Kuusi suurinta joukkovelkakirjojen riskiä

Joukkovelkakirjalainat voi olla loistava työkalu tulojen tuottamiseen, ja sitä pidetään laajalti turvallisena sijoituksena varsinkin osakkeisiin verrattuna. Sijoittajien tulisi kuitenkin olla tietoisia mahdollisista sudenkuopista yrityslainat ja valtion joukkovelkakirjalainat. Alla keskustelemme riskeistä, jotka voivat vaikuttaa ansaittuun tuottoon.

1. Korkoriski ja joukkovelkakirjalainat

Ensimmäinen asia, jonka velkakirjan ostajan tulisi ymmärtää, on käänteinen suhde korkojen ja joukkovelkakirjojen hintojen välillä. Korkojen laskiessa joukkolainojen hinnat nousevat. Sitä vastoin korkojen noustessa joukkovelkakirjalainojen hinnat laskevat.

Tämä johtuu siitä, että kun korot ovat laskussa, sijoittajat yrittävät kaapata tai lukita korkeimmat korot niin pitkään kuin voivat. Tätä varten he keräävät olemassa olevia joukkovelkakirjalainoja, jotka maksavat korkeampaa korkoa kuin vallitseva markkinakorko. Tämä kysynnän kasvu johtaa joukkovelkakirjojen hintojen nousuun.

Toisaalta, jos vallitseva korko on nousussa, sijoittajat luopuvat luonnollisesti velkakirjoista, jotka maksavat alempia korkoja. Tämä pakottaisi joukkovelkakirjojen hinnat alas.

Katsotaanpa esimerkkiä. Sijoittaja omistaa joukkovelkakirjan, jolla käydään kauppaa nimellisarvo ja kuljettaa 4% saanto. Oletetaan, että vallitseva markkinakorko nousee 5 prosenttiin. Mitä tapahtuu? Sijoittajat haluavat myydä 4%: n joukkovelkakirjalainat 5%: n palautuslainojen hyväksi, mikä puolestaan ​​lähettää 4%: n joukkovelkakirjojen hinnan alle par.

2. Uudelleen sijoitusriski ja veloitettavat joukkovelkakirjalainat

Toinen vaaralainasijoittaja kohtaa uudelleen sijoitusriski, mikä on riski joutua investoimaan tuotot uudelleen hitaammin kuin mitä rahastot aiemmin ansaitsivat. Yksi tärkeimmistä tavoista, joilla tämä riski ilmenee, on se, kun korot laskevat ajan myötä maksettavat joukkovelkakirjat harjoittavat liikkeeseenlaskijat.

The kutsuttava ominaisuus sallii liikkeeseenlaskija lunastaa joukkovelkakirjalaina ennen erääntymistä. Tämän seurauksena velkakirjan haltija saa päämaksun, joka on usein vähäistä palkkio nimellisarvoon.

Joukkovelkakirjalainan haittapuoli on kuitenkin se, että sijoittajalle jää sitten kasa rahaa, jota he eivät ehkä pysty sijoittamaan uudelleen vertailukelpoisella korolla. Tämä uudelleen sijoitusriski voi vaikuttaa haitallisesti investointien tuottoon ajan mittaan.

Tämän riskin kompensoimiseksi sijoittajat saavat korkeamman tuoton joukkovelkakirjalainalta kuin saisivat samanlaisen joukkovelkakirjalainan, jota ei voida palauttaa. Aktiiviset joukkovelkakirjasijoittajat voivat yrittää pienentää salkunsa uudelleen sijoittamisriskiä porrastamalla potentiaalin puhelun päivämäärät erilaisista joukkovelkakirjoista. Tämä rajoittaa mahdollisuutta saada joukkovelkakirjalainoja kerralla.

3. Inflaatioriski ja joukkovelkakirjalainojen kesto

Kun sijoittaja ostaa joukkovelkakirjan, se sitoutuu pääasiassa vastaanottamaan tuottoastejoko kiinteä tai vaihteleva, joukkovelkakirjalainan voimassaoloaikana tai ainakin niin kauan kuin se on hallussa.

