Voivatko yksityiset yritykset laskea liikkeeseen vaihtovelkakirjalainoja?
A vaihtovelkakirjalaina on velka, joka voidaan muuntaa ennalta määrätyksi määräksi kohde -yhtiön kantaosaketta tiettyinä aikoina joukkovelkakirjan elinkaaren aikana, yleensä velkakirjan haltija. Koska yksityiset yritykset eivät kerää pääomaa liikkeeseen laskemalla arvopapereita arvopaperimarkkinakomission (SEC) alaisuudessa, tällaiset yritykset eivät voi laillisesti laskea liikkeelle vaihtovelkakirjoja.
Huomaa, että yksityisten yritysten sijoittajat, erityisesti aloittavien yritysten tapauksessa, voivat rakentaa vaihtovelkakirjalainoja, jotka alkavat velkasitoumuksina, mutta muuttuvat sitten yrityksen oman pääoman ehtoiseksi. Nämä setelit eivät kuitenkaan ole vaihdettavia arvopapereita, kuten vaihtovelkakirjalainoja, eikä niitä vaihdeta rahaksi kanta.
Avain takeaways
- Yksityiset yritykset eivät kuulu SEC -asetuksen soveltamisalaan, koska ne eivät laske julkisesti kaupankäynnin kohteena olevia arvopapereita.
- Tämän seurauksena yksityiset yritykset eivät voi laskea vaihtovelkakirjalainoja, jotka ovat vaihdettavissa ja jotka muuttuvat kantaosakkeiksi.
- Yksityinen yritys voi kuitenkin luoda vaihtovelkakirjalainoja, joilla ei käydä kauppaa, hankkiakseen pääomaa suorilta sijoittajilta.
Mikä on yksityinen yritys?
Ensimmäinen askel vastataksemme kysymykseen siitä, voiko yksityisomisteinen yhtiö laskea liikkeeseen tällaisia arvopapereita, edellyttää termin määrittämistä. "yksityisyritys"Monesti termi" yksityinen "viittaa yritykseen, joka on joko a yksinyrittäjä (yksi omistaja) tai a kumppanuus (muutama omistaja). "Yksityinen" voi tarkoittaa myös yritystä, joka on tosiasiallisesti liitetty valtion lakien mukaan, mutta jolla ei ole osakkeita, joilla käydään kauppaa missään pörssissä tai käsikaupasta markkinatakaajat.
Yksityiset yritykset voivat laskea liikkeeseen osakkeita ja saada osakkeenomistajia, mutta niiden osakkeilla ei käydä kauppaa julkisissa pörsseissä eikä niitä lasketa liikkeeseen ensimmäinen julkinen tarjous (IPO). Tämän seurauksena useimpien yksityisten yritysten ei tarvitse täyttää arvopaperimarkkinakomission (SEC) tiukkoja arkistointivaatimuksia julkiset yritykset.Yleensä näiden yritysten osakkeet tai velat ovat vähemmän likvidit ja niiden arvostuksia ovat vaikeampia määrittää.
Miksi yksityiset yritykset eivät voi laskea vaihtovelkakirjalainoja
Tärkein syy siihen, miksi yksityiset yritykset eivät voi laskea liikkeeseen vaihtovelkakirjalainaa, on vähemmän tekemisissä minkään lainsäädännön kanssa joukkovelkakirjalainoja liikkeeseen laskeville yksityisomistuksessa oleville yrityksille ja enemmän siihen, että ei ole olemassa osakkeita, joihin voidaan myydä muuntaa joukkovelkakirjalainat.
Toisaalta läheisesti pidetty alaluokka S tai C, joka ei käy kauppaa missään pörssissä, voi teoriassa laskea liikkeeseen vaihtovelkakirjalainoja, jos sen yhtiöjärjestys ja valtion lait sallivat. Tällaisen joukkovelkakirjalainan toteuttamisen toteutettavuus on kuitenkin toinen asia, koska monilla läheisesti omistetuilla yrityksillä voi olla ulkona vain 100 osaketta, ellei vähemmän.
Ei ole ennenkuulumatonta, että omistaja tai paikallinen sijoittaja lainaa pienemmille yrityksille rahaa joukkovelkakirjoina, joissa on vaihdettava ominaisuus. Tämä tehdään kuitenkin yleensä keinona suojata lainanantajaa sallimalla yrityksen omistus, jos se ei maksa lainaa takaisin.