Uberin tulokset testiosakkeen 34 %:n ralliin vuonna 2023
Keskity kannattavuuteen, kun ratsastajien kysyntä ja tarjonta toipuvat pandemian laskusta
Uber Technologies (UBER) on ollut nousussa ennen neljännen vuosineljänneksen tulosta ennen markkinoiden avaamista keskiviikkona, ja sille on kysyntää kyydissä ja toimituksissa, hinnat korkeammat ja kuljettajien tarjonta on täysin toipunut jyrkistä pandemiatappioista.
Yhtiö on liikkeellä historiansa ensimmäisen kannattavan vuoden perusteella oikaistu käyttökate, toimenpide, joka sulkee pois korot, verot, poistot sekä Uberin osakeperusteisen korvauksen merkittävät kulut.
Key Takeaways
- Uberin odotetaan tekevän neljännen vuosineljänneksen nettotappion 16 senttiä osakkeelta helmikuussa. 8 ennen markkinoiden avaamista.
- Yhtiö on tappiollinen oikaistun käyttökatteen ja vapaan kassavirran perusteella, ja se ennakoi lyhyen aikavälin kannattavuuden nousua.
- Matkustajien kysyntä ja kuljettajien tarjonta ovat toipuneet täysin pandemian aiheuttamasta jyrkästä laskusta.
- Osakkeet ovat nousseet 34 prosenttia vuoden alusta sen jälkeen, kun ne olivat pudonneet 41 prosenttia vuonna 2022.
Kolme kuukautta sitten Uber ennusti neljännen vuosineljänneksen oikaistun käyttökatteen olevan noin 615 miljoonaa dollaria. Tämä nostaisi vuotuisen voiton noin 1,7 miljardiin dollariin verrattuna 774 miljoonan dollarin tappioon edellisenä vuonna.
Markkinoiden konsensus on tämän ennusteen mukainen, mutta ennakoidaan 16 sentin nettotappiota osakkeelta Visible Alphan seuraaman analyytikoiden keskimääräisen arvion perusteella. (Nettotulokseen sisältyvät kulut, jotka eivät sisälly oikaistuun käyttökatteeseen, sekä muutokset Uberin usean miljardin dollarin osakesijoitussalkun markkina-arvossa.)
Analyytikot odottavat 8,4 miljardin dollarin liikevaihtoa, 46 %:n vuosikasvua vuoden 2021 lopulla tehty yritysosto sekä muutos Uberin liiketoimintamallissa Isossa-Britanniassa. Marraskuussa Uber ennusti neljännen vuosineljänneksen bruttovarausten olevan 30–31 miljardia dollaria, mikä merkitsee 23–27 prosentin kasvua vuodentakaiseen verrattuna 7 prosenttiyksikön valuuttakurssimuutoksilla oikaistuna.
Kolmannella vuosineljänneksellä bruttovaraukset kasvoivat 32 % vuodentakaiseen verrattuna kiinteillä valuuttakursseilla laskettuna. matkat alustalla lisääntyivät 19 prosenttia vuodentakaiseen verrattuna, mitä auttoi kuukausittaisten aktiivisten käyttäjien 14 prosentin lisäys vuoteen verrattuna. aikaisemmin. "Tämän suorituskyvyn taustalla on useita trendejä, jotka edustavat meille myötätuulta: kaupungit avautuvat uudelleen, matkailu kukoistaa ja laajemminkin Kuluttajien kulutuksen siirtyminen vähittäiskaupasta palveluihin jatkui", Uberin toimitusjohtaja Dara Khosrowshahi sanoi yhtiön kolmannen vuosineljänneksen konferenssissa. puhelu. Vahva kysyntä jatkui lokakuussa, hän lisäsi.
Syyskuusta lähtien Uberin liikkuvuussegmentin aktiivinen matkustajamäärä kasvoi kolme vuotta aiemmin, ennen COVID-pandemiaa. Alustalla olevien kuljettajien määrä on myös täysin kääntänyt pandemian laskunsa.
Uberille ja sen selviytyneille kilpailijoille "matkan kuoppaisimmat osat ovat taustapeilissä", koska niiden kasvava mittakaava lisää kannattavuutta ja antaa heille mahdollisuuden pitää markkinointikustannukset kurissa, MoffettNathansonin analyytikko kirjoitti aloittaessaan Uberin osakkeiden kattavuuden paremmalla luokituksella ja 47 dollarin osakekurssitavoitteella viimeksi. viikko.
Kun autojen hinnat ovat nousseet jyrkästi pandemian alun jälkeen ja korkeammat korot tekevät velalla rahoitetuista ostoksista entistä edullisempia, Uber ja kilpailevat kyytien tarjoajat hyötyvät, kirjoitti Piper Sandlerin analyytikot kuukausi sitten, kun he nostivat osakkeen neutraalista ylipainoon 33 dollarin hintatavoitteella, jonka osake saavutti viimeksi. viikko. Uusien autojen hinnat ovat nousseet 18 % kahden viime vuoden aikana; käytettyjen autojen hinnat ovat 25 % korkeammat samana ajanjaksona.
Uberin kolmannen vuosineljänneksen kommentti, jonka mukaan se on saavuttanut "kääntöpisteen" "kannattavuuden laajentamiselle tulevilla vuosineljänneksillä" ja kasvavalle sijoittajalle Odotukset ovat nostaneet osakekurssia 34 % vuoden 2023 alusta lähtien, mikä leikkaa osakkeen viime vuoden laskun 4,2 %:iin (katso kuvio alla).
Uber-avaintilastot
| Arvio VUODEN 2022 4. kvartaali |
VUODEN 2021 4. kvartaali | VUODEN 2020 4. kvartaali | |
| Osakekohtainen tulos ($) | -0.16 | 0.44 | -0.54 |
| Tulot ($B) | 8.4 | 5.8 | 3.2 |
| Take Rate (%) | 27.6 | 22.3 | 18.5 |
Lähde: Visible Alpha
Tärkein tilasto
Uber määrittelee ottoprosenttinsa tuloksi prosenttiosuutena bruttovarauksista, jotka puolestaan ovat kokonaissumma dollarin arvo ajeluista ja toimituksista sen alustalla, mukaan lukien kuljettajien tulot ja kannustimet ilman vinkkejä. Sellaisenaan ottoprosentti edustaa osuutta kuiteista, jotka yritys säilyttää maksaessaan kuljettajilleen.
Kuljettajien maksut Yhdistyneessä kuningaskunnassa luokitellaan uudelleen tulokustannuksiksi viime vuonna, ja vuosittaiset ottokorkojen vertailut ovat vääristyneet. Ilman tähän muutokseen liittyvää etua liikkuvuussegmentin ottoaste kolmannella neljänneksellä olisi ollut 20,2 %, kun se vuotta aiemmin oli 22,3 %.
Tämä etu ja muut kirjanpitomuutokset mukaan luettuina Uberin yleinen kolmannen vuosineljänneksen käyttöaste oli 28,7 %, ja analyytikot odottavat ottoasteen pysyvän yli 27 prosentissa viimeisellä neljänneksellä ja sen jälkeen. Tämä on tärkeää, koska Uberilla on ollut paineita kasvattaa kuljettajien tuloja. Jos ajo- ja toimituskysyntä säilyy vahvana ja matala työttömyys rajoittaa kuljettajien tarjontaa, yritys voi joutua tarjoamaan lisäkannustimia kuljettajille.
