Seuraava tavoite lobbaajille: SEC: n paras korkosääntö

Nyt kun Työministeriö(DOL) luottamussääntö on virallisesti kuollut, huomio on nyt kääntynyt Turvallisuus- ja vaihtokomission (SEC) ehdotettu sääntöpaketti, Säännön paras etu. Samat lobbarit, jotka estivät onnistuneesti luottamusmies sääntö on nyt suunnattu SEC: n pyrkimyksille luoda uusi standardi sijoitusneuvonnalle, joka edellyttää välittäjien asettavan asiakkaidensa edut etusijalle. Jos aiemmat ponnistelut viittaavat tulevaisuuden menestykseen, SEC kohtaa valtavaa vastustusta. (Katso lisää: DOL: n luottamussääntö virallisesti hyllytetty.)

SEC -ehdotus asettaa "parasta etua" koskevan standardin

Ehdotettu SEC-asetus, joka on tällä hetkellä 90 päivän julkisen kommentointiajan alla elokuuhun asti. 7, 2018, on suunniteltu luomaan ”parhaan edun” mukainen käyttäytymisstandardi välittäjä-jälleenmyyjät ja välittäjäliikeyrityksiin liittyvät yritykset, kun ne antavat suosituksia arvopapereiden myynnistä tai antavat sijoitusneuvoja yksityisasiakkaalle.

Ehdotetulla asetuksella pyritään myös selventämään luottamusvelvollisuutta, joka sijoitusneuvojilla on kaikissa asiakassuhteissa, esittelee uuden pakollisen asiakassuhdeyhteenvedon (lomake CRS), jossa esitetään suhteen "laajuus ja ehdot" ja rajoitetaan otsikot "neuvonantaja" ja "neuvonantaja", mahdollisesti harhaanjohtava nimitys, joka voi antaa asiakkaille vaikutelman, että välittäjä on uskottu standardi. Ammattilaisten olisi julkistettava kaikki eturistiriidat, elleivät ne poistaisi niitä.

Estä eturistiriidat

Kokonaisuutena tarkasteltuna SEC: n suunnitelma uudistaa sijoitusneuvontaa on tarkoitettu estämään tarjoajia sijoitusneuvoja suosittelemalla sijoitustuotteita, jotka vastaavat muita halvempia tuotteita, mutta sitä maksaa korkeamman komissio ja vahvistaa niiden kokonaiskorvausta. Asetus laajentaisi myös sitä, kuka on velvollinen toimimaan asiakkaiden edun mukaisesti soveltamalla luottamusstandardia kaikkiin eläketuotteiden välittäjiin, ei pelkästään sijoitusneuvojiin.

Valitettavasti SEC ei määrittele ehdotuksessaan "parasta etua", mikä aiheuttaa sekaannusta asetuksen täytäntöönpanosta. The SEK: n ehdotus toteaa: "... uskomme alustavasti, toimiiko välittäjä-jälleenmyyjä vähittäisasiakkaan edun mukaisesti tehdessään suositus ottaa käyttöön tosiasiat ja olosuhteet kyseisestä suosituksesta ja tietystä vähittäisasiakkaasta. "(For lisää, katso: SEC Alt-Fiduciary Rule: "Säännöksen paras etu.")

Menestyksellisten puolustustyön historia

Näkyvin vastustaja ehdotetulle SEC -asetukselle on Kansallinen vakuutus- ja rahoitusneuvojien liitto (NAIFA). NAIFA yhdessä useiden kantajien kanssa, mukaan lukien Amerikan henkivakuutusneuvosto (ACLI), Financial Services Institute (FSI) ja Arvopaperiteollisuuden ja rahoitusmarkkinoiden liitto (SIFMA), auttoi kumoamaan DOL: n luottamussäännön. Jotkut organisaatiot, jotka taistelivat DOL: n sääntöä vastaan, kuten FSI, ovat ilmaisseet tukensa SEC: n ehdotukselle.

Diane Boyle, NAIFA: n hallitussuhteiden vanhempi varapresidentti, mainittiin Financial Advisor -lehdessä ja väitti, että ryhmän puolustustyöt ovat onnistuneet lähestymistapansa vuoksi: "Hyödynnämme henkilöstöä, edunvalvojia ja kaikkia kolmea hallintoaluetta suojellaksemme jäseniämme ja asiakkaitamme."

