Pfizer Earnings: Mitä etsiä PFE: ltä

Pfizer Inc. (PFE), yksi maailman suurimmista lääkeyhtiöistä, on viime kuukausina myynyt miljoonia annoksia maailmanlaajuisesti Pfizerin ja BioNTech S.E.:n yhteistyössä kehittämää COVID-19-rokottetta. (BNTX). Pandemia on luonut lähes ennennäkemättömän kysynnän lääkkeelle, jonka Pfizer on sanonut tuovan yritykselle 15 miljardin dollarin myyntiä vuonna 2021, mikä tekee siitä yhden Pfizerin myydyimmistä tuotteista. Bidenin hallinnon tavoite rokottaa suurin osa Yhdysvaltain väestöstä tämän kesän loppuun mennessä lisää entisestään Pfizerin rokotteen kysyntää.

Sijoittajat keskittyvät tiiviisti siihen, voiko Pfizerin rokotteiden myynti auttaa yhtiötä hyödyntämään viime vuosineljänneksen vahvaa voittoa osakekohtaisessa oikaistussa tuloksessa (

EPS) ja liikevaihdon kasvu, kun se raportoi tulot 4.5.2021, vuoden 2021 ensimmäisellä neljänneksellä. Yhtiön tulos laski viisi peräkkäistä vuosineljännestä ja kuusi liikevaihtoa ennen vuoden 2020 viimeistä neljännestä. Nyt ensimmäisellä vuosineljänneksellä analyytikot ennustavat, että sekä oikaistu osakekohtainen tulos että liikevaihdon kasvu nousevat jyrkästi edellisvuodesta sen jälkeen, kun ne putosivat samalla neljänneksellä vuotta aiemmin. Myös ensimmäisen vuosineljänneksen liikevaihdon odotetaan kasvavan kolminkertaisesti vuoden 2020 viimeiseen neljännekseen verrattuna.

Sijoittajat kiinnittävät myös erityistä huomiota toiseen avainmittariin: Pfizerin vuosineljänneksen COVID-19-rokotetuloihin. Vaikka vertailutietoja on vähän, koska Pfizerin rokote on ollut saatavilla vasta useita kuukausia, Q1-rokote Liikevaihto voisi valaista yrityksen kykyä jatkaa pandemiaan reagoimista nopeasti ja tehokkaasti eteenpäin. Analyytikot ennustavat lähes 2,2 miljardin dollarin tuloja yhtiön COVID-19-rokotteelle, mikä on dramaattisesti enemmän kuin silloin, kun se aloitti rokotteen myynnin vuoden 2020 viimeisellä neljänneksellä.

Pfizerin osake on ollut vaikeuksissa kuluneen vuoden aikana. Se suoriutui suunnilleen laajemman markkinoiden kanssa toukokuuhun 2020 asti ennen kuin romahti kesäkuussa. Se toipui, mutta kävi sivuttain vuoden 2020 viimeisiin viikkoihin saakka, kun uutiset yhtiön koronavirusrokotteesta ja sen luvasta Yhdysvalloissa puhkesivat. Tässä vaiheessa osakkeet nousivat hetken ennen kuin ajelehtivat alas maaliskuun 2021 alkuun asti. Siitä lähtien Pfizerin osakkeet ovat vähitellen elpyneet, vaikka ne ovat edelleen huomattavasti heikompia kuin laajemmilla markkinoilla. Pfizerin osakkeet ovat tarjonneet 10,7 prosentin kokonaistuoton yhden vuoden aikana, kun S&P 500 -indeksin tuotto oli 43,6 prosenttia.

