MBIA Insurance Corporationin määritelmä

Mikä on MBIA Insurance Corporation?

MBIA Insurance Corporation on yritys, joka tarjosi vakuutuksen liikkeeseenlaskijoille joukkovelkakirjalainat. Osake julkisesti noteeratusta MBIA, Inc: stä (MBI), MBIA Insurance Corporation oli ensisijainen maailmanlaajuinen rahoitusvakuutusten liikkeeseenlaskija.

Miten MBIA Insurance Corporation toimii

MBIA -vakuutusta käytettiin tukemaan kuntien joukkovelkakirjalainoja ja strukturoituja rahoitustuotteita sekä keinona luoton parantamiseen kuntalainojen liikkeeseenlaskijoille, koska MBIA: n vakuutus lupasi maksaa korkoa ja pääomaa kaikista liikkeeseenlaskijasta kärsivistä joukkovelkakirjoista oletusarvo.

Hedge -rahastojen hoitaja Bill Ackman sanoi vuonna 2002, että emoyhtiö MBIA ei ansainnut AAA -luokitusta ja kehotti erottamaan kuntien joukkovelkakirjavakuutusliiketoiminnan strukturoidusta rahoitusliiketoiminnasta. Tämä johtui siitä, että MBIA: n luottoriskinvaihtosopimukset, jotka myytiin kiinnitysvakuudellisilla vakuudellisilla velkasitoumuksilla, olivat lopulta ongelma, Ackman väitti. Suojarahastojen hoitaja oli oikeassa, kun MBIA kaatui finanssikriisin aikana.

Kuntien joukkovelkakirjavakuuttajat kärsivät kovasti finanssikriisistä. The suurin osa uusista liikkeeseen lasketuista kunnallislainoista kantoi vakuutuksen ennen kriisiä. Kriisin seuraukset ovat kuitenkin pakottaneet kunnallisten vakuutusten suuren laskun. Myös suuret luokituslaitokset, kuten MBIA ja Ambac, saivat luokituksiaan alas.

Siitä lähtien markkinaosuus on pysynyt supistuneena, koska korot ovat pysyneet historiallisen matalalla tasolla. MBIA: n kaltaiset yritykset ovat yrittäneet hallita riskejä. Vuonna 2014 MBIA perusti vain kunnille tarkoitetun yksikön nimeltä National Public Finance Guarantee. MBIA ei myöskään ole tehnyt uutta vakuutusta vuoden 2017 jälkeen sen jälkeen, kun S&P on leikannut luokituksiaan.

Erityistä huomioitavaa

MBIA -vakuutuksen läsnäolo kuntien joukkovelkakirjoissa varmisti aiemmin AAA: n luokitus tai vastaavat suurilta luokituslaitoksilta, mikä teki joukkovelkakirjoista paljon markkinoitavampia sijoittajille.

MBIA Insurance Corporation tarjosi vakuutuksen kuntalainat, joka tunnetaan myös nimellä munis. Sijoittajien luottamuksen lisäämiseksi monet kaupungit (kuntalainojen liikkeeseenlaskija) ostivat vakuutuksen MBIA Insurance Corporationin kautta saadakseen paremman luokituksen ja taatakseen joukkovelkakirjat.

Joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskijat havaitsivat, että he voisivat alentaa velan liikkeeseenlaskun kokonaiskustannuksia ostamalla MBIA -vakuutuksen. kuponkitaksa esitellessään sijoittajille.

MBIA Insurance Corporationia koskevat vaatimukset

MBIA -vakuutus ostetaan samalla tavalla kuin muutkin vakuutukset, kun vakuutuksenottaja valitsee tietyt vakuutussummat ja vakuutuksenantaja laskettaessa vakuutuksenantajalle tämän suojan tarjoamisesta aiheutuvat riskit vakuutuksen hinnan määrittämiseksi. Riskit lasketaan todennäköisyydellä, että joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija laiminlyö velkakirjan ja MBIA on maksettava sijoittajille, joten joukkovelkakirjarahastojen projektin vakaus on keskeinen indikaattori riski.

Jos hanke onnistuu ja kerää liikkeeseenlaskijan ennustaman rahan, liikkeeseenlaskija voi helposti maksaa sijoittajille ilman tarvetta vedota MBIA: n vakuutusturvaan. Jos hanke ei onnistu, liikkeeseenlaskijalla ei ole varoja maksaa sijoittajille ja se laiminlyö maksun.

MBIA ja sen kilpailijat yrittivät pitää omat luottoluokituksensa korkeimmalla tasolla, koska tämä teki heidän palveluistaan ​​arvokkaampia asiakkaille ja sijoittajille. Joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija ei todennäköisesti maksa vakuutuksia yhtiöltä, jolla on huono luottoluokitus, joka saattaa olla maksamatta sijoittajille.