Laskevat toisen vuosineljänneksen tulosodotukset eivät välttämättä vieläkään viittaa taantumaan

Toisen vuosineljänneksen Yhdysvaltain yritysten tulosraportit lähiviikkoina voivat tarjota sijoittajille lisää vihjeitä siitä, pysyykö yksi Yhdysvaltojen historian laajimmin ennustetuista taantumista juuri sellaisena – a ennuste.

Tällaisia ​​vihjeitä voi kuitenkin olla vaikea tulkita Yhdysvaltojen talouden voimakkaan joustavuuden vuoksi, mikä jakaa analyytikot talouden mahdollisuudesta. supistuminen.

Ensimmäisen vuosineljänneksen jälkeen, jolloin yritysten voitot ylittivät helposti analyytikoiden ennusteet ja Yhdysvaltain talous kasvoi kaksi kertaa nopeammin kuin hallitus alun perin arvioi, toisen vuosineljänneksen tulosnäkymät eivät tarkalleen ennusta välitöntä

lama, jompikumpi.

Refinitivin konsensusennusteiden mukaan analyytikot odottavat Standard & Poor's 500:n kokonaisnettotuloa (VAKOOJA) yritykset laskevat 6,4 % toisella neljänneksellä. Mutta tämä arvio horjuttaa taustalla olevaa vahvuutta laajalla talouden alueella.

Laaja vakaus energiavastuun keskellä

Refinitiv ennustaa tuloksen kahdeksalla S&P 500:n 11:stä sektorista ylittävän indeksin yleisen tulosennusteen, ja viiden tuottavan tuloksen nousevan vähintään 2 %.

Samaan aikaan sijoitusalan tietojen tarjoaja FactSet raportoi tällä viikolla, että määrä S&P 500 -yritykset positiivisen tulosohjeistuksen antaminen toiselle vuosineljännekselle eli tuloksen ennuste ylittävän aiemmat yrityksen ennusteet, saavutti korkeimman tason sitten vuoden 2021 kolmannen neljänneksen.

Energiasektorin odotetaan kuitenkin laskevan indeksin tulosta kokonaisuudessaan. Sen voitot kasvoivat huimasti viime vuoden toisella neljänneksellä, kun öljyn ja kaasun hinnat nousivat sen jälkeen Venäjän hyökkäys Ukrainaan. Tänä vuonna huomattavasti alhaisemmilla hinnoilla Refinitiv ennustaa alan tulosten putoavan noin 46 %.

Ilman energiasektoria S&P 500 -tulojen odotetaan kuitenkin pysyvän ennallaan, aivan kuten ensimmäisellä neljänneksellä.

Kuulostaako pirteämmältä?

Tuleva tuloskausi seuraa ensimmäistä vuosineljännestä, jolloin S&P 500:n kokonaisvoitot nousivat 0,1 %, vaikka ennusteiden mukaan vielä huhtikuussa ne putosivat 5 %:sta 6 %:iin. Siitä huolimatta analyytikot hillitsevät toisen vuosineljänneksen ennusteitaan, vaikkakin hitaammin kuin aikaisemmat neljännekset. Jotkut analyytikot uskovat, että se voi johtaa ensimmäisen vuosineljänneksen encore-tulokseen, jossa tulos voi ylittää alhaisemmat ennusteet.

Myös neljännesvuosittaiset tulokset ovat alkaneet saapua vain kaksi viikkoa sen jälkeen, kun Yhdysvaltain hallituksen arvion mukaan bruttokansantuote (BKT) nousi 2 prosenttia ensimmäisellä neljänneksellä alkuperäisestä 1,1 prosentista.

Vuoteen mennessä taloustieteilijät ennustivat ylivoimaisesti Yhdysvaltojen luisuvan taantumaan, ja eräässä tarkasti seuratussa tutkimuksessa todennäköisyys on 70 %. Mutta odotettu heikkous ei ole toteutunut jatkuvan vahvan työmarkkinoiden vauhdittaman kulutusmenojen tasaisen kasvun keskellä.

J.P. Morgan ennustaa Yhdysvaltain toisen vuosipuoliskon markkinanäkymissään edelleen lievän taantuman alkavan joko tämän vuoden lopulla tai ensi vuoden alussa. Yritys panee merkille Federal Reserve on ennustanut nostavansa korkoja vielä kaksi kertaa tänä vuonna.

Bank of America sanoo kuitenkin, että lähiviikkoina toisen vuosineljänneksen tuloksensa julkistavat yritykset voivat korostaa kasvavaa, ei taantuvaa, taloutta.

"Odotamme yritysten kuulostavan toiveikkaammalta kuin aikaisemmilla vuosineljänneksillä", BofA Securities sanoi toisen vuosineljänneksen tuloskatsauksessa. "Maalis-huhtikuu oli todennäköisesti suhdannetilan aallonpohja, jota seurasi parempi toukokuu, vielä parempi kesäkuu ja jatkui heinäkuussa."