Osakemarkkinoiden neutraali määritelmä
Mikä on osakemarkkinoiden neutraali?
Osakemarkkinoiden neutraali (EMN) strategia suojaukset markkinoiden altistumista vastaan sen tuotolla mitattuna rahaston välisellä erotuksella pitkä ja lyhyt altistuminen.
Avain takeaways
- Osakemarkkinoiden neutraali strategia suojaa markkinariskiltä sen tuotolla mitattuna rahaston pitkän ja lyhyen vastuun välisellä erotuksella.
- EMN kuvaa sijoitusstrategiaa, jossa rahastonhoitaja yrittää hyödyntää osakkeiden hintojen eroja olemalla pitkä ja lyhyt yhtä suuri määrä läheisesti liittyviä osakkeita.
- Osakemarkkinoiden neutraali strategiana oleva hedge -rahasto on yleensä suunnattu ostoksia tekeville institutionaalisille sijoittajille hedge -rahastolle, joka voi ylittää joukkovelkakirjalainat ilman aggressiivisempien riskien ja korkean tuoton profiilia varoja.
Ymmärtäminen osakemarkkinoista neutraali
Osakemarkkinoiden neutraali kuvaa sijoitusstrategiaa, jossa johtaja yrittää hyödyntää osakekurssien eroja olemalla pitkä ja lyhyt yhtä suuri määrä läheisesti liittyviä osakkeita. Nämä osakkeet voivat kuulua samaan sektoriin, teollisuuteen ja maahan, tai niillä voi yksinkertaisesti olla samanlaisia piirteitä, kuten markkina -arvo, ja ne voivat liittyä historiallisesti.
Osakemarkkinoiden neutraaleilla rahastoilla on salkkuja, jotka on luotu tuottamaan positiivista tuottoa riippumatta siitä, ovatko kokonaismarkkinat nousussa vai laskevassa. Termi liittyy läheisimmin hedge-rahastot kyseiset markkinat ovat osakemarkkinoiden neutraaleja, ja niihin viitataan joskus yksinkertaisesti sen lyhenteellä EMN.
Osakemarkkinoiden neutraalit rahastot on tarkoitettu suojaamaan markkinatekijöitä vastaan, ja niitä pidetään osakepoimijoiden strategiana, koska osakkeiden poiminta ratkaisee. Esimerkiksi hedge -rahastojen hoitaja menee pitkälle kymmenessä biotekniikkaosakkeessa, joiden pitäisi ylittää ja lyhennä 10 biotekniikan varastoa alitehokas. Siksi todellisilla markkinoilla ei ole väliä (paljon), koska voitot ja tappiot kompensoivat toisiaan. Jos sektori liikkuu suuntaan tai toiseen, pitkän osakkeen voitto korvataan lyhyen tappioilla.
Osakemarkkinoiden neutraali ja tasapainotus
Ensi silmäyksellä osakemarkkinoiden neutraalit rahastot voivat näyttää samalta kuin pitkät lyhyet rahastot tai suhteellisen arvon rahastot. Suurin ero on se, että osakemarkkinoiden neutraalit yritykset pyrkivät pitämään pitkien ja lyhyiden omistustensa kokonaisarvon suunnilleen samana, koska se auttaa pienentämään kokonaisriskiä. Pitkän ja lyhyen vastaavuuden ylläpitämiseksi osakemarkkinoiden neutraalien rahastojen on oltava tasapainottaa kun markkinatrendit vahvistuvat ja vahvistuvat. Niinpä kun muut pitkät lyhyet hedge -rahastot antavat voittojen vaikuttaa markkinatrendeihin ja jopa nostavat niitä, osakemarkkinoiden neutraalit rahastot vauhdittavat aktiivisesti tuottoa ja lisäävät päinvastoin kokoa asema. Kun markkinat väistämättä kääntyvät jälleen, osakemarkkinoiden neutraalit rahastot heikentävät jälleen asemaa, jonka pitäisi tuottaa voittoa siirtyäkseen enemmän kärsivään salkkuun.
Pohjimmiltaan osakemarkkinoiden neutraali rahasto pyrkii olemaan hedge -rahastojen haalea puuro - ei liian kuuma, ei liian kylmä eikä ehdottomasti liian jännittävä.
Osakemarkkinoiden neutraalit ja institutionaaliset sijoittajat
Osakemarkkinoiden neutraalin strategian omaava hedge -rahasto pyrkii yleensä itseensä institutionaalisten sijoittajien jotka ostavat hedge -rahastoa, joka voi ylittää joukkovelkakirjalainat ilman aggressiivisempien rahastojen korkean riskin ja korkean tuoton profiilia. Koska korostetaan pientä riskiä, osakemarkkinoiden neutraalit rahastot tuottavat yleensä vähemmän kuin muut hedge -rahastot. On mielenkiintoista huomata, että osakemarkkinoiden neutraalit rahastot voivat menettää ja menettää rahaa vuosittain, mutta se ei yleensä ole merkittävä summa. Joten institutionaaliset sijoittajat osakemarkkinoiden neutraaleihin rahastoihin tietävät, että he voivat välttää kaksinumeroiset tappiot, kun he ymmärtävät, että kaksinumeroiset tuotot ovat yhtä harvinaisia.