Yrityslainat: edut ja haitat
Sijoittajat, jotka harkitsevat kiinteätuottoisia arvopapereita, saattavat haluta tutkia yrityslainat, joita jotkut ovat kuvailleet viimeiseksi turvalliseksi sijoitukseksi. Koska monien korkosidonnaisten arvopaperien tuotot laskivat vuoden finanssikriisi, yritysten joukkovelkakirjojen maksamat korot tekivät niistä houkuttelevampia. Yritysten joukkovelkakirjoilla on omat ainutlaatuiset edut ja haitat.
Avain takeaways
- Yritysten joukkovelkakirjat koostuvat velkapapereista, jotka yritykset antavat liikkeeseen joukkovelkakirjojen haltijoille pääoman saamiseksi.
- Yritysten joukkovelkakirjoja pidetään usein "yininä" osakkeiden "yang": lle ja avainasemalle hajautetussa salkussa.
- Yritysten joukkovelkakirjalainat ovat erilaisia, likvidejä ja volatiliteettia alhaisemmat kuin osakkeet, mutta ne tuottavat myös yleensä pienempää tuottoa ajan myötä ja sisältävät luotto- ja korkoriskin.
Yrityslainojen edut
Yritysten joukkovelkakirjojen merkittävä vetovoima on niiden vahva tuotto verrattuna muihin joukkolainoihin, kuten valtion joukkovelkakirjoihin. Joulukuussa alkaen. 4, 2020, Yhdysvaltain Bloomberg Barclays -indeksin nykyinen korko oli.
Maksuvalmius
Monet yritysten joukkovelkakirjat käyvät kauppaa jälkimarkkinoilla, mikä sallii sijoittajien ostaa ja myydä näitä arvopapereita liikkeeseenlaskun jälkeen. Näin sijoittajat voivat mahdollisesti hyötyä hinnannousun saaneiden joukkovelkakirjojen myynnistä tai joukkovelkakirjojen ostamisesta hinnan laskun jälkeen.
Joillakin yritysten joukkovelkakirjoilla käydään vähäistä kauppaa. Markkinaosapuolten, jotka haluavat myydä näitä arvopapereita, tulisi myös tietää, että monet muuttujat voivat vaikuttaa niiden liiketoimet, mukaan lukien korot, joukkovelkakirjojen luottoluokitus ja niiden koko asema.
Laaja valikoima vaihtoehtoja
Yritysten joukkovelkakirjoja on monenlaisia, kuten lyhytaikaisia joukkovelkakirjalainoja maturiteetit keskipitkän aikavälin lainat, joiden erääntymisaika on 5–12 vuotta, ja pitkäaikaiset joukkovelkakirjat, jotka erääntyvät yli 12 vuoden kuluttua.
Erääntymisnäkökohtien lisäksi yrityslainat voivat tarjota monia erilaisia kuponkirakenteita. Joukkovelkakirjalainat, joilla on nollakuponki, eivät maksa korkoa. Sen sijaan hallitukset, valtion virastot ja yritykset laskevat liikkeeseen joukkovelkakirjalainoja, joilla on nollakuponkikorko, nimellisarvon alennuksella. Joukkovelkakirjalainat, joilla on kiinteä kuponkikorko, maksavat saman koron, kunnes ne erääntyvät, yleensä vuosittain tai puolivuosittain.
Vaihtuvakorkoisten lainojen korot perustuvat vertailuarvoon, kuten kuluttajahintaindeksiin (CPI) tai Lontoon pankkien välinen korko (LIBOR), lisäämällä vertailuarvoon tietyn määrän peruspisteitä (bps). Korot muuttuvat vertailuarvon myötä.
Vaihekuponki tarjoaa korkoja, jotka muuttuvat ennalta määrätyinä aikoina ja yleensä nousevat. Suurin osa näistä arvopapereista tulee a puhelun tarjoaminen, mikä tarkoittaa, että sijoittajat saavat alkuperäisen koron puhelun päivämäärään saakka. Soittopäivän saavuttamisen jälkeen liikkeeseenlaskija joko soittaa joukkovelkakirjalainalle tai nostaa korkoa.
Yrityslainojen haitat
Yksi suuri joukkolainojen riski on luottoriski. Jos liikkeeseenlaskija lopettaa toimintansa, sijoittaja ei välttämättä saa korkoja tai saada pääomaa takaisin. Tämä on ristiriidassa korkean luottoluokituksen omaavan valtion liikkeeseen laskemien joukkovelkakirjojen kanssa, koska tämä yhteisö voisi teoriassa korottaa veroja maksujen suorittamiseksi joukkovelkakirjojen haltijoille.
Toinen merkittävä riski on tapahtumariski. Yritykset voivat kohdata odottamattomia olosuhteita, jotka voivat heikentää niiden kykyä tuottaa kassavirtaa. Joukkovelkakirjalainaan liittyvät korkomaksut - tai pääoman takaisinmaksut - riippuvat liikkeeseenlaskijan kyvystä tuottaa tämä rahavirta. Yritysten joukkovelkakirjat voivat tarjota sijoittajille luotettavan tulovirran. Näistä velkapohjaisista arvopapereista tuli erityisen houkuttelevia finanssikriisin jälkeen, koska keskuspankin elvytys auttoi alentamaan monien korkosidonnaisten arvopapereiden tuottoja. Kiinnostuneet sijoittajat voivat valita monenlaisista yrityslainoista, ja nämä arvopaperit nauttivat usein huomattavasta likviditeetistä. Yrityslainoilla on kuitenkin omat ainutlaatuiset haittansa.
Bottom Line
Kuten kaikessa elämässä ja erityisesti rahoituksessa, yritysten joukkovelkakirjoilla on sekä hyviä että huonoja puolia:
Yleensä vähemmän riskialttiita ja epävakaampia kuin osakkeet.
Laaja valikoima yritysten liikkeeseenlaskijoita ja joukkovelkakirjoja.
Yrityslainamarkkinat ovat maailman likvideimpiä ja aktiivisimpia.
Pienempi riski tarkoittaa keskimäärin pienempää tuottoa.
Monet yritysten joukkovelkakirjat on ostettava itse.
Yritysten joukkovelkakirjat altistavat sijoittajille sekä luottoriskin että korkoriskin.