Ensimmäinen kohde on ilmoitusasiakirja (lomake CRS)

NAIFA: n ensimmäinen kohde on Arvopaperimarkkinakomitean ehdottama yhteenveto asiakas- ja asiakassuhteesta, lomake CRS erityisesti osio, joka estää välittäjiä ja heidän kumppaneitaan käyttämästä otsikkoa "neuvonantaja" tai "neuvonantaja" olosuhteissa. On järkevää, että ne aloitettaisiin täältä; useimmat NAIFA: n jäsenet eivät ole rekisteröityjä sijoitusneuvojia (RIA), joilla on luottamusvelvollisuus asiakkaitaan kohtaan. Suurin osa on sen sijaan vakuutusasiamiehiä ja välittäjä-jälleenmyyjien edustajia, joita on historiallisesti pidetty vähemmän rajoittavina.soveltuvuus”Standardi. Ennen kuin SEC julkaisi sääntelyn parhaan edun, välittäjien oli vain annettava suosituksia, joita pidettiin sopivina, mutta ei välttämättä asiakkaiden etujen mukaisesti.

NAIFAn kanta on, että jos sen jäseniä estetään käyttämästä nimitystä "neuvonantaja" tai "neuvonantaja", se estää heitä tarjoamasta neuvontaa ja heidän mahdollisuuksiaan palvella pienituloisia ja keskituloisia asiakkaita rajoitettaisiin, mikä loisi lisää esteitä taloudelliselle neuvonnalle niitä tarvitseville eniten. NAIFA -lobbaajat ovat jo tavanneet SEC: n puheenjohtajan Jay Claytonin sekä kaksi SEC -komissaaria ja henkilökuntaa väittääkseen NAIFA: n kannan. (Katso lisää: Charles Schwab: SEC: n ehdotettu julkistuslomake saattaa hämmentää sijoittajia.)

FPA voisi olla vastapaino

Mahdollinen vastapaino NAIFA: lle voisi tulla Taloussuunnitteluliitto (FPA), ensisijainen ammatillinen organisaatio neuvonantajille, joilla on CERTIFIED FINANCIAL PLANNER ™ (CFP®) -merkintä. CFP® -hallitus hyväksyi äskettäin uuden käytännesäännön, joka tulee voimaan lokakuussa. 1, 2019. Uusi koodi laajentaa luottamusstandardin kaikkeen CFP® -ammattilaisten taloudelliseen neuvontaan.

Monet ennustavat, että SEC: n edunvalvontasäännöstä tulee käytännössä vesitetty luottamusstandardi, ja tästä syystä spekuloidaan, että FPA valmistautuu nostamaan SEC: n oikeuteen. FPA: n puheenjohtaja Frank Paré sanoi haastattelun kanssa Taloudellinen neuvonantaja että "soveltuvuus-plus" -standardi välittäjäkauppiaille voisi luoda markkinointietua rahoitusneuvojille ja CFP®-yrityksille, mutta se voi myös aiheuttaa sekaannusta sijoittajille. Kysyttäessä oikeudenkäynnin mahdollisuudesta Paré sanoi: ”Se on liian ennenaikaista. Mutta se on asiallinen kysymys. ”

SEC yrittää ymmärtää sijoittajan odotuksia

Kun NAIFA aloittaa ponnistelunsa, jotta välittäjäkauppiaat voivat ensin kutsua itseään neuvonantajiksi ja sitten löysentää edelleen kaikkien välittäjien käyttäytymisstandardeja, FPA: n kaltaiset organisaatiot jatkavat todennäköisesti painostamista varmistaakseen, että SEC: n asetuksen etujen mukainen lopputulos on kannustaa luottamusstandardia pikemminkin kuin vähemmän tiukkaa "soveltuvuus plus" -standardia, joka hyödyttää rahoitusalan ammattilaisia ​​ja vahingoittaa yksittäiset sijoittajat.

Jonkin sisällä lehdistötiedote SEC: ltä 29. kesäkuuta 2018 puheenjohtaja Jay Clayton ilmoitti aikovansa järjestää heinäkuussa pyöreän pöydän keskustelut pääkadun sijoittajien kanssa eri puolilla maata. Sijoittajille tämä on tilaisuus puhua suoraan Claytonille ja "kertoa näkemyksensä keskeisistä kysymyksistä suhteestaan ​​sijoitusammattilaiseensa".

”Ehdotettujen sääntöjemme on tarkoitus sovittaa sääntömme sijoittajien odotuksiin, ja se on ratkaisevan tärkeää että kuulemme suoraan sijoittajilta itseltään, miten voimme parhaiten varmistaa tämän tuloksen ", sanoi Clayton.

Päivitys: 10. heinäkuuta 2018 NAIFA: n edustaja otti Investopediaan tämän lausunnon: "NAIFA tukee parasta neuvonantajien korostandardia ja odottaa mielellään tarjoamamme apua, kun SEC tarkentaa sitä ehdotus. Sääntöä ei ole viimeistelty, joten NAIFA ei ole vielä ottanut kantaa, joka tukee tai vastustaa sitä. "