Ero alkuperäisen vs. Huoltomarginaali
Alkuperäinen marginaali vs. Ylläpitomarginaali: yleiskatsaus
Osakkeiden ostaminen marginaali on kuin ostaisi ne lainalla. Sijoittaja lainaa varoja a välitysyritys ostaa osakkeita ja maksaa lainalle korkoa. Välitysyritys pitää itse osakkeita vakuutena.
Federal Reserve's Sääntö T asettaa säännöt marginaalivaatimuksille. On olemassa ensimmäinen marginaalivaatimus, joka edustaa katetta ostohetkellä. Lisäksi on olemassa ylläpitomarginaalivaatimus, joka edustaa vähimmäismäärää, joka tarvitaan marginaalitilillä position pitämiseksi auki.
Avain takeaways
- Marginaalitilin avulla sijoittaja voi ostaa osakkeita prosenttiosuudella välitysyrityksen lainan kattamasta hinnasta.
- Alkumarginaali edustaa prosenttiosuutta ostohinnasta, joka on katettava sijoittajan omilla rahoilla, ja se on yleensä vähintään 50% Yhdysvaltain osakkeisiin tarvittavista varoista.
- Ylläpitomarginaali edustaa sitä omaa pääomaa, jonka sijoittajan on pidettävä marginaalitilillä oston jälkeen, jotta positio pysyy auki.
- Korkeampi alkumarginaaliraja on yleensä tärkeämpi, joten vivutetut ETF -rahastot ja osto -optiot ovat tyypillisesti parempia sijoittajille, jotka haluavat enemmän vipuvaikutusta.
Alkuperäinen marginaali
The alkuperäinen marginaali Yhdysvaltain välitysosakkeiden osakkeiden on oltava vähintään 50 prosenttia säännön T mukaisesti.Huomaa, että forex ja hyödykkeiden kauppiaat saavat perustaa tehtäviä käyttämällä paljon enemmän vipuvaikutus. Jos sijoittaja haluaa ostaa esimerkiksi 1 000 osaketta, joiden arvo on 10 dollaria osakkeelta, kokonaishinta olisi 10 000 dollaria. Välitysyrityksen marginaalitilin avulla sijoittajat voivat hankkia 1000 osaketta jopa 5 000 dollarilla. Välitysyritys kattaa loput 5000 dollaria. Osakkeen osakkeet toimivat lainan vakuutena, ja sijoittajat maksavat lainasta korkoa.
T -säännön vaatimukset ovat vain vähimmäisvaatimuksia, ja monet välitysyritykset vaativat enemmän rahaa sijoittajilta etukäteen. Harkitse yritystä, joka vaatii 65 prosenttia ostohinnasta sijoittajalta etukäteen. Se kattaisi enintään 3500 dollaria lainalla, mikä tarkoittaa, että sijoittajan on maksettava 6500 dollaria.
Marginaalista ostamisen etu on, että sijoituksen tuotto on korkeampi, jos osake nousee.
Jatkakaa edellistä esimerkkiä, kuvitelkaa, että osakkeen hinta kaksinkertaistui 20 dollariin osakkeelta. Sijoittaja päättää myydä kaikki 1000 osaketta 20 000 dollarilla. Sijoittajan on maksettava välitysyritykselle takaisin 3 500 dollaria lainasta, jolloin 16 500 dollaria jää 6 500 dollarin alkuinvestoinnin jälkeen. Vaikka osakkeen arvo nousi 100 prosenttia, sijoittajan 6500 dollarin arvo kasvoi yli 150 prosenttia. Jopa lainan koron maksamisen jälkeen sijoittaja oli parempi käyttää marginaalia.
Myös marginaaleja käytettäessä on enemmän haittapuolia. Jos osakkeen hinta laskee, sijoittaja maksaa korkoa välitysyritykselle sen lisäksi, että se tekee sijoituksesta suurempia tappioita.
Huoltomarginaali
Kun osake on ostettu, ylläpitomarginaali edustaa pääoman määrää, jonka sijoittajan on pidettävä marginaalitilillä. Sääntö T asettaa vähimmäismäärän 25 prosenttiin, mutta monet välitysyritykset vaativat korkeampaa korkoa.Jatkaaksesi samaa esimerkkiä, jota käytettiin alkuperäisessä marginaalissa, kuvittele ylläpitomarginaali 30 prosentiksi. Marginaalitilin arvo on sama kuin 1000 osakkeen arvo. Sijoittajan oma pääoma on aina 3500 dollaria pienempi kuin osakkeiden arvo, koska sijoittajan on maksettava rahat takaisin.
Oletetaan, että osakkeen hinta putosi 10 dollarista 5 dollariin. Sitten marginaalitilin arvo putoaisi 5000 dollariin. Sijoittajan oma pääoma olisi vain 1 500 dollaria eli 30 prosenttia marginaalitilin arvosta. Jos osakkeen hinta laskee edelleen, sijoittajalla olisi alle 30 prosentin oma pääoma. Siinä vaiheessa sijoittaja saa vakuusmaksun välitysyritykseltä. Sijoittajan olisi talletettava tilille tarpeeksi rahaa vähintään 30 prosentin oman pääoman säilyttämiseksi.
Ylläpitomarginaali on tarkoitettu suojaamaan välitysyrityksiä sijoittajilta, jotka eivät maksa lainojaan. Puskurin pitäminen lainasumman ja tilin arvon välillä vähentää yrityksen riskiä. Välitysyritysten riski on suurempi, kun osakekurssit romahtavat dramaattisesti.
Keskeiset erot
Ensimmäinen ja kriittisin ero on se, että alkuperäinen marginaali rajoittaa onnistuneiden osakesijoitusten suurinta vipuvaikutusta. Oletetaan esimerkiksi, että alkuperäinen marginaalivaatimus on 50%. Sitten sijoittaja aloittaa vipuvaikutuksella 2: 1. Investoinnin hinnan noustessa vipuvaikutus vähenee. Saadakseen ylläpitomarginaalin tarjoaman 4: 1 -vivutuksen sijoittajan on menetettävä huomattava määrä rahaa. Käytännössä useimmat keinottelijat käyttävät myös vipuvaikutusta stop-loss -määräykset ja myydään hyvissä ajoin ennen sitä.
Koska suhteellisen korkea alkumarginaalivaatimus pätee useimmissa tapauksissa, enemmän vipuvaikutusta hakevat osakesijoittajat etsivät paremmin muualta. Vivutetut ETF: t tarjoavat yleensä 3: 1 -vipuvaikutuksen, eivätkä he koskaan kohdista marginaalimaksuja. Lisäksi useimmat sijoittajat voivat ostaa velkaantuneita ETF -rahastoja ilman erityislupaa. Lopuksi, puheluasetukset antaa sijoittajille mahdollisuuden saada paljon enemmän implisiittistä vipuvaikutusta kuin marginaalien tai vivutettujen ETF -rahastojen käyttö. Osto -optiot tarjoavat myös paremman negatiivisen riskinhallinnan, mutta niiden ostaminen edellyttää välittäjän hyväksyntää.
Toinen merkittävä ero on se, että ylläpitomarginaalivaatimukset pakottavat sijoittajat myymään (tai lisäämään varoja) ennen kuin he menettävät kaiken. Se tarkoittaa, että se ei ole mahdollista ostaa ja pitää sijainti käyttämällä marginaalia. Alkuperäinen marginaaliraja ei sinänsä estä sijoittajaa tarttumasta häviävään sijoitukseen loppuun asti.
