Robinhoodin tulot: Mitä etsiä HOODista

Robinhood Markets Inc. (HUPPU) nautti puolentoista vuoden hyperkasvusta vuonna 2020 ja vuoden 2021 ensimmäisellä puoliskolla juuri ennen julkistamista. Tänä aikana yhtiön nettorahoitettujen tilien määrä yli nelinkertaistui, kun pandemian keskellä jumittuneet yksityissijoittajat käyttivät Robinhoodin alustaa sijoittamiseen ja kauppaan. Nuo buumipäivät loppuvat nopeasti. Robinhoodin kasvu on hiipumassa, ja keskeinen merkki siitä on yhtiön 26. huhtikuuta antama ilmoitus, että se leikkaa noin 9 % kokopäiväisestä työvoimastaan.

Sijoittajat keskittyvät siihen, onko Robinhood kyennyt estämään liikevaihdon kasvun hidastumisen, kun yhtiö raportoi tuloksensa 28.4.2022 vuoden 2022 ensimmäiseltä tilikaudelta. Analyytikot odottavat Robinhoodin raportoivan uuden osakekohtaisen tappion, kun liikevaihto laskee ensimmäistä kertaa vähintään yhdeksään neljännekseen.

Sijoittajat seuraavat myös Robinhoodin kuukausittaisia ​​aktiivisia käyttäjiä (MAU), joka on keskeinen mittari, jota se käyttää käyttäjien sitoutumisen mittaamiseen ja joka korreloi positiivisesti tulojen kanssa. Analyytikot odottavat yhtiön MAU-arvojen nousevan, mutta hitain vauhtia millään vuosineljänneksellä ainakin kahteen viime vuoteen.

Robinhoodin osakkeet ovat kehittyneet heikommin laajemmilla markkinoilla sen jälkeen, kun ne aloittivat kaupankäynnin Nasdaqissa heinäkuun 2021 lopulla sen jälkeen, kun yhtiö listautui pörssiin listautumisannin kautta (IPO). Osake nousi pilviin elokuun alussa pian listautumisannin jälkeen. Siitä lähtien se on ollut asteittain laskevassa liikeradassa ja alkoi jäädä markkinoilta marraskuun puolivälissä. Robinhood on menettänyt yli kaksi kolmasosaa markkina-arvostaan ​​julkistamisen jälkeen.

Robinhoodin tulohistoria

Robinhood raportoi vaihtelevista tuloksistaan VUODEN 2021 4. kvartaali tulosraportti. Yhtiön osakekohtainen tappio oli huomattavasti suurempi kuin analyytikot olivat ennakoineet. Se oli myös osakekohtainen tappiollinen neljännes peräkkäin. Liikevaihto kuitenkin ylitti arviot ja kasvoi 14,2 prosenttia vuodentakaisesta (YOY). Se oli hitain liikevaihdon kasvun vauhti millään neljänneksellä ainakin kahden viime vuoden aikana. Yhtiö korosti, että se lähes kaksinkertaisti asiakasmäärän alustallaan tilikauden 2021 aikana.

Sisään VUODEN 2021 3. neljännes, Robinhood ei saavuttanut konsensusarvioita sekä tuloista että tuloista. Yhtiö teki kolmannen peräkkäisen osakekohtaisen tappionsa. Liikevaihto kasvoi 35,4 % vuoden takaiseen neljännekseen verrattuna, mikä on jyrkästi hitaampaa kuin kolminumeroinen vuosineljännes kasvuvauhti, johon yhtiö oli tottunut saavuttamaan ainakin kuluneen vuoden aikana ja a puoli. Yhtiön transaktioperusteinen liikevaihto, joka kasvoi 32 % vuotta aiemmasta, johtui suurelta osin 860 %:n liikevaihdon kasvusta vuoden takaisesta. kryptovaluutta liiketoimia.