Pfizerin tuloshistoria

Pfizer kärsi viidellä peräkkäisellä vuosineljänneksellä vuoden 2019 kolmannesta vuosineljänneksestä lähtien oikaistun osakekohtaisen tuloksen laskua. Eniten kärsinyt vuosineljännes tällä jaksolla oli vuoden 2019 viimeinen vuosineljännes, joka laski 42,7 % vuotta aiemmasta. Sitten kun pandemia kiihtyi vuoden 2020 ensimmäisellä neljänneksellä ja turvakotien suositukset tulivat voimaan, uusien reseptien ja rokotusten kysyntä iski. Vasta vuoden 2020 viimeisellä vuosineljänneksellä, kun yhtiön COVID-19-rokote sai luvan, oikaistu EPS: n laskutrendi kääntyi päinvastaiseksi ja nousi 16,0 % vuotta aiemmasta. Nyt analyytikot ennustavat, että vauhti kiihtyy, ja oikaistu EPS nousee 21,4 % vuoden 2021 ensimmäisellä vuosineljänneksellä.

Pfizerin liikevaihdolla oli vieläkin pidempi heikko kehitysjakso: kuusi peräkkäistä vuosineljännestä laski vuoden 2019 toisesta neljänneksestä alkaen. Vuoden 2020 toisella vuosineljänneksellä oli suurin pudotus vuotta aiemmasta, 26,2 %. Liikevaihto alkoi jälleen kasvaa oikaistun osakekohtaisen tuloksen myötä vuoden 2020 viimeisellä neljänneksellä, jolloin se kasvoi 11,8 % vuotta aiemmasta. Konsensusarvioiden mukaan Q1 FY 2021 liikevaihto kasvaa paljon nopeammin, 35,3 % vuotta aiemmasta.

Pfizerin keskeiset tilastot
Arvio vuoden 2021 ensimmäiselle vuosineljännekselle	VUODEN 2020 1. kvartaali	VUODEN 2019 1. kvartaali
Oikaistu EPS ($)	0.76	0.62	0.85
Tulot ($B)	13.5	10.0	13.1
Rokotetulot ($B)	2.2	0	0

Avainmittari

Kuten mainittiin, sijoittajat seuraavat tarkasti Pfizerin COVID-19-rokotetuloja, joilla on vain vähän historiallisia tietoja vertailua varten. Kilpailijat, jotka ovat valmistaneet COVID-19-rokotteita, mukaan lukien AstraZeneca plc ja Johnson & Johnson (JNJ), ovat kohdanneet tuotanto- tai turvallisuusongelmia. Tämän seurauksena Pfizerin kyky lisätä rokotteiden tuotantoa ja tuloja voi osoittaa, että sillä on potentiaalia turvata sopimuksia rokotteen tulevista toimituksista. Nämä sopimukset neuvotellaan hallitusten kanssa, jotka todennäköisesti valmistautuvat tuleviin pandemioihin varmistamalla suhteet yhden tai useamman toimittajan kanssa. Vakiintumalla nyt luotettavana ja luotettavana COVID-19-rokotteiden toimittajana Pfizer voisi luoda perustan tulevalle, vakaalle kasvulle.

Pfizer aloitti COVID-19-rokotteensa käyttöönoton loppuvuodesta 2020, ja vuoden 2020 neljännen tilikauden tulos heijasteli tämän prosessin alkua. Yhtiö raportoi 154,0 miljoonan dollarin tulot rokotteesta kyseisellä vuosineljänneksellä. Vuoden 2021 ensimmäisen vuosineljänneksen rokotetuottojen odotetaan olevan yli 14-kertaisia ​​tähän verrattuna, 2,2 miljardiin dollariin. Analyytikot odottavat tällä hetkellä Pfizerin rokotteiden myynnin huippunsa 2,4 miljardiin dollariin vuoden 2021 toisella neljänneksellä ja sen jälkeen 1,7 miljardiin dollariin kolmannella neljänneksellä ja 1,8 miljardiin dollariin neljännellä neljänneksellä. On epäselvää, kuinka paljon AstraZeneca plc: n ja Johnson & Johnsonin tuotantoongelmat lisäävät entisestään Pfizerin COVID-19-rokotteen kysyntää ja siten sen tuloja.