Fordin osakkeilla on edessään vaikea tie

(Huomaa: Tämän perustavanlaatuisen analyysin kirjoittaja on talouskirjailija ja salkunhoitaja.)

Ford Motor Co. (F) osake on jo pudonnut yli 20 % tähän mennessä vuonna 2018 ja on lähes 25 % vuoden 2018 huipuistaan. Yhtiön näkymät heikkenevät edelleen, kun analyytikot leikkasivat hintatavoitteet, tulo- ja tuloarviot.

Yhtiö julkaisi keskiviikkona pettymyksen toisen vuosineljänneksen tuloksesta, ja tuloksesta puuttui arviot lähes 11 %. Liikevaihto ylitti arviot yli prosentin. Mutta yhtiö alensi arvoaan opastusta koko vuoden, ja se on painanut osakkeita voimakkaasti.

F tiedot tekijältä YCharts

Laskevat arviot

Fordin tulevalla kolmannella vuosineljänneksellä tulosten odotetaan laskevan yli 22 %, kun taas liikevaihdon odotetaan kasvavan noin 1 %. Toisen vuosineljänneksen pettymysten tulosten ja ohjeistuksen seurauksena analyytikot ovat leikanneet tämänhetkisiä tulosnäkymiään ja heikentäneet arvioita yli 11 prosenttiyksikköä. Myös kuluvan vuosineljänneksen liikevaihtoarvioista on leikattu yli 1 prosenttiyksikkö.

Näkymät vuodelle ovat yhtä huonot, sillä nyt tulos putoaa lähes 22 %, kun liikevaihdon kasvu on alle 1 %. Analyytikot ovat alentaneet koko vuoden tulosennusteita yli 11 prosenttiyksikköä ja leikkaaneet tuottoennusteita lähes prosentin. Ja jos se ei ole tarpeeksi huono, myös vuoden 2019 näkymiä leikattiin dramaattisesti, ja tulot kasvoivat vain 3 prosenttia, mutta näitä lukuja on vähennetty dramaattisesti.

Nykyiset tavoitteet

Heinäkuun alusta osakkeen hintatavoitetta on alennettu lähes 7 % 11,65 dollariin, mikä on lähes 17,8 % korkeampi kuin nykyinen osakkeen hinta noin 9,90 dollaria. Kun Fordin liiketoimintanäkymät heikkenevät, osakkeen hintatavoitteet todennäköisesti jatkavat laskuaan tulevina viikkoina.

F Hintatavoite tiedot tekijältä YCharts

Ei halpa

On vaikea väittää, että Fordin osakkeet olisivat edes halpoja, sillä osakkeilla käydään kauppaa 6,9 kertaa 2019 tulosarviot, kun otetaan huomioon tulosten jyrkkä lasku ja ennuste vuoden 2018 jyrkistä tappioista. Sen lisäksi, että Fordin osakkeet käyvät kaupat korkeammalla tuottokertoimella kuin General Motors Co. (GM), jonka tulosten ennustetaan laskevan 8 %.

GM PE-suhde (eteenpäin 1 v) tiedot tekijältä YCharts

Toistaiseksi Fordin liiketoimintanäkymät heikkenevät edelleen, ja vuosi 2018 on osoittautunut osakkeelle kauheaksi vuodeksi. Tässä vaiheessa ei ole juurikaan viitteitä siitä, että yritys on kääntymässä nurkkaan, ja tämä todennäköisesti tarkoittaa, että osakkeen polku muuttuu haastavammaksi ennen kuin se alkaa parantua.

Michael Kramer on perustaja Mott Capital Management LLC, rekisteröity sijoitusneuvoja ja yhtiön aktiivisesti hoidetun, pitkään vain teemallisen kasvusalkun hoitaja. Kramer ostaa ja pitää osakkeita tyypillisesti kolmesta viiteen vuoteen. Napsauta tästä nähdäksesi Kramerin elämäkerran ja hänen portfolionsa. Esitetyt tiedot on tarkoitettu vain koulutustarkoituksiin, eikä niillä ole tarkoitus tehdä tarjousta tai kehotusta myydä tai ostaa tiettyjä arvopapereita, sijoituksia tai sijoitusstrategioita. Sijoituksiin liittyy riskejä, ja ellei toisin mainita, niitä ei taata. Muista neuvotella ensin pätevän talousneuvojan ja/tai veroasiantuntijan kanssa ennen kuin otat käyttöön mitään tässä käsiteltyä strategiaa. Neuvonantaja toimittaa pyynnöstä luettelon kaikista viimeisen 12 kuukauden aikana tehdyistä suosituksista. Aiempi tuotto ei ole osoitus tulevasta tuotosta.