Analyytikot odottavat Robinhoodin liikevaihdon heikkenevän huomattavasti vuoden 2022 ensimmäisellä neljänneksellä. Yhtiön odotetaan raportoivan viidennen peräkkäisen neljänneksen osakekohtaisista tappioista, kun liikevaihto putoaa 31,3 % vuotta aiemmasta. Se merkitsisi ensimmäistä neljännestä liikevaihdon laskusta ainakin viimeisten yhdeksän vuosineljänneksen aikana. Koko vuoden 2022 tilikaudelta analyytikot odottavat Robinhoodin raportoivan toisen peräkkäisen osakekohtaisen tappionsa, vaikkakin huomattavasti pienemmällä tappiolla kuin edellisenä vuonna. Vuotuisen liikevaihdon odotetaan kasvavan 0,6 %, mikä merkitsee rajua hidastuvuutta kahteen viime vuoteen verrattuna.

Robinhood Key -tilastot
Arvio vuoden 2022 ensimmäiselle vuosineljännekselle	VUODEN 2021 1. kvartaali	VUODEN 2020 1. kvartaali
Osakekohtainen tulos ($)	-0.36	-6.26	-0.23
Tulot ($)	358.9	522.2	127.6
Kuukausittaiset aktiiviset käyttäjät (M)	18.4	17.7	8.6

^{Lähde: Näkyvä Alfa}

Avainmittari

Kuten edellä mainittiin, sijoittajat keskittyvät myös MAU: iden määrään. Robinhood määrittelee MAU: n ainutlaatuiseksi käyttäjäksi joka suorittaa jonkin seuraavista toimista kyseisen mitattavan kuukauden aikana: tekee pankkikortin kauppa; siirtyminen kahden eri näytön välillä mobiililaitteella; tai lataa sivun verkkoselaimeen ollessaan kirjautuneena tililleen. Yllä olevassa taulukossa esitetyt neljännesvuosittaiset luvut edustavat kunkin esitettävän jakson viimeistä kuukautta. Robinhood pitää MAU: ta hyödyllisenä indikaattorina käyttäjien sitoutumisesta, ja se korreloi positiivisesti yrityksen tulojen ja muiden keskeisten mittareiden kanssa. Robinhood saa suurimman osan tuloistaan ​​tilausvirrasta maksamalla (PFOF). Useampien käyttäjien kaupankäynti tarkoittaa, että yritys voi lähettää enemmän kauppoja markkinatakaajille kaupan toteuttamista varten vastineeksi alennuksista.

Robinhoodin MAU: t ovat jatkuvasti kasvaneet parin viime vuoden aikana, vaikka kasvuvauhti on alkanut hidastua. MAU: t nousivat peräti 212,9 % vuoden 2020 toisella neljänneksellä, ennen kuin ne hidastuivat 170,9 %:iin vuoden 2020 kolmannella neljänneksellä. Kasvu kiihtyi hieman viimeisellä neljänneksellä, mutta hidastui sitten 105,9 %:iin vuoden 2021 ensimmäisellä neljänneksellä. MAU: n kasvu hidastui koko loppuvuoden 2021 ja oli 47,9 % vuoden 2021 viimeisellä neljänneksellä. Analyytikot odottavat hidastuvan edelleen 4,1 prosenttiin vuoden 2022 ensimmäisellä neljänneksellä.

Toinen asiaan liittyvä keskeinen mittari, jota Robinhoodin sijoittaja tarkkailee, on keskimääräinen tulo käyttäjää kohti (ARPU). ARPU voidaan yleisesti määritellä mittariksi, joka ottaa tietyn ajanjakson aikana kertyneen kokonaistulon ja jakaa sen yrityksen saman ajanjakson nettorahoitettujen tilien määrällä. Se tarjoaa hyödyllisen mittarin siitä, kuinka paljon tuloja syntyy käyttäjää kohden. ARPU tarjoaa tilannekuvan siitä, kuinka hyvin Robinhood ansaitsee käyttäjäkuntansa. Robinhoodin ARPU kasvoi vakaasti koko tilikauden 2020 ajan. Mutta sen jälkeen, kun ARPU nousi 65,2 % vuotta aiemmasta vuoden 2021 ensimmäisellä neljänneksellä, ARPU on laskenut kiihtyvällä vauhdilla jokaisella seuraavalla kolmella neljänneksellä. ARPU laski 39,6 % vuoden 2021 viimeisellä neljänneksellä, ja analyytikot odottavat ARPU: n laskevan vielä 54,2 % vuoden 2022 ensimmäisellä neljänneksellä.