Fedin Powell ilmoittaa aikomuksestaan ​​maltilliseen koronnostoon

Yhdysvaltain osakkeet hyppäsivät korkeimmilleen sitten syyskuun puolivälin ja joukkovelkakirjat nousivat keskiviikkona sen jälkeen, kun Federal Reserve -johtaja Jerome Powell sanoi keskuspankki saattaa pian lieventää koronnostonsa suuruutta, vaikka se valmistautuu jatkamaan koronnostojen nostamista seuraavien useiden kuukaudet.

Washingtonissa Brookings Institutionissa pitämässään puheessa Powell toisti Fedin sitoutumisen inflaation alentamiseksi pitämällä kiinni maaliskuussa alkaneesta tasaisesta noususta. Samaan aikaan Powell ehdotti, että Fed voisi skaalata takaisin 50 peruspisteen nousuun pankin joulukuun kokouksessa neljästä peräkkäisestä 75 peruspisteen noususta.

"Aika hillitä koronkorotusvauhtia voi tulla heti joulukuun kokouksessa", Powell sanoi ja huomautti, kuinka kauan koronkorotuksille kuluu aikaa vaikuttaa riittävästi talouteen.

Powell varoitti, että sijoittajien tulisi keskittyä enemmän siihen, mitä Fedin on vielä saatava aikaan inflaation alentamiseksi. "Kun otetaan huomioon edistymisemme tiukentamisessa, tämän hillinnän ajoitus on paljon vähemmän tärkeä kuin kysymykset siitä, kuinka paljon vielä on nostettava korkoja hallitakseen inflaatiota, hän sanoi, "ja kuinka kauan on tarpeen pitää politiikkaa rajoittavana taso."

Powellin kommentit tulevat keskellä lukuisia makrotaloudellisia tietoja, jotka jakavat analyytikot – ja yleisö – erimielisiä vuoden 2023 taantuman mahdollisuudesta. Juuri tällä viikolla julkaistu raportti osoitti, että asuntojen hinnat laskivat syyskuussa kolmatta kuukautta peräkkäin, mikä viittaa siihen, että asuntolainojen korkojen viimeaikainen lasku ei ole vielä elvyttänyt kysyntää. Vaikka työpaikkojen kasvu on pysynyt vahvana, palkanlaskentayritys ADP ilmoitti tänään, että yksityinen sektori lisäsi marraskuussa 127 000 työpaikkaa, mikä on selvästi alle 190 000 ekonomistia.

Yhdysvaltain rahoitusmarkkinoiden ralli

Powellin huomautukset eivät poikenneet keskuspankin sanomasta viime viikkoina. Hänen puheensa tarjosi yhden viimeisistä tilaisuuksista tehdä niin, ennen kuin pankkivirkailijat aloittavat kommentointikiellon ennen kahden viikon kuluttua pidettävää Fedin avomarkkinakomitean kokousta.

Se vahvisti Fedin kantaa, jonka mukaan useita koronnostokierroksia tarvitaan edelleen sen torjumiseksi inflaatiota vastaan. nousi tänä vuonna korkeimmalle tasolle sitten vuoden 1982 ja jätti keskuspankin puolustamaan päätöstään koron nousua vastaan aikaisemmin.

Yhdysvaltain osakkeet nousivat Powellin kommenttien jälkeen. S&P 500 nousi 3,1 prosenttia 4 080,07:ään, korkeimmalle tasolle sitten syyskuun. 12. Myös joukkovelkakirjalainat nousivat, kun 10 vuoden Yhdysvaltain valtion velkasitoumus laski 5 peruspistettä 3,70 prosenttiin. (Joukkovelkakirjojen tuotot laskevat, kun joukkovelkakirjalainan hinnat nousevat.)

Älä unohda taistelua, Powell sanoo

Huolimatta tämän vuoden koronkorotuksista ja viimeaikaisista lupaavilta inflaatioraporteista, Powell sanoi, ettei se ole "selvä" "edistystä" jäähdytyshinnoissa on vielä tapahtunut, vaikka Yhdysvaltain talouskasvu on hidastunut huomattavasti vuonna 2022.

"Voimme sanoa, että kysynnän kasvu on hidastunut", hän sanoi, "ja odotamme, että tämän kasvun on pysyttävä hitaampana pitkän ajan."

Tämä on erityisen totta, koska Yhdysvaltain työmarkkinat ovat edelleen epätavallisen kireät. Ennen kuin tämä muuttuu, Powell sanoi, Fed ei voi perääntyä koron nostamisesta.

"Työmarkkinoilla työntekijöiden kysyntä ylittää selvästi tarjolla olevan työvoiman tarjonnan, ja nimellispalkat ovat kasvaneet vauhti on selvästi korkeampi kuin se, mikä olisi yhdenmukainen kahden prosentin inflaation kanssa ajan mittaan", hän sanoi viitaten Fedin pitkän aikavälin inflaatioon. kohde. "Toinen etsimämme ehto on siis kysynnän ja tarjonnan tasapainon palauttaminen työmarkkinoilla."

Powellin puhe tuli kaksi päivää ennen kuin Yhdysvaltain työministeriö julkisti marraskuun työpaikkaraporttinsa. Ekonomistit odottavat Yhdysvaltain työttömyysasteen nousevan 3,8 prosenttiin lokakuun 3,7 prosentista, ja maatalouden ulkopuolisten työpaikkojen kasvu hidastuu vähitellen 220 000:een lokakuun 261 000:sta ja 315 000:sta syyskuussa.

Pehmeä lasku vai taantuma?

Yhdysvaltain valtiovarainministeri Janet Yellen puhui keskiviikkona New York Times Dealbook Summitissa, ja sanoi kuukausittaiset työpaikat ja inflaatiotiedot ovat edelleen ensiarvoisen tärkeitä poliittisten päättäjien mielissä, mutta hän uskoo, että keskuspankilla on edelleen tie alentaa inflaatiota aiheuttamatta lama.

Työpaikkojen lisäksi muut talouden osa-alueet heikkenevät edelleen, mikä herättää huolta siitä, että taantuma saattaa olla väistämätön. Ehkä suurimmat ovat asuntomarkkinat, jotka edustavat kuudesosaa Yhdysvaltain taloudesta.

Asuntolainojen korot ovat nousseet Fedin nousun myötä, ja 30 vuoden kiinteäkorkoisten lainojen korot nousivat aiemmin tässä kuussa jopa 7,24 %. Ne ovat sen jälkeen laskeneet, mutta eivät niin paljon kuin asuntolainojen kysyntä. Asuntolainojen jälleenrahoitushakemukset ja asunnon ostohakemusten lainahakemukset laskivat tällä viikolla 86 % ja 41 % edellisen vuoden vastaavasta viikosta.

Tuoreet asuntomarkkinatiedot heijastavat edullisten lainojen kysyntää. Nykyisten yhdysvaltalaisten asuntojen myynti on laskenut yhdeksän kuukautta peräkkäin, ja Yhdysvalloissa asuntojen hinnat ovat laskeneet 2,6 % viimeisen kolmen kuukauden aikana.