineettomia, epätarkkoja huolenaiheita, jotka kuuluvat sosiaaliseen ja kokemukselliseen ulottuvuuteen eikä matemaattiseen. Tämä lähestymistapa riippuu älykkyydestä, jota koneilta (tällä hetkellä) puuttuu, koska esimerkiksi positiiviset yhteydet brändiin, johdon luotettavuus, asiakastyytyväisyys, kilpailuetuja kulttuurimuutoksia on vaikea, luultavasti mahdotonta, saada aikaan numeerisilla panoksilla.

Ihmisten ymmärtäminen ja laadullinen analyysi

Laadullinen analyysi voi kuulostaa melkein "suolistasi kuuntelemiselta", ja monet laadulliset analyytikot väittävätkin, että suoliston tunteilla on paikkansa prosessissa. Tämä ei kuitenkaan tarkoita, etteikö se olisi tiukka lähestymistapa. Itse asiassa se voi kuluttaa paljon enemmän aikaa ja energiaa kuin määrällinen analyysi.

Ihmiset ovat keskeisiä laadullisessa analyysissä. Sijoittaja voi aloittaa tutustumalla a yhtiön johtomukaan lukien heidän koulutus- ja ammattitaustansa. Yksi tärkeimmistä tekijöistä on heidän kokemuksensa teollisuudesta. Tarkemmin sanottuna, onko heillä ennätystä kovasta työstä ja järkevästä päätöksenteosta, vai tuntevatko he paremmin oikeat ihmiset tai ovatko heihin yhteydessä? Heidän maineensa on myös avainasemassa: kunnioittavatko heidän kollegansa ja ikätoverinsa heitä? Myös heidän suhteitaan liikekumppaneihin kannattaa tutkia, koska niillä voi olla suora vaikutus toimintaan.

Yrityskulttuuri ja laadullinen analyysi

Työntekijöiden näkemys yrityksestä ja sen johdosta on tärkeä. Ovatko he tyytyväisiä ja motivoituneita vai paheksuvatko pomojaan? Henkilöstön vaihtuvuus voi osoittaa työntekijöiden uskollisuuden tai sen puutteen. Mikä tekee työpaikkakulttuuria kerro yrityksestä? Liian hierarkiset toimistot edistävät juonittelua ja kilpailua ja heikentävät tuottavaa energiaa; unelias, motivoimaton ympäristö voi tarkoittaa, että työntekijät ovat pääasiassa huolissaan kellon lyönnistä. Ihanteellinen on elinvoimainen, luova kulttuuri, joka houkuttelee huippulahjoja.

Tietojen kerääminen laadullista analyysiä varten

Tietenkin tietojen kerääminen laadullista analyysiä varten voi olla vaikeaa. Fortune 500: n toimitusjohtajien ei tiedetä istuvan yksityissijoittajien kanssa keskusteluun tai näyttävän heitä yrityksen pääkonttorin ympärillä. Osittain, Warren Buffett voivat käyttää kvalitatiivista analyysiä niin tehokkaasti, koska ihmiset ovat valmiita antamaan hänelle pääsyn aikaansa ja tietoihinsa. Meidän muiden on selattava uutisraportteja ja yritysten arkistoja saadaksemme käsityksen johtajien tietueista, strategioista ja filosofioista. The johtamiskeskustelu ja analyysi (MD&A) -osiossa 10-K arkistointi ja neljännesvuosittaiset tulosneuvottelut tarjoaa ikkunan strategioihin ja viestintätyyleihin. Selkeä, läpinäkyvä viestintä ja johdonmukaiset strategiat ovat hyödyllisiä. Muodolliset sanat, välttely ja lyhytaikaisuus, ei niin paljon.

Laadullinen analyysi kontekstissa

Asiakkaat ovat ainoa ryhmä, joka on yrityksen menestyksen kannalta tärkeämpi kuin johto ja työntekijät, koska he ovat sen tulonlähde. Ironista kyllä, jos yritys asettaa asiakkaiden edut osakkeenomistajien edelle, se voi olla parempi pitkäaikainen sijoitus. Jos mahdollista, kannattaa yrittää olla asiakas. Oletetaan, että harkitset investointia lentoyhtiöön, joka on säästänyt kustannuksia tulosarviot kolmena peräkkäisenä vuosineljänneksenä ja aikoo ostaa osakkeita takaisin. Kun yrität tosiasiallisesti käyttää lentoyhtiötä, verkkosivustosta kuitenkin tulee virheitä, asiakaspalvelun edustajat ovat kammottavia, lisämaksut ovat pieniä ja matkustajat ovat katkeria. Negatiivinen kokemus kertoo, että yhtiöllä ei ole etusijaa asiakkailleen ja että hän on varovainen investoidessaan lentoyhtiöön.

Yhtiön bisnesmalli ja kilpailuetu ovat laadullisen analyysin tärkeitä osia. Mikä antaa yritykselle kestävän jalan kilpailijoihinsa nähden? Onko se keksinyt uuden tekniikan, jota kilpailijoiden on vaikea toistaa, tai sellainen on henkistä omaisuutta suojaa? Onko sillä ainutlaatuinen tapa ratkaista ongelma asiakkailleen? Onko sen brändi maailmanlaajuisesti tunnustettu - hyvällä tavalla? Onko sen tuotteella kulttuurista resonanssia tai nostalgiaa? Onko sille vielä markkinoita kahdenkymmenen vuoden kuluttua? Jos voitte kuvitella, että toinen yritys astuu sisään ja tekee sen, mitä tämä tekee vain hieman paremmin, niin pääsyn este voi olla liian alhainen. Miksi vakiinnuttamaton yritys luo tai häiritsee valitsemiaan markkinoita, ja miksi sitä ei sitten korvata?

Todellinen esimerkki laadullisesta analyysistä

Kvantitatiivisen analyysin idea on mitata asioita; Laadullisen analyysin ajatuksena on ymmärtää ne. Jälkimmäinen edellyttää kokonaisvaltaista näkemystä ja tosiasioihin perustuvaa kattavaa kertomusta. Konteksti on avainasemassa. Esimerkiksi a toimitusjohtaja joka jätti yliopiston, olisi joissakin tapauksissa punainen lippu, mutta Mark Zuckerberg ja Steve Jobs ovat poikkeuksia. Piilaakso on, hyvä tai huonompi, erilainen peto. Katsaus McDonald's Corp'siin (MCD) muutama vuosi sitten taloustilanne ei olisi kertonut sinulle mitään uhkaavasta vastatoimesta halpaa, epäterveellistä ruokaa vastaan. Toisaalta puhtaasti laadullinen lähestymistapa on altis sokeiden kulmien ja henkilökohtaisten ennakkoluulojen vääristymille. Määrälliset toimenpiteet voivat toimia näiden suuntausten tarkistuksena.