Kuinka lasken oman pääoman hinnan Excelin avulla?
Arvioidessaan eri rahoitussuunnitelmien suhteellista tehokkuutta yritykset käyttävät pääomahyödykkeiden hinnoittelumallitai CAPM oman pääoman hinta rahoitusta. Osakerahoitus on osakkeiden myynnistä syntyvää pääomaa. Osakerahoituksen kustannukset ovat tuottoaste investoinneista, joita tarvitaan nykyisten osakkeenomistajien ylläpitämiseksi ja uusien houkuttelemiseksi. Vaikka tämä käsite voi tuntua pelottavalta, kun tarvittavat tiedot on koottu, CAPM -pääomakustannusten (COE) laskeminen on yksinkertaista Microsoft Excelin avulla.
COE: n laskeminen Excelillä
Laske COE määrittämällä ensin markkinatuotto, riskitön tuotto ja beeta kyseisestä osakkeesta. Markkinatuotto on yksinkertaisesti tuotto, joka syntyy markkinoilla, joilla yhtiön osakkeilla käydään kauppaa, kuten Nasdaq tai S&P 500. The riskitön korko on odotettu tuotto, ikään kuin varat sijoitettaisiin nollariskiseen arvopaperiin.
Vaikka mikään ei ole täysin riskitöntä, Yhdysvaltojen tuottoaste Valtionlainat (T-setelit) käytetään yleisesti riskittömänä korkona, koska tämäntyyppisten sijoitusten volatiliteetti on heikko ja koska valtio tukee tuottoa.
Osakkeen beeta heijastaa sen volatiliteettia suhteessa laajemmille markkinoille. Beta 1 tarkoittaa, että osakkeet liikkuvat synkronoituna laajemmille markkinoille, kun taas yli 1 beta tarkoittaa markkinoiden suurempaa volatiliteettia. Päinvastoin, beta, joka on pienempi kuin 1, osoittaa osakkeen arvostus on vakaampi.E(Ri)=Rf+βi×[E(Rm)Rf]missä:E(Ri)=Omaisuuden odotettu tuotto iRf=Riskitön tuottoβi=Sisältökohteen betaE(Rm)=Odotettu markkinoiden tuotto
Kun olet kerännyt tarvittavat tiedot, syötä riskitön korko, beta ja markkinatuotto Excelin kolmeen viereiseen soluun, esimerkiksi A1-A3. Kirjoita solu A4 kaava = A1+A2 (A3-A1) hahmontamaan oman pääoman hinta käyttämällä CAPM -menetelmää.