Krypto-ETF: t horisontissa sijoittajien kasvavan riskin keskellä

Vastatakseen kiihkeään kysyntään Bitcoin kaksi suurta yritystä alkaa tarjota osakkeita rajoitetusta versiosta krypto-pörssissä noteeratusta rahastosta tällä viikolla, kuten Wall Street Journal. Tämä siirto mahdollistaa "kiertotavan", jonka avulla krypto-ETF: t voivat käydä kauppaa ilman SEC: n hyväksyntää. Viime kädessä tämä voisi tasoittaa tietä säänneltyjen krypto-ETF: ien tarjoamiselle valtavirran sijoittajille osana 3,9 biljoonan dollarin ETF-markkinoita.

Rajoitettu krypto-ETF saatavilla "päteville institutionaalisille ostajille"

Van Eck Securities Corp. ja SolidX Management LLC työllistävät Yhdysvaltoja. Securities and Exchange Commission (SEC) Sääntö 144A, joka vapauttaa rajoitetun krypto-ETF: n osakkeet arvopaperien rekisteröinnistä ja sallii arvopapereiden yksityisen asennuksen "pätevät institutionaaliset ostajat." Varoitus on, että osakkeita voidaan myydä vain tietyille institutionaalisille ostajille, kuten hedge-rahastoille, välittäjille ja pankit. Tämä tarkoittaa, että VanEckin SolidX Bitcoin Trust -osakkeet eivät ole avoimia yksityissijoittajille tai yksittäisille ostajille.

"Toisin kuin ETF, sitä ei noteerata kansallisessa pörssissä, vaan se on noteerattu OTC Link ATS -alustalla. Tämä on lajissaan ensimmäinen tarjous. Koska se käy kauppaa pörssin ulkopuolella välittäjien välisten transaktioiden kautta, olemme olleet rennosti viitaten siihen Broker Traded Fund -rahastona, BTF: nä", sanoi Ed Lopez, VanEckin ETF-tuotteen johtaja. mukaan CoinDesk.

Krypto valtavirtaan

Van Eckin ja Solid Managementin rahaston käynnistäminen on osoitus kryptovaluuttojen pyrkimyksestä kuten Bitcoin, markkina-arvoltaan suurin digitaalinen omaisuuserä, päästäkseen valtavirtaan sijoittajia.

"Osakkeet tarjoavat institutionaalisille sijoittajille pääsyn fyysisesti taattuihin bitcoin-tuotteisiin, joilla voidaan käydä kauppaa perinteisten ja tärkeimpien välitystilien kautta", lukee yhteinen lehdistötiedote. "Osuudet ovat ensimmäinen institutionaalista laatua oleva, selvitetty tuote, joka tarjoaa altistuksen bitcoinille ja mahdollistaa tavallisen ETF: n luomis- ja lunastusprosessin."

Digitaaliset omaisuuserät, kuten Bitcoin, ovat nousseet lähes kolminkertaisiksi tänä vuonna, mutta ne ovat pudonneet lähes 20 % kesän huipulle. Kryptomaailman brutaali myyntimyynti vuoden 2018 lopun ennätyskuplan jälkeen näytti heikentävän merkittävästi sekä vähittäiskaupan että instituutioiden kiinnostusta. Silti yrityksellä on potentiaalisesti suuri etu, joka voi saada Bitcoin ETF: n hyväksynnän.

Sääntelyn esteet, riskit

Kaikki tämä tulee, koska krypto on edelleen riskialtis ja suhteellisen kehittymätön markkina. Monet ovat varovaisia ​​krypto-ETF: ien suhteen, koska vaikka valtavirran kiinnostus ja digitaalisten omaisuuserien käyttöönotto on laajempaa, hieman yli vuosikymmenen vanhat markkinat ovat edelleen suurelta osin sääntelemättömät.

Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomitea (SEC) on toistuvasti kiistänyt yritykset markkinoida Bitcoin-pohjaisia ​​sijoitusomaisuutta. Vaikka aiemmin tänä vuonna SEC: n komissaari Robert Jackson ilmoitti odottavansa ETF: n ehdotuksen "lopulta" vastaavan SEC: n vaatimuksia. standardien mukaisesti valtion virasto viivästytti päätöksiä Bitwise Asset Managementin, VanEck/SolidX: n ja Wilshiren Bitcoin ETF-ehdotuksista. Phoenix. Päätökset on lykätty tämän kuun lopulle ja lokakuulle.

Tärkeimmät SEC: n mainitsemat huolenaiheet ovat laajalle levinneitä petoksia ja markkinoiden manipulointia syntyvällä alalla.

Mitä seuraavaksi?

Riskeistä huolimatta VanEck ja SolidX toivovat, että heidän rajoitettu versionsa krypto-ETF: stä tukee käsitystä siitä, että todellinen Bitcoin ETF voi toimia sujuvasti. Kryptosonnit pitävät ETF: ää parempana tapana sijoittajille ei tunne kryptovaluuttoja saada näkyvyyttä alalle.

”Jatkamme markkinarakenteen kehityksen tukemista digitaalisen omaisuuden alueella. Tämä Qualified Institutional Buyers (QIBs) vain 144A Bitcoin-tuote voi tasoittaa tietä institutionaaliselle Bitcoinin käyttöönotolle ja esittelylle että asianmukaisesti säännelty ETF-rakenne voi toimia käytännössä", sanoi Gabor Gurbacs, digitaalisen omaisuuden strategioista vastaava johtaja. VanEck/MVIS.

Rajoitetun krypto-ETF: n sijoittajat vakuutetaan rahaston hallussa olevien Bitcoin-yksityisten avainten "varkautta tai katoamista" vastaan, ja heille tarjotaan avointa luomista ja osakkeiden lunastamista CoinDesk-kohtaisesti.