Mikä on spekulaatioindeksi?

Mikä on spekulaatioindeksi?

Spekulaatioindeksi lasketaan pörssin kaupankäyntivolyymin suhteena Amerikan pörssi (AMEX) (tunnetaan nyt nimellä Amerikkalainen NYSE), siihen New Yorkin pörssi (NYSE). Indeksin korkea taso voi merkitä nousua spekulointia kauppiaiden keskuudessa, koska AMEX luettelee yleensä pienempiä, riskialttiimpia osakkeita kuin NYSE.

Koska härkämarkkinoilla esiintyy paljon spekulaatiota, spekulaatioindeksiä pidetään usein a johtava indikaattori markkinoiden aktiivisuudesta ja tunnelmasta.

Spekulaatioindeksin ymmärtäminen

Spekulaatioindeksi lasketaan jakamalla kokonaismäärä

kaupan volyymi NYSE: n amerikkalaisesta pörssistä NYSE: n kaupankäynnin kokonaismäärällä. Se ilmaistaan ​​usein prosentteina. Mitä suurempi prosenttiosuus, sitä suurempi spekulatiivinen toiminta.

Perusolettama spekulaatioindeksin takana on, että NYSE koostuu suhteellisen kypsästä sininen siru NYSE American sisältää pienempiä yrityksiä, joiden oletetaan olevan riskialttiimpia sijoittajille. Tästä syystä spekulaatioindeksin kannattajat väittävät, että investoinnit NYSE: n amerikkalaisiin yrityksiin lisääntyivät verrattuna NYSE: hen Ne edustavat sijoittajien aggressiivisempaa riskinottoa ja ovat siksi vertailukohtana spekulatiivisen kaupankäynnin tasolle MEILLE. osakemarkkinoilla,

Miksi spekulatiivinen toiminta on merkittävää? Koska se liittyy yleensä optimistiseen tunteeseen kauppiaiden ja sijoittajien keskuudessa - mikä nostaa osakekursseja korkeammalle. Jotkut analyytikot uskovat, että korkea spekulaatioindeksi tarkoittaa nousevuus sijoittajien toimesta. Jos indeksi nousee liian korkeaksi, se voi kuitenkin merkitä sitä, että markkinat lähestyvät huippuaan - ja härkätaistelun lopun alkua.

Spekulaatioindeksin kritiikki

Spekulaatioindeksin kriitikot huomauttavat, että koska NYSE: n ja NYSE: n ainesosat muuttuvat Yhdysvalloissa ajan mittaan voi olla vaikeaa määrittää, kuinka spekulatiivisia kunkin indeksin komponentit ovat aika.

Myös spekulaatioindeksi ei ota huomioon sitä tosiasiaa, että kasvava osuus kaupankäynnistä molemmilla pörsseillä koostuu korkeataajuinen kauppa (HFT) strategioita. Koska näillä strategioilla pyritään hyödyntämään vähäisiä hintavaihteluita sen sijaan, että sijoitettaisiin keskipitkällä tai pitkällä aikavälillä väärien arvioiden perusteella, logiikka, jonka mukaan NYSE: n amerikkalaiset sijoittajat ovat keskimäärin spekulatiivisempia kuin NYSE: n sijoittajat, voivat ansaita vähemmän kuin se menneisyydessä.

Todellinen esimerkki spekulaatioindeksistä

Jotkut sijoittajat ovat kehittäneet vaihtoehtoisia tekniikoita markkinoiden tunteiden mittaamiseen, jotka kiertävät spekulaatioindeksin rajoituksia. Yksi merkittävä esimerkki on talouskirjailija/podcaster Jesse Felderin verkkosivustollaan The Felder Report esittämä versio.

Helmikuussa 2018 julkaistussa raportissa Felder esitteli mitä hän kutsui erilaiseksi "spekulaation volyymin indeksiksi". Hän tarjosi sarjan kaavioita, jotka osoittivat, miten marginaalivelka sijoittajat ovat räjähtäneet viime vuosina jopa ylittäen nyt surullisen kuuluisan huipulla saavutetun tason dotcom -kupla. Hänen tiedot paljastivat myös negatiivisen korrelaation marginaalipohjaisen kaupankäynnin tasojen ja sitä seuraavien kolmen vuoden osakemarkkinoiden tuottojen välillä.

Vaikka tämä menetelmä eroaa perinteisestä spekulaatioindeksin lähestymistavasta, se vahvistaa yleinen näkemys siitä, että suuret spekulatiiviset kaupankäynnit osoittavat, että osakemarkkinat saattavat lähestyä tasoaan huippu.