Mutta mitä tapahtuu, jos elinkustannukset ja inflaatio kasvaa dramaattisesti ja nopeammin kuin tulosijoitukset? Kun tämä tapahtuu, sijoittajat näkevät sen ostovoima heikkenevät, ja ne voivat itse asiassa saavuttaa negatiivisen tuoton, kun otetaan huomioon inflaatio.

Toisin sanoen, oletetaan, että sijoittaja ansaitsee 3%: n tuoton korosta. Jos inflaatio kasvaa 4% joukkovelkakirjojen ostamisen jälkeen, sijoittajan todellinen tuotto on -1% ostovoiman laskun vuoksi.

4. Joukkovelkakirjalainat/oletusriski

Kun sijoittaja ostaa joukkovelkakirjan, hän todella ostaa velkasitoumuksen. Yksinkertaisesti sanottuna tämä on lainattua rahaa, jonka yrityksen on maksettava takaisin korkojen kanssa. Monet sijoittajat eivät ymmärrä sitä yrityslainat ei takaa täysi usko ja luottamus Yhdysvaltain hallitukselta, mutta riippuvat sen sijaan liikkeeseenlaskijasta kyky maksaa takaisin tuo velka.

Sijoittajien on harkittava mahdollisuutta oletusarvo ja ottaa tämä riski huomioon sijoituspäätöksessään. Yksi keino analysoida maksukyvyttömyyden mahdollisuutta, jotkut analyytikot ja sijoittajat päättävät yrityksen kattavuussuhde ennen investoinnin aloittamista. He analysoivat yrityksen tuloja ja kassavirtalaskelmat, määritä sen tuotot ja kassavirta, ja punnitse se sitten sitä vastaan velkapalvelu kulut. Teoria on, että mitä suurempi kattavuus (tai liiketoiminnan tuotot ja kassavirta) suhteessa velanhoitokuluihin, sitä turvallisempi sijoitus on.

5. Joukkovelkakirjojen luokituksen alentaminen

Yhtiön kykyä toimia ja maksaa velkakirjojaan arvioivat usein suuret luokituslaitokset, kuten Standard & Poor's Ratings -palvelut tai Moody'sin sijoittajapalvelu. Arviot vaihtelevat korkeasta AAA: sta luoton laatu sijoitukset D: lle lainoista, jotka eivät ole maksaneet.Näiden virastojen tekemillä päätöksillä ja tuomioilla on suuri painoarvo sijoittajien keskuudessa.

Jos liikkeeseenlaskija yritysten luottoluokitus on alhainen tai sen kyky toimia ja maksaa takaisin kyseenalaiseksi, pankit ja lainanantajat ottavat sen huomioon ja voivat veloittaa korkeamman koron tulevista lainoista. Tämä voi vaikuttaa haitallisesti yrityksen kykyyn maksaa velkansa ja vahingoittaa olemassa olevia joukkovelkakirjojen haltijoita, jotka ovat mahdollisesti halunneet purkaa asemansa.

6. Joukkovelkakirjalainojen likviditeettiriski

Vaikka valtionlainoille on lähes aina valmiit markkinat, yritysten joukkovelkakirjat ovat joskus täysin erilaisia ​​eläimiä. On olemassa riski, että sijoittaja ei ehkä pysty myymään joukkovelkakirjalainojaan nopeasti a ohuet markkinat joilla on vain vähän ostajia ja myyjiä.

Alhainen osto -kiinnostus tiettyyn joukkovelkakirjalainaan voi johtaa huomattavaan hintavaihteluun ja vaikuttaa haitallisesti joukkovelkakirjalainan haltijaan kokonaistuotto myynnissä. Aivan kuten osakkeet, jotka käyvät kauppaa ohuilla markkinoilla, saatat joutua ottamaan paljon odotettua alhaisemman hinnan, kun myyt asemasi joukkovelkakirjassa.